財務(wù)管理學(xué)(第一次課)-文庫吧
2024-12-28 12:33 本頁面
【正文】 在追求利潤時的短期行為。（ 3）目標(biāo)容易量化，便于考核和獎懲。 缺點： （ 1）只適用于上市公司。（ 2）強(qiáng)調(diào)股東利益，對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠。（ 3）股價受多種因素影響，將其作為理財目標(biāo)不盡合理。 企業(yè)價值最大化 企業(yè)價值 （市場價值而非帳面價值）是以投資者預(yù)期投資時間為起點，并將未來收入按預(yù)期投資期間以同一口徑進(jìn)行折現(xiàn)。 企業(yè)價值最大化 是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。 （其基本思想是將企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展、持續(xù)獲利能力放在首位。） 企業(yè)價值 =預(yù)計年均收益 247。 預(yù)計同期利率 V≈FCF247。 i 優(yōu)點： （ 1）考慮了時間價值。（ 2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。（ 3）能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為 與股東財富最大化相比企業(yè)價值最大化的特點 ： 擴(kuò)大了考慮問題的范圍。 注重在企業(yè)發(fā)展中考慮各方利益關(guān)系。 更符合社會主義初級階段的國情。 財務(wù)管理的分部目標(biāo) 籌資管理的目標(biāo) —— 在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險。 投資管理的目標(biāo) —— 認(rèn)真進(jìn)行投資項目的可行性研究， 力 求提高投資報酬率，降低投資風(fēng)險。 營運資金管理的目標(biāo) —— 合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)， 不斷提高資金的利用效果。 利潤管理的目標(biāo) —— 采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤。 第三節(jié)、財務(wù)管理的原則 系統(tǒng)原則 （ 1）系統(tǒng)具有目的性 （ 2）系統(tǒng)具有整體性 （ 3）系統(tǒng)具有層次性 （ 4）系統(tǒng)具有環(huán)境適應(yīng)性 平衡原則 資金收支動態(tài)平衡（時點、金額）公式： 預(yù)計現(xiàn)金余額 =目前現(xiàn)金余額＋預(yù)計現(xiàn)金收入－預(yù)計現(xiàn)金支出 彈性原則（保持彈性的理由；決定彈性額度的三個因素） 比例原則（例如資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債率等） 優(yōu)化原則 推薦閱讀材料： （ 1） 《 財務(wù)管理基礎(chǔ) 》 ， （美）尤金 、喬爾 ， 東北財經(jīng)大學(xué)出版社 2022 （ 2） 《 財務(wù)管理與政策 》 《 現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理 》 ， （美）詹姆斯 范霍恩， 東北財經(jīng)大學(xué)出版社 2022 （ 3） 《 公司理財學(xué) 》 ， （ 美 ） 斯蒂芬 A羅斯等著 ， 機(jī)械工業(yè)出版社 2022 （ 4） 《 企業(yè)財務(wù)管理學(xué) 》 面向 21世紀(jì)教材，湯谷良、王化成主編， 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2022 （ 5） 《 財務(wù)管理 》 ，陸正飛主編，東北財經(jīng)大學(xué)出版社 20221 （ 6） 《 中華人民共和國公司法 》《 中華人民共和國證券法 》 等相關(guān)法律文獻(xiàn)。 第三章、財務(wù)分析 第一節(jié)、財務(wù)分析概述 第二節(jié)、償債能力分析 第三節(jié)、營運能力分析 第四節(jié)、獲利能力分析 第五節(jié)、財務(wù)狀況趨勢分析 第六節(jié)、財務(wù)狀況綜合分析 第一節(jié)、財務(wù)分析概述 一、財務(wù)分析的目的與內(nèi)容 財務(wù)分析 是以企業(yè)的財務(wù)報告
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