【正文】 連續(xù)支付的復(fù)利率 r與實際復(fù)利率 R的關(guān)系式為： )1ln (1RreR r????即：可轉(zhuǎn)換債券 的價值分析 股票配資軟件， 18950897888。 是否在所處行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢 ， 表現(xiàn)出較強(qiáng)的成長性 ， 并在可預(yù)見的將來有明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo) 。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 發(fā)行人申請發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)由股東大會作出決議。 （ 體現(xiàn)權(quán)利與義務(wù)對等的原則 ， 不得損害債券持有人的利益 ） 可轉(zhuǎn)換債券 贖回、回售 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ?發(fā)行公司的財務(wù)結(jié)構(gòu) 、 現(xiàn)金流量 、 業(yè)績 、 未來成長性 ?可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換不成功對公司和投資者會產(chǎn)生什么影響 ？ 對公司的影響是：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的目的未達(dá)到；失去了穩(wěn)定的 、 長期的資金來源 。 ?可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人每年可依照約定的條件行使一次回售權(quán) 。 ? 9）發(fā)行人最近一年內(nèi)是否有重大資產(chǎn)重組、重大增減資本的行為，是否符合中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 《 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法 》 （中國證監(jiān)會 2022年 4月頒布，主要有 11條） ?1） 在最近三年特別在最近一年是否以現(xiàn)金分紅 ， 現(xiàn)金分紅占公司可分配利潤的比例 ， 以及公司董事會對紅利分配情況的解釋 。 可轉(zhuǎn)換債券 的價值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 例 : 2022年 2月 25日，某上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，其基本要素如下： ? 面值 ： 100元 ? 發(fā)行規(guī)模： ? 期限： 5年（ 2022年 2月 25日～ 2022年 2月 24日） ? 票面利率： ％ ? 利息支付方式：每年支付一次 ? 還本方式：到期一次還本付息 ? 轉(zhuǎn)股價格： 10元（以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券前 1個月股票的平均價格為基礎(chǔ)，上浮 ％），初始轉(zhuǎn)股比率為 10 可轉(zhuǎn)換債券 的構(gòu)成要素 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 1. 標(biāo)的股票 ? 可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的物，為發(fā)行公司自己的普通股股票或者是其他公司的股票。 ? 2. 轉(zhuǎn)換價格 ? 轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股股票時發(fā) 行公司所支付的價格。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 轉(zhuǎn)股價格除權(quán)調(diào)整： 1. 送股或轉(zhuǎn)增股本： 2. 增發(fā)新股或配股： 3. 兩項同時進(jìn)行： )1( 0nPr??)1(0 kkAPr????)1( 0 knkAPr?????新股價或配股價增發(fā)新股或配股率送股率調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價格調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價格?????AknPP0式中： 可轉(zhuǎn)換債券 的構(gòu)成要素 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 2. 可轉(zhuǎn)換債券的理論定價分析 a) 可轉(zhuǎn)換債券的理論價值構(gòu)成 ? 可轉(zhuǎn)換債券可以被視為普通公司債券與股票買權(quán)（ Call Option）的組合體。 ?2） 發(fā)行人最近三年平均可分配利潤是否足以支付可轉(zhuǎn)換公司債券一年的利息 。 ? 10）發(fā)行人近三年信息披露是否符合有關(guān)規(guī)定，是否存在因虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏而受到處罰的情形。 每年首次滿足回售條件時 ， 持有人可回售部分或全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券 。 對投資者