簡體可轉(zhuǎn)換債券融資-文庫吧
2024-12-24 18:39 本頁面
【正文】 盤手帶你賺錢！ ? 例 : 2022年 2月 25日，某上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，其基本要素如下： ? 面值 ： 100元 ? 發(fā)行規(guī)模： ? 期限： 5年（ 2022年 2月 25日～ 2022年 2月 24日） ? 票面利率： ％ ? 利息支付方式：每年支付一次 ? 還本方式：到期一次還本付息 ? 轉(zhuǎn)股價格： 10元（以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券前 1個月股票的平均價格為基礎(chǔ)，上浮 ％），初始轉(zhuǎn)股比率為 10 可轉(zhuǎn)換債券 的構(gòu)成要素 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 轉(zhuǎn)股價格除權(quán)調(diào)整： 1. 送股或轉(zhuǎn)增股本： 2. 增發(fā)新股或配股： 3. 兩項同時進(jìn)行： )1( 0nPr??)1(0 kkAPr????)1( 0 knkAPr?????新股價或配股價增發(fā)新股或配股率送股率調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價格調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價格?????AknPP0式中： 可轉(zhuǎn)換債券 的構(gòu)成要素 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 轉(zhuǎn)換期： 2022年 8月 25日～ 2022年 2月 24日 ? 贖回保護(hù)日期： 2022年 8月 25日 ? 贖回條件：股票在贖回保護(hù)日期后的任何連續(xù) 40個交易日中，有至少 30個交易日的收盤價不低于該 30個交易日內(nèi)生效轉(zhuǎn)股價格的 130％ ? 贖回價格：面值加上在贖回當(dāng)日的應(yīng)計利息 ? 回售日： 2022年 8月 25日 ? 回售價格：面值的 ％ 可轉(zhuǎn)換債券 的構(gòu)成要素 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 理論和制度上對設(shè)計要素的限定 （ 期限 、 利率 、轉(zhuǎn)股價格及調(diào)整 、 贖回條款等 ） ， 其目的何在 ？ 其目的讓債主將手中的債券轉(zhuǎn)換成股票 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 1. 傳統(tǒng)分析法（最小價值理論） a) 轉(zhuǎn)換價值或平價：指直接轉(zhuǎn)換成股票的價值 ? 其計算公式為：轉(zhuǎn)換價值＝股票時價 轉(zhuǎn)換比率 ? 例：上題提及的可轉(zhuǎn)換債券（面值為 100元）發(fā)行時規(guī)定的轉(zhuǎn)股價格為 10元，因此轉(zhuǎn)換比率為 100247。 10＝ 10。當(dāng)股票價格為 11元時，其轉(zhuǎn)換價值為 11 10＝ 110元，當(dāng)股票價格為 9元時，其轉(zhuǎn)換價值為 9 10＝ 90元， 一般來說可轉(zhuǎn)換債券的價格不可能低于其轉(zhuǎn)換價值，否則會出現(xiàn)無風(fēng)險套利的機(jī)會。 可轉(zhuǎn)換債券 的價值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ b) 直接價值或投資價值 ? 指將債券各期現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值之和。當(dāng)股價跌到一定幅度時，轉(zhuǎn)股價格將會保持在一定水平上，這個水平由其直接價值決定，又稱債券底價。 ? 例：上題中可轉(zhuǎn)換債券，其標(biāo)的股票價格從 2022年 4月份的 11元左右一直下跌，到 10月份下跌到 8元，下跌幅度為 27％，而可轉(zhuǎn)換債券的價格只從107元下跌到最低 98元，下跌幅度只有 8％。這個98元在某種程度上就是所說的債券底價。 可轉(zhuǎn)換債券 的價值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ c) 最小價值理論 ? 將可轉(zhuǎn)換債券的直接價值與轉(zhuǎn)換價值中最高的一個作為可轉(zhuǎn)換債券價值的底限，否則存在套利機(jī)會。 ? 例：上題的可轉(zhuǎn)換債券中，當(dāng)股票價格為 8元
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