金融法論文論銀行不良資產(chǎn)證劵化-文庫吧
2025-05-15 19:48 本頁面
【正文】 一般合資人向合資公司注入現(xiàn)金股本，并提供資產(chǎn)管理服務(wù)。 徹底了斷法。商業(yè)銀行在處理不良資產(chǎn)過程中與對象企業(yè)攤牌，通過協(xié)商或訴諸法律手段，取得貸款抵押物的所有權(quán)，并以資產(chǎn)處理的收入償付貸款損失。 三、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的基本分析 資產(chǎn)證券化的概念：不良資產(chǎn)證券化指的是商業(yè)銀行將持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金收入流的不良貸款、應(yīng)收賬款等不良資產(chǎn) 集中起來（主要是不良貸款），形成一個資產(chǎn)池，從而轉(zhuǎn)換為在金融市場上流動的證券的一項(xiàng)技術(shù)和過程資產(chǎn)證券化是一個漸進(jìn)化的創(chuàng)新過程，需要不斷改進(jìn)和完善。 不良資產(chǎn)證券化的必要性分析。不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性。眾所周知，現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心問題就是如何協(xié)調(diào)安全性、流動性與盈利性，而不良資產(chǎn)是一種流動性很差的資產(chǎn)，通過證券化處理，將流動性差的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可在市場上交易的證券，在不增加負(fù)債的情況下，通過出售不良資產(chǎn)支持的證券商業(yè)銀行可以獲得一筆資金來源，從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的角度看，此 舉能夠加快銀行資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)的流動性的周轉(zhuǎn)率，有利于努力提高盈利能力。 不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行的資本充足率。按照《巴塞爾協(xié)議》和《商業(yè)銀行法》的要求，一個穩(wěn)健經(jīng)營的商業(yè)銀行，其資本充足率應(yīng)不低于 8%，其中核心資本充足率應(yīng)不低于 4%。我們分析一下商業(yè)銀行資本充足率的構(gòu)成，可以發(fā)現(xiàn)；在資本一定的情況下，要想提高資本充足率，只有設(shè)法使分母項(xiàng)，即加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額下降。降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的辦法之一就是通過資產(chǎn)證券化，將風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的不良資產(chǎn)出售給特設(shè)機(jī)構(gòu)，能夠減少加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的大小。 必要性 資產(chǎn)證券化的一個重要作用在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加資產(chǎn)的流動性，釋放資本，以從事具有更高邊際收益的項(xiàng)目。如果通過證券化將優(yōu)良資產(chǎn)變現(xiàn)后，又無好的貸款項(xiàng)目，則實(shí)施證券化不但不會增加商業(yè)銀行的總收益，反而會減少其絕對收入。況且，目前商業(yè)銀行通過吸收 存款 來籌集 信貸資金 的成本，要低于通過證券化籌資的成本（由于資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)要高于國債及銀行存款，根據(jù)一般定價(jià)原則，其利率必然要高于國債及銀行存款），因此，商業(yè)銀行在資金充裕又無合適貸款項(xiàng)目的情況下，對優(yōu)良資產(chǎn)證券化缺乏經(jīng)濟(jì)效益。而不良資產(chǎn)證券化，對加快批量處置不良資產(chǎn)，提高不良資產(chǎn)的處置效率與效益，解決商業(yè)銀行資產(chǎn)流動不足、資本充足率低等問題則具有重要意義。 首先，不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性。通 過證券化，可以將流動性較差的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為在市場上交易的證券，在不增加負(fù)債的前提下，商業(yè)銀行可以獲得一塊資金來源。從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的角度看，不良資產(chǎn)證券化能夠加快銀行資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)的流動性。 其次，不良資產(chǎn)證券化有利于提高商業(yè)銀行資本充足率。按照 巴塞爾協(xié)議 和《商業(yè)銀行法》，一個穩(wěn)健經(jīng)營的商業(yè)銀行，其資本充足率應(yīng)不低于 8％。將高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的不良資產(chǎn)，變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重相對較低的證券，一定程度上能夠減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。 可行性 證券化的資產(chǎn)可以是一種也可以是多種，既可以是優(yōu)良資產(chǎn)，也 可以是不良資產(chǎn)，或二者的混合。通過一系列增級、擔(dān)保等措施后發(fā)行的不良資產(chǎn)支持證券已具有相當(dāng)高的信用等級，不再是不良資產(chǎn)，對投資者應(yīng)該具有一定的吸引力。 通過對基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選和組合，資產(chǎn)池可以達(dá)到證券化對穩(wěn)定現(xiàn)金流的要求 所謂不良資產(chǎn)的總體質(zhì)量較差，本質(zhì)上是指資產(chǎn)的安全性、收益性差。但是根據(jù)大數(shù)定律，這些資產(chǎn)作為一個整體卻具有一定穩(wěn)定的價(jià)值，即有一定的安全性；具有一定水平的收益率。雖然不良資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值，但是作為一個整體，不良資產(chǎn)具有穩(wěn)定的本金和利息回收率。這正是不良資產(chǎn)通過資產(chǎn)證券化進(jìn)行處置 的現(xiàn)實(shí)和理論基礎(chǔ)。 資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一個資產(chǎn)池，即由一組資產(chǎn)匯集而成的資產(chǎn)集合體。雖然單筆資產(chǎn)的質(zhì)量是整個資產(chǎn)池質(zhì)量的基礎(chǔ)，但是整個資產(chǎn)池的質(zhì)量不是單個資產(chǎn)質(zhì)量的簡單相加。單筆不良資產(chǎn)不滿足資產(chǎn)證券化的要求，并不意味著不良資產(chǎn)與證券化無緣。可以通過對單筆貸款進(jìn)行分析、審核，預(yù)測回收率和回收期限，然后根據(jù)回收率對資產(chǎn)進(jìn)行折扣，把打折后的、具有相近的回收期限的貸款匯集在一起形成資產(chǎn)池，資產(chǎn)池的價(jià)值和回收期限也就相對確定。 不良資產(chǎn)支持證券有著潛在的市場需求 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，需求決定著一種產(chǎn)品的生命力 。不良資產(chǎn)支持證券作為一種全新的投資品種，只要設(shè)計(jì)合理，其信用度、收益率、安全性、流動性均較好，應(yīng)該有著比較大的市場需求潛力。 首先，由于資產(chǎn)支持證券利率高于國債、銀行存款，而其風(fēng)險(xiǎn)又低于股票等，如果政策允許擁有長期資金的機(jī)構(gòu)投資者如養(yǎng)老社保基金、人壽保險(xiǎn)基金、住房公積金及其他投資基金持有人等進(jìn)入資產(chǎn)證券化市場，這部分購買力是巨大的。 其次，與其他不良資產(chǎn)的處置方式相比，證券化對于投資者有著特殊的吸引力。由于不良資產(chǎn)的本金和利息，只能部分收回，回收率和回收期限很不穩(wěn)定，投資者購買單筆資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)很大。證券化通 過把若干資產(chǎn)進(jìn)行有機(jī)組合，在一定程度上降低了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。某筆資產(chǎn)損失的增大，將被其他資產(chǎn)的回收所彌補(bǔ)。 而且，在資產(chǎn)證券化中，通過采取信用增級的手段，可以使整個資產(chǎn)池的信用級別高于單個資產(chǎn)的簡單平均。加之資產(chǎn)證券化中，信用評級、證券發(fā)行等由專門的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)行，中介機(jī)構(gòu)
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1