【正文】 率不宜低于 . 如果企業(yè)在運(yùn)行期內(nèi)有維持運(yùn)營(yíng)的投資，可用于還本付息的資金應(yīng)扣除維 持運(yùn)營(yíng)的投資。 P33 常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析 。 P33 根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量（或工程量）的關(guān)系，可以將技術(shù)方案總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。 固定成本：如工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)、其他費(fèi)用等。 可變成本：如原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。 半可變成本：如與生產(chǎn)指有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等 。 P34 量本利模型 ： B= p*QCu*QCfTu*Q = PQ[(Cu+Tu)Q+Cf] 售價(jià) 可變成本 固定成本 稅 銷(xiāo)量 P37 盈虧平衡點(diǎn)反映了技術(shù)方案對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 盈虧平衡點(diǎn)越低， 達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷(xiāo)量就越少，技術(shù)方案投產(chǎn)后 盈利的可能性越大 ， 適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。 P38 敏感性分析的目的 ：技術(shù)方案評(píng)價(jià)中的敏感性分析，就是在技術(shù)方案確定性分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)進(jìn)一步分析、預(yù)測(cè)技術(shù)方案主要不確定因素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中 找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程 度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力 。 P38 敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 P38 單因素敏感性分析的步驟： 一、 確定分析指標(biāo)。 ① 如果主要分析 技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響 ，則可選用靜態(tài)投資回收期 作為分析指標(biāo)； ② 如果主要分析 產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響 ，則可選用 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 作為分析指標(biāo)； ③ 如果主要分析 投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響 ，則可選用 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 二、 選擇需要分析的不確定性因素。 三、 分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況。 四、 確定敏感性因素 敏感性分析的 目的在于尋求敏感因素 ，這可以通過(guò) 計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn) 來(lái)判斷。 敏感度系統(tǒng) |SAF|越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo) A 對(duì)于不確定因素 F 越敏感，反之則不敏感。 （單因素敏感性分析示意圖中的）每一條直線(xiàn)的斜率反映技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該不確定因素的敏感程度， 斜率越大敏感度越高 。 臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值 。 在實(shí)踐中常常把敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)二種方法結(jié)合起來(lái)確定敏感因素 。 五、 選擇方案 如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇 敏感程度小、承受 風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、 可靠性大 的技術(shù)方案。 P42 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表 由 現(xiàn)金注入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量 構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有 投資現(xiàn)金流量表、 資本金現(xiàn)金流量表、 投資各方現(xiàn)金流量表和 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。 梅世強(qiáng)提示：這四個(gè)表從以下四個(gè)方面記憶： 1. 表從什么角度出發(fā)進(jìn)行設(shè)置； 2. 表計(jì)算的基礎(chǔ)是什么； 3. 表以什么做為現(xiàn)金流入或流出； 4. 表可以用來(lái)計(jì)算什么財(cái)務(wù)指標(biāo) 。 P42 投資現(xiàn)金流量表 是以（ 技術(shù)方案） 為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需 的 總投資作為計(jì)算 基礎(chǔ) ，反映技術(shù)方案在 整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期） 內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。通過(guò)投資現(xiàn)金流量表可 計(jì)算 技術(shù)方案的 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和 靜態(tài)投資回收期 等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)。 P42 投資現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流入包括：①營(yíng)業(yè)收入；②補(bǔ)貼收入；③回收固定資產(chǎn)余額；④回收流動(dòng)資金。 現(xiàn)金流出包括：①建設(shè)投資；②流動(dòng)資金； ③經(jīng)營(yíng)成本；④營(yíng)業(yè)稅金及附加；⑤維持運(yùn)營(yíng)投資。 P43 資本金流量表 是 從技術(shù)方案權(quán)益投資者 整體（即項(xiàng)目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案 資本金作為計(jì)算基礎(chǔ) ，把貸款本金償還 和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以 計(jì)算 資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲得能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。 資本金現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流入：①現(xiàn)金流入；②營(yíng)業(yè)收入；③補(bǔ)貼收入；④回收流動(dòng)資金。 現(xiàn)金流出：①技術(shù)方案資本金；②貸款本金償還；③貸款利息支付； ④經(jīng)營(yíng)成本；⑤營(yíng)業(yè)稅金及附加； ⑥所得稅； ⑦維持運(yùn)營(yíng)投資。 P43 投資各方現(xiàn)金流量表 是分別從技術(shù)方案 各個(gè)投資者 的角度出發(fā)，以 投資者的出資額 作為計(jì)算的基礎(chǔ) ，用以 計(jì)算 技術(shù)方案 投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 。 P44 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 反映技術(shù)方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出 ，用于 計(jì)算 累計(jì)盈余資金 ， 分析 技術(shù)方案的 財(cái)務(wù)生存能力 。 P46 對(duì)于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō)， 投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)收入和稅金 等經(jīng)濟(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以 它們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素 ，也是進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 。 P47 補(bǔ)貼收入 包括 先征后返的增值稅 、按銷(xiāo)量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的 定額補(bǔ)貼 ，以及屬于財(cái)政扶持而給予的 其他形式的補(bǔ)貼 等。 P47 技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的 總投資 是 建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金 之和。 流動(dòng)資金 的估算基礎(chǔ)是（經(jīng)營(yíng)成本和商業(yè)信用）等，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額（流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) — 流動(dòng)負(fù)債） 。 流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款 。 P49 總成本費(fèi)用 =外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi) +工資及福利費(fèi) +修理費(fèi) +折舊費(fèi) +攤銷(xiāo)費(fèi) +財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出） +其他費(fèi)用 P51 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用 — 折舊費(fèi) — 攤銷(xiāo)費(fèi) — 利息支出 或 經(jīng)營(yíng)成本 =外購(gòu)原材料、 燃料及動(dòng)力費(fèi) +工資及福利費(fèi) +修理費(fèi) +其他費(fèi)用。 P53 第一種有形磨損：外力。 第二種有形磨損：自然力。 第一種無(wú)形磨損：制造工藝不斷改進(jìn)，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高。 第二種無(wú)形磨損：科技創(chuàng)新，造出新型設(shè)備。 有形和無(wú)形二種磨損都引起設(shè)備原始價(jià)值的貶值，這一點(diǎn)二者是相同的。不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作；而遭受無(wú)形磨損的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實(shí)體化的變化和損壞，即使無(wú)形磨損很?chē)?yán)重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒(méi)有磨損，仍然可以使用，只不過(guò)繼 續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究 。 P54 設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是修理，設(shè)備無(wú)形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝。設(shè)備有形磨損和無(wú)形磨損的完全補(bǔ)償是更新 。 P55 設(shè)備更新策略，通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是 ： （ 1） 設(shè)備損耗嚴(yán)重，大修后性能、精度仍不能滿(mǎn)足規(guī)定工藝要求的； （ 2） 設(shè)備耗損雖在允許范圍內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果很不好的； （ 3） 設(shè)備役齡長(zhǎng)，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟(jì)效果上不如更新的 。 P55 設(shè)備更新方案的必選原則 設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀(guān)的 立場(chǎng)分析問(wèn)題； 不考慮沉沒(méi)成本。 逐年滾動(dòng)比較。 沉沒(méi)成本是既有企業(yè)過(guò)去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變（或不受現(xiàn)在決策影響）、已經(jīng)計(jì)入過(guò)去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。 沉沒(méi)成本 =設(shè)備賬面價(jià)值 — 當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值 或 沉沒(méi)成本 =（設(shè)備原值 — 歷年折舊費(fèi)） — 當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值。 P56 現(xiàn)代設(shè)備的壽命，不僅要考慮自然壽命，而且還要考慮設(shè)備的技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。 設(shè)備自然壽命， 又稱(chēng)物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間。它主要是由設(shè)備的 有形磨損 所決定的。 技術(shù)壽命 主要是由設(shè)備的 無(wú)形磨損 決定的，它一般比自然壽命要短，而且科學(xué)技術(shù)進(jìn)步越快，技術(shù)壽命越短。 經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間。它是由設(shè)備維護(hù)費(fèi)用的提高和使用價(jià)值的降低決定的 。 設(shè)備的 經(jīng)濟(jì)壽命 是從經(jīng)濟(jì)觀(guān)點(diǎn)確定的設(shè)備更新的最佳時(shí)刻。 P59 N0=年劣化值 λ )預(yù)計(jì)殘值目前實(shí)際價(jià)值(2 NLP ? P60 設(shè)備租賃一般有 融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃 二種方式。 設(shè)備租賃與設(shè)備購(gòu)買(mǎi)的優(yōu)越性： （ 1） 在資金短缺情況下，既 可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備 ，也可 以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐； （ 2） 可獲得 良好的技術(shù)服務(wù) ； （ 3） 可以 保持資金的流動(dòng)狀態(tài) ； （ 4） 可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊， 減少投資風(fēng)險(xiǎn) ； （ 5） 設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能 享受稅費(fèi)上的利益 。 P61 設(shè)備租賃的 不足之處 ： （ 1） 在租賃期間承租人對(duì)租用設(shè)備 無(wú)所有權(quán)，只有使用權(quán) ，故承租人無(wú)權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款； （ 2） 承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購(gòu)置設(shè)備的 費(fèi)用高 ； （ 3） 長(zhǎng)年支付租金， 形成長(zhǎng)期負(fù)債 ； （ 4） 融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格 ，毀約要賠償損失，罰款較多等。 影響設(shè)備投資 的因素其包括 項(xiàng)目的壽命期； 企業(yè)是否需要長(zhǎng)期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備； 設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率； 設(shè)備對(duì)工程質(zhì)量的保證程度，對(duì)原材料、能源的消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的安全性； 設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保型和維修的難易程度。； 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命； 技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大小； 設(shè)備的資本預(yù)算計(jì)劃、資金可獲兩，融通資金時(shí)借款利息或利率高低； 提交設(shè)備的進(jìn)度。 P62 采用購(gòu)置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這二種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較，比較的原則和方法與一般的 互斥投資 方案 的比選方法相同。 P62 分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)，對(duì) 技術(shù)過(guò)時(shí) 風(fēng)險(xiǎn)大 、 保養(yǎng)維護(hù)復(fù)雜 、使用 時(shí)間短 的設(shè)備，可以考慮 經(jīng)營(yíng)租賃 方案； 對(duì)技術(shù)過(guò)時(shí) 風(fēng)險(xiǎn)小 、使用 時(shí)間長(zhǎng) 的大型專(zhuān)用設(shè)備則 融資租賃 方案 或購(gòu)置 方案均是可以考慮的方式。 租賃費(fèi)用主要包括： 租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi) 。 P63 影響租金的因素很多，如： 設(shè)備的價(jià)格、融資的利息及費(fèi)用、各種稅金、租賃保證金、運(yùn)費(fèi)、租賃利差、各種費(fèi)用的支付時(shí)間，以及租金采用的計(jì)算公式等 租金計(jì)算：附加率法和年金法。 附加率法 ： rPN iNPR 附加率)對(duì)應(yīng)的利率租賃期數(shù)1(租賃資產(chǎn)的價(jià)格 ????? P64 年金法計(jì)算有期末支付和期初支付租金之分。 P65 期末支付方式：1）1（ ）1（對(duì)應(yīng)的利率租賃資產(chǎn)的價(jià)格 ?? ?? N Na i iiPR 期初支付方式： 1）1（ ）1（對(duì)應(yīng)的利率租賃資產(chǎn)的價(jià)格11?? ????NNb i iiPR P66 價(jià)值工程 是 以提高產(chǎn)品（或作業(yè)）價(jià)值 和 有效利用資源為目的 ，通過(guò) 有組織的創(chuàng)造性工作 ，尋求 用最低的壽命周期成本，可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需功能 ，以獲得 最佳的綜合效益 的一種管理技術(shù)。 價(jià)值工程中所述的“價(jià)值”也是一個(gè)相對(duì)的概念，是指作為某種產(chǎn)品（或作業(yè)）所具有的功能與獲得該功能的全部費(fèi)用的比值。 它不是對(duì)象的使用價(jià)值，也不是對(duì)象的交換價(jià)值，而是對(duì)象的比較價(jià)值 。 V=F/C P67 價(jià)值工程涉及 價(jià)值、功能和壽命周期成本 等三個(gè)基本要素。 價(jià)值工程的特點(diǎn)： ，是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 。 產(chǎn)品的壽命周期成本由 生產(chǎn)成本 和 使用及維護(hù)成本 組成。 ，是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行功能分析 。 價(jià)值工程分析產(chǎn)品，首先不是分析它的結(jié)構(gòu)，而是分析它的功能，是在分析功能的基礎(chǔ)之上，再去研究結(jié)構(gòu)、材質(zhì)等問(wèn)題 ，以達(dá)到保證用戶(hù)所需功能的同時(shí)降低成本，實(shí)現(xiàn)價(jià)值提高的 目的。 、功能和成本作為一個(gè)整體同時(shí)來(lái)考慮 。 。 。 、有組織、有領(lǐng)導(dǎo)的管理活動(dòng)。 P68 提高價(jià)值的途徑： 1. 雙向形（ F↑ /C↓） ：在提高產(chǎn)品功能的同時(shí)，又降低產(chǎn)品成本，這是提高價(jià)值 最為理想 的途徑。 2. 改進(jìn)型（ F↑ /C― ）： 在 產(chǎn)品成本不變 的條件下，通過(guò)改進(jìn)設(shè)計(jì)，提高產(chǎn)品的功能，提高利用資源的成果或效用（如提高產(chǎn)品的性能、可靠性、壽命、維修性）。 3. 節(jié)約型（ F― /C↓）： 在保持產(chǎn)品 功能不變的前提下，通過(guò)降低成本達(dá)到提高價(jià)值的目的。 4. 投資型（ F↑↑ /C↑）： 產(chǎn)品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較少提高。 5. 犧牲型（ F↓ /C↓↓）： 在產(chǎn)品功能略有下降、產(chǎn)品成本大幅度降低的情況下，也可達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的目的。 對(duì)于建設(shè)工程， 應(yīng)用價(jià)值工程的重點(diǎn)是在規(guī)劃和設(shè)計(jì)階段 ，因?yàn)檫@二個(gè)階段是提高技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 P71 從設(shè)計(jì)方面看 ，對(duì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、性能和技術(shù)指標(biāo)差、體積和重量大的工程產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)值工程活動(dòng)，可使工程產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、性能、技術(shù)水平得到優(yōu)化，從而提高工程產(chǎn)品價(jià)值。