《財務(wù)管理價值觀念》ppt課件-文庫吧
2024-12-26 23:15 本頁面
【正文】 ? ?1] ]1)1,/[( ???? niAFAF11 ，系數(shù)減期數(shù)加 即付年金現(xiàn)值 是每期期初等額收付的系列款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。 )1(),/( iniAPAP ????或者： ]1)1,/[( ???? niAPAP11 ，系數(shù)加期數(shù)減遞 延 年 金 遞延年金現(xiàn)值： 是從若干時期后開始發(fā)生的每期期末等額收付款項的現(xiàn)值之和。 遞延年金： 是指等額收付款項不是從第一期開始，而是隔若干期后才開始發(fā)生的每期期末等額收付款項。 遞延年金終值： 計算方法與普通年金相同，注意計息期數(shù)。 ),/(),/( miFPniAPAP ???或者： ),/(),/( miAPAnmiAPAP ?????遞延年金現(xiàn)值 補(bǔ)缺法 分段法 永 續(xù) 年 金 永續(xù)年金： 是指無限期連續(xù)等額收付款項的特種年金。 永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮大的普通年金。 永續(xù)年金沒有終值 永續(xù)年金現(xiàn)值 iAP1??注 貸款的攤銷 攤銷貸款的計算方式，首先要計算每期的「還款金額 (Payment)」 ? 還款金額就是一種年金，因為每期都是支付固定金額，而此年金的現(xiàn)值就是借款額。 ? 所以只要知道貸款的期數(shù)、利率和借款額，就可以求出每期的還款額。 ? 攤銷貸款公式如下： ???????????????nttnniP M TiP M TiP M TiP M TPVA121)1()1()1()1( ?貸款攤銷表 期數(shù) 期初餘額 還款額 利息償付 本金償付 期末餘額 1 7000000 52500 6989519 2 6989519 6978960 3 6978960 6968321 4 6968321 6957603 5 6957603 6946804 … … … … … … 236 237 238 239 240 特 殊 問 題 利率的換算 期間的換算 基本現(xiàn)值等式 – 一次性收付 PV= F / (1 + r)t FV= P *(1 + r)t 這個等式中包含了四部分： ? 現(xiàn)值，終值，利率，投資期數(shù) ? 如果我們知道其中任意 3個，就能求出另外一個值 貼現(xiàn)率 我們常常想知道一項投資隱含的利率是多少？ 重新排列現(xiàn)值公式就能求出利率： ? F = P(1 + r)t ? r = (F / P)1/t – 1 貼現(xiàn)率 – 例 1 現(xiàn)在有一筆投資如果你在今天投資 1000美元將使你在 5年后收到 1200美元，那么這筆投資隱含的利率是多少？ 直接計算法 ： r = (1200 / 1000)1/5 – 1 = = % ? N = 5 ? P= 1000 (你今天支付 1000) ? F = 1200 (你在 5年后收到 1200) ? r = % 貼現(xiàn)率 ——例 2 假設(shè)你獲得了一項能夠使你的錢在 6年后翻一倍的投資，你的投資成本是 10000美元，那么該投資所隱含的利率是多少？ ? N = 6 ? P= 10,000 ? F= 20,000 ? r= % 【 例 】 把 100元存入銀行，復(fù)利計算， 10年后可獲得本利和為 ，為銀行存款利率應(yīng)為多少？ 根據(jù)復(fù)利終值公式或復(fù)利現(xiàn)值公式，先求出復(fù)利終值系數(shù)或復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，再查對應(yīng)表得10% 根據(jù)終值或現(xiàn)值公式 → 先求出對應(yīng)系數(shù) → 再查表或內(nèi)插法 查表法 72法則 在沒有計算器或終值系數(shù)表時，有一種簡便的法則可以幫助我們 估算 。 現(xiàn)值翻一倍的年限大致等于： 例：本金為 10000元，年利率為 9％，多少年后你將擁有 20220元。 普通
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