【正文】 red) ? 計數數據模型（ Model for Count Data） The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences inMemory of Alfred Nobel 2022 for his development of theory and methods for analyzing discrete choice Daniel L McFadden USA 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 29 ? 代表性獲獎論文 ? “ Conditional Logit Analysis of Qualitative Chioce Behavior‖, Frontiers of Econometrics, Academic 經濟理論與計量經濟方法的結合 ? “ The Measurement of Urban Travel Demand‖, Journal of Public Economics 3, 1974， P303328 離散選擇模型的成功應用 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 30 — 時間序列計量經濟學 — ? 一個重要概念 ? 經典計量經濟學模型基于隨機抽樣的截面數據進行建構。 ? 時間序列數據的序列相關性破壞了經典模型賴以建立的關鍵假定 ——隨機抽樣假定。 ? 如果時間序列是平穩(wěn)的，可以替代隨機抽樣假定。 ? 如果時間序列是非平穩(wěn)的，經典計量經濟學模型的數學基礎將不再適用。 ? 現代時間序列計量經濟學是基于計量經濟學模型的數學基礎而發(fā)展的。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 31 — 時間序列計量經濟學 — ? 地位 ? 現代宏觀計量經濟學的主要研究方向 ? 金融計量經濟學的主要研究方向 ? 動態(tài)計量經濟學的主要研究方向 ? Granger、 Engle、 Hendry作出了最杰出的貢獻 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 32 時間序列計量經濟學 —現代宏觀計量經濟學 ? 現代宏觀計量經濟學的主要研究方向 ? 經典的宏觀計量經濟學 —宏觀計量經濟學模型理論 ? 現代宏觀計量經濟學的主要研究方向 ——單位根檢驗 、協(xié)整理論以及動態(tài)計量經濟學 ? 2022《 Journal of Econometrics》 100期紀念專輯 ? C. ―Macroeconometrics––––Past and Future‖ ? J. ―Macroeconometrics‖ ? 宏觀計量經濟學的前沿研究方向 ——結構變化的單位根和協(xié)整理論 、 隨機協(xié)整 、 Panel Data的單位根和協(xié)整理論 The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 2022 for methods of analyzing economic time series with mon trends (cointegration) Clive W. J. Granger UK 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 34 時間序列計量經濟學 —現代宏觀計量經濟學 ? 格蘭杰 : 分析具有共同趨勢的經濟時間序列的方法 ——協(xié)整 ? 發(fā)現了非平穩(wěn)、具有共同趨勢的時間序列之間的虛假回歸； ? 提出了協(xié)整的概念和 協(xié)整的檢驗方法； ? 區(qū)分和表述了非平穩(wěn)時間序列之間的長期關系和短期影響； ? 提出了著名的 Grange表述定理：如果變量 X與 Y是協(xié)整的，則它們間的短期非均衡關系總能由一個誤差修正模型表述。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 35 ? 代表性論文 ? Granger, . and Newbold, P.: 1974, Spurious regressions in econometrics, Journal of Econometrics 2, 111120. ? 通過試驗發(fā)現完全無關的非平穩(wěn)變量之間可以得到很好的，但是毫無道理的回歸結果。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 36 ? 代表性論文 ? Engle, . and Granger, .: 1987， Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing, Econometrica 55: 251276. ? 如果非平穩(wěn)時間序列之間的線性組合所形成的新的序列是平穩(wěn)的，那么它們之間的回歸關系是真實的。稱它們之間產生了協(xié)整。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 37 ? 代表性論文 ? Davidson, ., Hendry, ., Srba, F. and Yeo, S.:1978, Econometric modelling of the aggregate timeseries relationship between consumes’ expenditure and ine in United Kingdom, Economic Journal 88,661692 ? 為什么 Hendry未同時獲獎？ ? 他們雖然在模型中引入了誤差項，但是沒有闡明經濟學和統(tǒng)計學內涵。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 38 ? 代表性論文 ? Johansen,S.:1988,Statistical analysis of cointergration vactor, Journal of Economic Dynamics and Conyrol 12,231254 ? S248。ren Johansen 1988年提出了改進的方法。對Johansen的評價： “建立在最大似然基礎上的第二代方法” 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 39 ? 代表性論文 ? Hylleberg, S., Engle, ., Granger, . and Yoo, .:1990, Seasonal cointergration, Jpurnal of Econometrics44,215238. 季節(jié)協(xié)整 (seasonal cointegration) ? Balke, N. and Fomby, .:1997, Threshold cointergration, International Economic Review 38,627645. 門檻協(xié)整 (threshold cointegration) 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 40 時間序列計量經濟學 —現代宏觀計量經濟學 ?應用 ? 格蘭杰的貢獻已經被經濟學家廣泛用于經濟時間序列分析。成為宏觀經濟分析的常用理論方法，成為宏觀計量經濟學的主流。 ? 在一個經濟系統(tǒng)中，經濟變量之間既存在長期均衡關系，又存在短期動態(tài)關系，格蘭杰的協(xié)整分析已經成為建立動態(tài)計量經濟學模型的基石。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 41 時間序列計量經濟學 —動態(tài) 計量經濟學 ? 概念 ? 屬于現代宏觀計量還是獨立的分支？ ? 作為現代宏觀計量的一部分，強調其方法技術 ? 作為獨立的分支，強調其模型設定理論 ? 以 . Hendry為代表 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 42 時間序列計量經濟學 —動態(tài) 計量經濟學 ? 模型設定理論 ? 理論導向 → 數據導向 ? 從簡單到復雜 → 從一般到簡單 ? 從數據生成過程（ DGP）到自回歸發(fā)布滯后模型（ ADL） ? 從自回歸發(fā)布滯后模型（ ADL）到誤差修正模型（ ECM） 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 43 時間序列計量經濟學 —動態(tài) 計量經濟學 ? 從數據生成過程（ DGP）到自回歸發(fā)布滯后模型（ ADL） ? 條件化 —分布的約化 ? 新生化 —誤差項的約化 ? 常數化 —參數的約化 ? 截尾化 —滯后項的約化 ? 線性化 —函數形式的約化 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 44 時間序列計量經濟學 —動態(tài) 計量經濟學 ? 從自回歸發(fā)布滯后模型（ ADL）到誤差修正模型（ ECM） ? 自回歸分布滯后模型的階數的決定 ? 正交化變換 ? 協(xié)整檢驗 ? 誤差修正模型 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 45 時間序列計量經濟學 —動態(tài) 計量經濟學 y z yt i t iiqi t iipt? ? ? ?????? ?? ? ? ?00 1ttpiitiqiitit e c myzy ????? ???????? ????? ?? 1100~~~)。,()。,()。( 2111111 ?? ????? ??? tttzttttzytt zDzyDxD ZYZYX2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 46 時間序列計量經濟學 —金融計量經濟學 ? 金融計量經濟學的主要研究方向 ? 計量經濟學的一個相對獨立的分支。 ? 數據的充分性和可得性，提供了發(fā)展理論方法的條件。 ? 金融市場時間序列數據的特殊性，為理論方法的發(fā)展提出了迫切需要。 ? 金融市場分析的重要性，使得理論方法得到廣泛的應用。 The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences inMemory of Alfred Nobel 2022 for methods of analyzing economic time series with timevarying volatility (ARCH) Robert F. Engle USA 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 48 時間序列計量經濟學 —金融計量經濟學 ? 恩格爾： 分析具有隨時間變化的波動性的經濟時間序列的方法 ——ARCH ? ARCH模型的提出： 假定隨機誤差項的方差是隨時間變化的，而且具有自回歸條件異方差的結構。 ? 提出了 ARCH模型及其估計方法，證明了模型的性質。 ? ARCH模型的發(fā)展 GARCH 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 49 ? 代表性論文 ? Engle, .:1982, Autoregressive Conditional Heteroskedasticity With Estimates of the Variance of . Inflation, Econometrica 50: 9871008. ? 提出了 ARCH模型及其估計方法，證明了模型的性質。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 50 ? 代表性論文 ? Bollerslev, T.:1986, Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity, Journal of Econometrics 31, 307327 ? 提出了 GARCH模型，解決了 ARCH 在應用中的問題。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 51 ? 代表性論文 ? Engle, ., Lilien, . and Robins, .:1987, Estimating timevarying risk premia in the term structure: The ARCHM model, Econometrica 55,391407 ? 發(fā)展了 GARCHM。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 52 時間序列計量經濟學 —金融計量經濟學 ?應用 ? 在宏觀經濟研究中發(fā)現，更多地應用于金融市場分析。 ? 一些著名的模型，例如 CAPM（ developed by Sharpe, Economics Laureate in 1990）、 BlackScholes formula（ awarded the Economics Prize in 1997 to Merton and Scholes）等因此而得到修正與完善。 公眾化。 2022/2/1 MODERN ECONOMETRICS 53 — 非參數計量經濟學 — ? 非參數模型（無參數、半參數模型）（ Nonparametric and Semiparametric Models） ? 參數模型與非參數模型。 ? 完全非參數模型與半參數模型。 ? 單方程模型和聯(lián)立方程模型。 ? 隨機設定模型和固定設定模型 。 ? 基于計量經濟學總體模型設定而發(fā)展的 。 2022/2/1 MODERN