企業(yè)價(jià)值收益法遠(yuǎn)程培訓(xùn)-市場法評(píng)估-文庫吧
2024-12-27 20:20 本頁面
【正文】 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 8 特殊參數(shù)股權(quán)價(jià)值企業(yè)整體價(jià)值其他特殊類比率乘數(shù)資產(chǎn)類參數(shù)股權(quán)價(jià)值企業(yè)整體價(jià)值資產(chǎn)類比率乘數(shù)收益類參數(shù)股權(quán)價(jià)值企業(yè)整體價(jià)值收益類比率乘數(shù)///???中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 ? 估值比率倍數(shù)種類 – 收益類比率乘數(shù)（ Inebased Multiples) 2022/2/8 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 9 每股收益股價(jià)凈利潤股權(quán)價(jià)值比率乘數(shù)銷售收入債權(quán)價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值銷售收入比率乘數(shù)債權(quán)價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值）比率乘數(shù)攤銷前（稅息折舊債權(quán)價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值比率乘數(shù)稅息前收益（????????EPEBI TD AEBI TD AEBI TEBI T//)中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 – 資產(chǎn)類比率倍數(shù) (Assetbased Multiples) – 其他類比率倍數(shù) 2022/2/8 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 10 總資產(chǎn)賬面價(jià)值債權(quán)價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值總資產(chǎn)比率乘數(shù)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值凈資產(chǎn)比率乘數(shù)???倉儲(chǔ)容量債權(quán)價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值倉庫倉儲(chǔ)容量比率乘數(shù)可開采儲(chǔ)量債權(quán)價(jià)值企業(yè)股權(quán)價(jià)值數(shù)礦山可開采儲(chǔ)量比率倍????中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 ? 問題二、可否構(gòu)成如下比率乘數(shù)？ – 美國一些關(guān)于 EBIT和 EBITDA的行業(yè)比率乘數(shù) 2022/2/8 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 11 E B I TE B I T股權(quán)價(jià)值比率乘數(shù)凈利潤債權(quán)價(jià)值股權(quán)價(jià)值凈利潤比率乘數(shù)???中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 ? 市場法比率乘數(shù)與收益資本化率的轉(zhuǎn)換關(guān)系 – 單期間資本化概念 ? NCF1：第一年后凈收益 ? k: 折現(xiàn)率 ? g: 持續(xù)增長率 2022/2/8 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 12 gkN CFV a lue??1gkNC FV a lue?? 11中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 ? 因此我們可以得到一個(gè)結(jié)論： – 比率乘數(shù)實(shí)際是資本化率 kg的倒數(shù) ? 比率倍數(shù)的計(jì)算時(shí)限 – 評(píng)估基準(zhǔn)日前 12個(gè)月 – 前 5年的平均值 2022/2/8 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 13 益類比率乘數(shù)實(shí)際就是我們定義的收1NCFV al ue中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 ? 4) 調(diào)整 /修正比率乘數(shù) – 利用對(duì)比公司資本化率和被評(píng)估目標(biāo)企業(yè)資本化率進(jìn)行比率乘數(shù)的調(diào)整 /修正 ? 利用對(duì)比公司資本化率和被評(píng)估目標(biāo)企業(yè)資本化率進(jìn)行的調(diào)整 /修正一般可以涵蓋 80%以上的修正因素（經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)） – 其他因素調(diào)整 /修正 ? 一般大概僅包含 20%左右的修正因素 2022/2/8 企業(yè)價(jià)值市場法評(píng)估及案例分析 14 中 國 資 產(chǎn) 評(píng) 估 協(xié) 會(huì) China Appraisal Society 二、市場法評(píng)估的基本步驟 ?
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