《投資管理》ppt課件 (2)-文庫吧
2024-12-25 09:37 本頁面
【正文】 題 】 項目投資決策中，完整的項目計算期是指（ ） ＋達產(chǎn)期 ＋運營期 【 答案 】 D 【 解析 】 項目計算期是指從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間。四、 項 目投 資 的內(nèi)容與 資 金投入方式（一）原始投 資 與 項 目 總 投 資 的關系 基本概念 含 義原始投 資（初始投 資） 原始投資（又稱初始投資）等于企業(yè)為使該項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金 原始投資＝建設投資＋流動資金投資項 目 總 投 資 反映 項 目投 資總 體 規(guī) 模的價 值 指 標 項目總投資＝原始投資＋建設期資本化利息 ?。ǘ?資金投入方式 資金投入方式有兩種： 一次投入和分次投入。 一次投入是指投資行為集中一次發(fā)生在項目計算期第一年年初或年末。 分次投入是指投資行為涉及兩個或兩個以上年度，或雖只涉及一個年度但同時在該年年初和年末發(fā)生。【 例 42】 B企 業(yè)擬 新建一條生 產(chǎn)線項 目，建 設 期 為 2年，運 營 期為 20年，全部建 設 投 資 分 別 安排在建 設 起點、建 設 期第 2年年初和建 設 期末分三次投入，投 資額 分 別為 100萬元、 300萬元和 68萬元；全部流 動資 金投 資 安排在建 設 期末和投 產(chǎn) 后第一年年末分兩次投入，投 資額 分 別為 15萬元和 5萬元。根據(jù) 項 目籌 資 方案的安排，建 設期 資 本化借款利息 為 22萬元。根據(jù)上述 資 料可估算 該項 目各 項 指 標如下：建 設 投 資 合 計 =100+300+68=468（萬元）流 動資 金投 資 合 計 =15+5=20（萬元）原始投 資 =468+20=488（萬元）項 目 總 投 資 =488+22=510（萬元）【 例 題 5單項選擇題 】 在 財務 管理中，將企 業(yè)為 使 項 目完全達到 設計 生 產(chǎn) 能力、開展正常 經(jīng)營 而投入的全部 現(xiàn)實資 金稱 為 （ ） 資總額 金流量 設 投 資 資【 答案 】 D【 解析 】 本 題 的考點是原始投 資 的含 義 ，原始投 資 等于企 業(yè)為 使 該項目完全達到 設計 生 產(chǎn) 能力、開展正常 經(jīng)營 而投入的全部 現(xiàn)實資 金，包括建 設 投 資 (含固定 資產(chǎn) 投 資 、無形 資產(chǎn) 投 資 和其他投 資 )和流 動資 金投 資 兩 項 內(nèi)容。 現(xiàn)金流量是是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動 (包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目 )而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。即：企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。第二節(jié)第二節(jié) 投投 資資 的的 決決 策策 基基 礎礎———— 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 一、投資決策為什么使用現(xiàn)金流量一、投資決策為什么使用現(xiàn)金流量 使用現(xiàn)金流量有利于考慮貨幣時間價值對投資項目的影響。 使用現(xiàn)金流量比利潤更具有客觀性 （ 1）利潤是根據(jù)權責發(fā)生制計量的，帶有較大主觀隨意性 （ 2）現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制計量的，更具客觀性。 充足的現(xiàn)金流量是投資項目順利進行的保障。 二、現(xiàn)金流量的構成二、現(xiàn)金流量的構成 （一）初始現(xiàn)金流量 初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個部分： （ 1）固定資產(chǎn)上的投資：包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。 （ 2）流動資產(chǎn)上的投資：包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)上的投資。 （ 3）其他投資費用：指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。 （ 4）原有固定資產(chǎn)的變價收入：這主要是指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。 （二）營業(yè)現(xiàn)金流量 營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進行計算。 年營業(yè)現(xiàn)金凈流量 (簡記為 NCF)可用下列公式計算： 每年凈現(xiàn)金流量（ NCF） = 營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅 或 每年凈現(xiàn)金流量（ NCF） = 凈利潤十折舊 或 每年凈現(xiàn)金流量（ NCF） = 營業(yè)收入 （ 1－所得稅率）－付現(xiàn)成本 （ 1－所得稅率）＋折舊 所得稅率 （三）終結現(xiàn)金流量 終結現(xiàn)金流量是指投資項目完結時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括： （ 1）固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入 ?。?2）原有墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回 ?。?3）停止使用的土地的變價收人等一個關于車位的例子一個關于車位的例子 購買車位， 50年使用權，一次付款 90000元。另每年交管理費 600元，
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