陳德來證券論文證券及期貨投資報(bào)告-文庫吧
2025-04-25 08:19 本頁面
【正文】 、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)、國企指數(shù)、紅籌股指數(shù)等發(fā)生卜升、下降變化 也會影響我國證券指數(shù)。而中觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境則指地區(qū)政治環(huán)境，經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策的影響，這些影響具有一定的地方特色。其次，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中現(xiàn)環(huán)境產(chǎn)牛重大影響．宏觀環(huán)境 一般指國家宏觀經(jīng)濟(jì)體制，財(cái)政政策，貨幣政策等，而這些政策又對行業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，區(qū)域經(jīng)濟(jì)和地方經(jīng)濟(jì)政策的影響很人。很多地方政策都是依據(jù)國家相關(guān)政策制訂的或僅作一些補(bǔ) 充 和解釋，因此制約性較強(qiáng) 第三，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對證券投資的作用是很深刻的，甚至涉及到證券資產(chǎn)的本質(zhì)特征，而中觀環(huán)境則近乎表面化，即使 有作用也在于原則、方法之類，不能動搖宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的基礎(chǔ)。然而 不管 怎樣，中觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對證券投資的影響是十分重要的。 而中觀環(huán)境中對證券投資產(chǎn)生影響的主要是因素，主要是企業(yè)投資，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境 。 首先， 企業(yè)投資是總選擇自身熟悉和具有投資價(jià)值的行業(yè)作為目標(biāo)，特別是證券投資、行業(yè)債券和板塊股總是人們談?wù)摰脑掝}。就債券而言，行業(yè)債券總是比某個企業(yè)債券更具有較強(qiáng)的吸引力。行業(yè)狀況變化對證券資產(chǎn)投資有重要的作用，雖然積極作用很多，如行業(yè)變化將證券引入行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整．行業(yè)行風(fēng)建設(shè)、改善行業(yè)投資優(yōu)勢等，然而 主要的還是 負(fù) 面作用。行業(yè)狀況變化對證券資產(chǎn)投資的伍面作用主要表現(xiàn)為行業(yè)狀況變化引起證券價(jià)格波動，造成 投資預(yù)測不準(zhǔn)， 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)失衡，影響證券長期投資取向 t 行業(yè)規(guī)模變化，造成證券資產(chǎn)價(jià)值 變動 。 其次， 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整在一定時(shí)期社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程對投資產(chǎn)生重要影響。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是國家宏觀政策對投資活動的具體表現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程實(shí)質(zhì)上是國家利用宏觀政策充分淵 和合理配置資源，優(yōu)化資源的過程，所以，對投資過程產(chǎn)生重大影響，特別是對證券資產(chǎn)投資產(chǎn)生重要作用。，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整對證券投資影響豐要表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重點(diǎn)的轉(zhuǎn)移影響證券資產(chǎn) 價(jià)值的變化，從而影響投資者的投資集中度。 最后， 區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境對投資的影響是多方面的，其中最主要的是 區(qū) 域經(jīng)濟(jì)政策，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和區(qū)域優(yōu)勢等方面對投資者的吸引能力。區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境的優(yōu)化標(biāo)志著對區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動的進(jìn)一步 推動，從而促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ，證券投資也是如此，區(qū)域優(yōu)勢強(qiáng)的企業(yè)發(fā)行的證券往往具有強(qiáng)勢的購買力證券市場，特別是股票 r 場，投資者除追逐行業(yè)板塊，業(yè)績板塊以外，還有追逐區(qū)域板塊的，如發(fā)展比較迅速的長江 i角洲地區(qū)、珠江三角洲地區(qū)、京津唐地區(qū)的上市公司的股票一般在上市、交易，發(fā)行價(jià)等方面均具有區(qū)位優(yōu)勢。目前 ，西部地區(qū)成為我國政府投資的重點(diǎn)，因此，西部板塊又成為人們炒作的熱點(diǎn)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境對證券資產(chǎn)投資的影響是無形的。人們存分析同家區(qū)域政策變化。國家宏觀區(qū)域戰(zhàn)略趨勢和區(qū)域優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，決定證券投資的策略的。同時(shí)，投資者在對證券資產(chǎn)投資時(shí)往往 尋求地區(qū)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和對地區(qū)可能形成輻射的經(jīng)濟(jì)增長要素。從而決定對該地區(qū)企業(yè)進(jìn)行投資。 微觀分析 微觀因素分析就是對上市公司本身進(jìn)行分析。它構(gòu)成了基本分析的核心。 (1)公司所屬行業(yè)性質(zhì)的分析。公司所屬行業(yè)性質(zhì)的分析主要有：發(fā)展前景分析、商品形態(tài)分析、需求形態(tài)分析、生產(chǎn)形態(tài)分析。 (2)行業(yè)生命周期分析。任何一個行業(yè)都經(jīng)歷開創(chuàng)、擴(kuò)張、停滯和衰退的行業(yè)生命周期。同行業(yè)不同公司的業(yè)績狀況雖有不同，但與該行業(yè)所處的整體發(fā)展階段有很大關(guān)聯(lián)。當(dāng)公司所處行業(yè)蒸蒸日上時(shí)該行業(yè)所有公司的成長性都看好；當(dāng)公司所處行業(yè)開始衰退時(shí)，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)公司的整體狀況則很難令人樂觀。 (3)財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析就是對證券發(fā)行公司的各種財(cái)務(wù)報(bào)表 ，通過對其賬面數(shù)字的變動趨勢及其相互關(guān)系進(jìn)行比較分析，以便了解公司的財(cái)務(wù)狀況及其經(jīng)營業(yè)績，有利于投資者做出正確的投資決策。 格雷厄姆認(rèn)為投資者只靠基本分析很難在股市中立于不敗之地，必須掌握和運(yùn)用技術(shù)分析方法決定買賣價(jià)位和時(shí)點(diǎn)，不同時(shí)候互為輔助分析工具，以提高投資決策的準(zhǔn)確程度。在證券市場變動較為正常、平穩(wěn)時(shí)，多采用基本分析，解決的是購買什么證券的問題。首先要基于自己的判斷分析股票背后的企業(yè)，給出內(nèi)在價(jià)值的大致范圍，如何在保證安全邊際的情況下進(jìn)行理性投資。 個股分析 現(xiàn)本文選取電器股進(jìn)行具體的分析 。 國家電網(wǎng)公司發(fā)布 20xx 年電網(wǎng)建設(shè)投資預(yù)算，較 20xx 年完成額同比增長 %，超出市場預(yù)期，電氣設(shè)備概念股普遍走強(qiáng)，相關(guān)漲停的電氣股均有各自的利好消息刺激。萬馬電纜（ 002276）今日再度發(fā)力漲停，新時(shí)達(dá)（ 002527）亦因機(jī)器人（ 300024）項(xiàng)目獲資金支持，股價(jià)連拉 7 漲停。中恒電氣（ 002364）因特斯拉概念受追捧，安科瑞（ 300286）則因高送轉(zhuǎn)漲停，天順風(fēng)能（ 002531）則因風(fēng)電上游廠商訂單增長明顯而再度漲停。 充電樁概念市場呈現(xiàn)強(qiáng)勢活躍，盤中萬馬股份 (,%)、特銳德(,%)兩股封死漲停。奧特迅 (,%)、南洋股份(,%)、上海普天 (,%)、動力源 (,%)、科陸電子 (,%)、中恒電氣
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