【正文】 償還率，以彌補(bǔ)制度缺陷，從而減輕了對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴。因此，中小企業(yè)貸款的預(yù)期收益完全可以覆蓋其成本和風(fēng)險(xiǎn)。第四，貸款只不過是銀行中小企業(yè)金融服務(wù)的一個(gè)組成部分，銀行己經(jīng)開發(fā)了大 量的中小企業(yè)金融產(chǎn)品，交叉銷售成為中小企業(yè)金融產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷的重點(diǎn)。第五，銀行開展中小企業(yè)貸款的主要障礙不是中小企業(yè)本身，而是宏觀環(huán)境的不穩(wěn)定 (發(fā)展中國(guó)家 )和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) (發(fā)達(dá)國(guó)家 )?？偟膩?lái)看，制度因素及宏觀經(jīng)濟(jì)政策并沒有阻礙銀行中小企業(yè)貸款的發(fā)展，只是限制銀行產(chǎn)品的數(shù)量。 [3] 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 林毅夫和李永軍 (2021)指出，銀行的規(guī)模影響其對(duì)中小企業(yè)貸款的意愿，規(guī)模越大，貸款意愿逾低。張捷 (2021)圍繞融資中的信息類型與銀行組織架構(gòu)，得出了小型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的意愿高于大型金融機(jī)構(gòu)的結(jié)論。 高桂珍和王樹田(2021)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)行了實(shí)證研究，高集中的銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響了中中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 3 小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，不利于中小企業(yè)貸款。潘玲（ 2021）基于我國(guó) 2021 至 2021年上市中小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)，對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)及銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款技術(shù)進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)從 2021 至 2021 年間我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度不斷加大，國(guó)有銀行的市場(chǎng)份額逐漸縮小，中小銀行發(fā)展迅速。 [4]我國(guó)己經(jīng)形成了以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，各種商業(yè)銀行并存、適度集中的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。而在經(jīng)濟(jì)、金融不發(fā)達(dá)的地區(qū)，銀行與企業(yè)都更注重銀企關(guān)系的培養(yǎng)，銀行更 愿意通過銀企間長(zhǎng)期交往獲取的企業(yè)“軟信息”來(lái)發(fā)放關(guān)系型貸款。 陳佳（ 2021）結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，提出從中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分散和資金補(bǔ)充機(jī)制，改善與銀行的合作關(guān)系，政府方面加大扶持力度同時(shí)完善中小企業(yè)信用體系的建立。 [5]呂曉芳（ 2021）從目前銀行的信用評(píng)估體系出發(fā)，發(fā)現(xiàn)目前缺乏有效針對(duì)中小企業(yè)貸款信用的評(píng)估體系，中小企業(yè)因資信評(píng)級(jí)通常難以達(dá)到銀行放貸標(biāo)準(zhǔn)而被銀行排除在放貸對(duì)象之外。這樣的結(jié)果在一定程度上會(huì)制約中小企業(yè)的發(fā)展。 [6]宋朋來(lái)（ 2021）從“莫斯科貸款擔(dān)保署”這一俄羅斯國(guó)家擔(dān)保體系的建立， 結(jié)合我國(guó)國(guó)情得出了完善擔(dān)保體系，規(guī)范國(guó)內(nèi)擔(dān)保公司、成立專門部門管理?yè)?dān)保機(jī)構(gòu)有利于解決中小企業(yè)籌資困境現(xiàn)狀的結(jié)論。 [7]劉金文（ 2021）認(rèn)為，中小企業(yè)的成長(zhǎng)壯大需要政府和銀行的資金支持。當(dāng)中小企業(yè)在政策支持下發(fā)展起來(lái)，經(jīng)營(yíng)管理能力和利潤(rùn)水平提高了，又可通過與銀行建立的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系，達(dá)到反哺銀行、回饋社會(huì)的目的，最終實(shí)現(xiàn)三方共贏。 [8] 中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 4 2 信貸籌資 基本理論 信貸基本理論 信貸有廣義和狹義之分。廣義的信貸是指以銀行為中介、以存貸為主體的信用活動(dòng)的總稱，包括存款、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)。狹義的信貸通常 指銀行的貸款，即以銀行為主體的貨幣資金發(fā)放行為。企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運(yùn)用一定的籌資方式，通過一定的籌資渠道，籌措和獲取所需資金的一種財(cái)務(wù)行為。 籌資渠道和籌資方式 企業(yè)籌集資金的來(lái)源和通道被稱作籌資渠道。一般而言，企業(yè)的籌資渠道分為直接籌資和間接籌資。具體來(lái)說，企業(yè)籌資渠道主要有：國(guó)家財(cái)政投資和財(cái)政補(bǔ)貼、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸、資本市場(chǎng)籌集、其他法人單位與自然人投入、企業(yè)自身積累等。而國(guó)外的 籌資政策，多被公司管理者和更少的資本的“提供者”(股東、 債權(quán)人 )認(rèn)為能鞏固公司的資本形成。這可以通過兩種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)：內(nèi)部籌資和外部籌資。 [9]不同渠道的資金，企業(yè)可以通過不同的籌資方式取得。 籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，它受到法律幻境、經(jīng)濟(jì)體制、融資環(huán)境、融資市場(chǎng)等籌資環(huán)境的制約，特別是受國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)和融資行為方面的法律法規(guī)制約。 [10]一般來(lái)說，企業(yè)最基本的籌資方式就是兩種：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。 銀行借款程序 本文主要研究的信貸籌資就屬于債務(wù)籌資中的銀行借款。銀行借款按提供貸款的機(jī)構(gòu)分為政策性銀行貸款、商業(yè)型銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸 款。銀行借款的程序是： （ 1） 提出申請(qǐng)，銀行審批 企業(yè)根據(jù)籌資需求向銀行提出書面申請(qǐng)，按銀行的條件和內(nèi)容填報(bào)借款申請(qǐng)書。銀行按照有關(guān)政策和貸款條件，對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行信用審查，核準(zhǔn)公司申請(qǐng)的借款金額和用款計(jì)劃。銀行審查的主要內(nèi)容包括：公司的財(cái)務(wù)狀況、信用情況、中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 5 盈利的穩(wěn)定性、發(fā)展前景、借款投資項(xiàng)目的可行性、抵押品和擔(dān)保情況。 （ 2） 簽訂合同，取得借款 借款申請(qǐng)獲批準(zhǔn)后，銀行和企業(yè)進(jìn)一步協(xié)商貸款的具體條件，簽訂正式的借款合同。規(guī)定貸款的數(shù)額、利率、期限和一些約束性條款。借款合同簽訂后，企業(yè)在核定的貸款指標(biāo)范圍內(nèi)，根據(jù)用款計(jì)劃和 實(shí)際需要，一次或分次將貸款轉(zhuǎn)入公司存款結(jié)算戶，以便使用。 中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 6 3 中小企業(yè)信貸籌資面臨的困境及原因分析 中小企業(yè)面臨困境 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有關(guān)數(shù)據(jù)，截止 2021 年末，全國(guó)共有第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)法人單位 785 萬(wàn)個(gè)，占全部企業(yè)法人單位 %。其中，位居前三位的行業(yè)是：工業(yè) 萬(wàn)個(gè)，占全部企業(yè)法人單位 %；批發(fā)業(yè) 萬(wàn)個(gè)，占 %；零售業(yè) 萬(wàn)個(gè)，占 %。以工業(yè)企業(yè)為例，到 2021 年末我國(guó)工業(yè)企業(yè)按規(guī)模劃分的數(shù)量比如圖 31 所示： 圖 31 工業(yè)企業(yè)按規(guī)模劃分 從圖 31 可以看到 2021 年我國(guó)工業(yè)企業(yè)中，中小型工業(yè)企業(yè)占據(jù)絕大比重，約為 %。大量的中小企業(yè)為我國(guó)提供了許多的就業(yè)崗位和就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)。中小企業(yè)已成為技術(shù)創(chuàng)新的主力軍，也是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要力量，由此可見中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要作用。 但是，我國(guó)絕大部分的中小企業(yè)卻一直面臨著資金短缺問題的困擾。據(jù) 2021年對(duì)青島市的中小企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，有 %的中小企業(yè)認(rèn)為企業(yè)本身存在很大的資金缺口， %的選擇了略有資金缺口，只有 23%的企業(yè)沒有資金缺口。[11]我國(guó)中小企業(yè)籌資總量中一半以上主要依靠商業(yè)銀行貸款或者民間借貸籌資而得到，且借貸期限普遍較短，數(shù)額較小，主要用于解決臨時(shí)性流動(dòng)資金需求。 2021年 5 月中國(guó)人民銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款覆蓋率只有 %，說明大部分中小企業(yè)并沒有獲得銀行貸款，而發(fā)達(dá)國(guó)家的貸款覆蓋率為 50%，與發(fā)達(dá)國(guó)家水平有較大差距。根據(jù) 2021 年銀行對(duì)中小企業(yè)調(diào)查數(shù)3%15%82%大型工業(yè)企業(yè)中型工業(yè)企業(yè)小型工業(yè)企業(yè)中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 7 據(jù)顯示，有 90%的中小企業(yè)遇到貸款籌資瓶頸。從上述資料我們可以看出，中小企業(yè)一直面臨著十分嚴(yán)峻的籌資困境。 困境形成的原因 中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱 在我國(guó)，大型企業(yè)數(shù)量是最少的，但它們基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。小型企業(yè)數(shù)量最多，但相對(duì)應(yīng)的波動(dòng)幅度也比較大，因此中小型企業(yè)的不穩(wěn)定性也就不言而喻。以工業(yè)企業(yè)為例，我國(guó)大中小型企業(yè) 2021 年至 2021 年的企業(yè)單位數(shù)量折線圖如圖 32： 圖 32 我國(guó)大中小型企業(yè)數(shù)量變化折線圖 對(duì)中小型企業(yè)而言，其本身實(shí)力就無(wú)法與大型企業(yè)相持平，故而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中很容易處于下方。其次，中小型企業(yè)由于規(guī)模限制，缺乏規(guī)范有效的管理，導(dǎo)致其在銀行間的信用等級(jí)偏低。而許多中小企業(yè)的 決策者缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念，有些企業(yè)缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，同時(shí)企業(yè)管理者水平不高，并未意識(shí)到這些問題，從而增加了企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行對(duì)于企業(yè)還貸的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中都會(huì)得到體現(xiàn)，更有甚者還會(huì)影響企業(yè)發(fā)展前景的評(píng)估。因此，緩解并解決中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱這一現(xiàn)狀帶來(lái)的問題對(duì)于中小企業(yè)而言刻不容緩。 中小企業(yè)盈利能力不穩(wěn)定 中小企業(yè)由于其本身經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力量薄弱，因此收入也較少。部分中0500001000001500002021002500003000003500004000004500005000002021 2021 2021 2021 2021 2021年份個(gè)數(shù)小型工業(yè)企業(yè)單位數(shù)中型工業(yè)企業(yè)單位數(shù)大型工業(yè)企業(yè)單位數(shù)中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 8 小企業(yè)客戶專業(yè)生產(chǎn)設(shè)備落后，產(chǎn)品創(chuàng)新與研發(fā)能力不強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，產(chǎn)品質(zhì)量不高，導(dǎo)致其上下游客戶不穩(wěn)定 ；部分行業(yè) 由于市場(chǎng)波動(dòng)、欠款收繳困難、政策改變以及季節(jié)性等因素影響，使得中小企業(yè)的銷售收入不穩(wěn)定。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)又是一個(gè)企業(yè)獲取資金的重要渠道，這導(dǎo)致中小企業(yè)不得不向銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸來(lái)維持企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展。這種盈利能力的不穩(wěn)定也會(huì)導(dǎo)致銀行在審批貸款企業(yè)申請(qǐng)時(shí)因企業(yè)盈利的穩(wěn)定性審查不過關(guān)而使審批失敗，最終不能成功獲取貸款申請(qǐng)。 另外中小企業(yè)對(duì)資金的規(guī)劃管理不到位，缺乏合理的現(xiàn)金預(yù)算和資金去向規(guī)劃，公司的儲(chǔ)備資金較少。因此當(dāng)公司一旦陷入困境就開始削減成本，但隨之而來(lái)的產(chǎn)品質(zhì)量問題也層出不窮。當(dāng)產(chǎn)品不能滿足客戶需求，企業(yè)的產(chǎn)品銷 售也就會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的困境，最終導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去只能破產(chǎn)倒閉。 中小企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保 抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)在對(duì)信息不透明的中小企業(yè)提供貸款時(shí)為保護(hù)切身利益而采取的重要措施。從理論上講，土地、房屋、機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等多種資產(chǎn)都可作為貸款的抵押品，但在我國(guó)，由于資產(chǎn)交易市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，大多數(shù)抵押品缺乏流動(dòng)行，而銀行又缺乏對(duì)機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款的鑒別和評(píng)估能力。為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估成本，我國(guó)商業(yè)銀行通常都要求貸款者以優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押，而我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法提供優(yōu)質(zhì)資 產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的不明晰更加深了銀行貸款的疑慮。如果想要進(jìn)行擔(dān)保，則中小企業(yè)之間無(wú)法相互擔(dān)保，因?yàn)楦鶕?jù)當(dāng)前商業(yè)銀行的規(guī)定，能夠提供擔(dān)保的企業(yè)必須是信用等級(jí)在 A 級(jí)以上的企業(yè)。但這只有一些大企業(yè)符合該規(guī)定，但是中小企業(yè)要想取得大企業(yè)的擔(dān)保，難度可想而知。 [12]而且隨著法律意識(shí)、自主意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，大部分企業(yè)都不愿意為存在高破產(chǎn)率、缺乏優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)、資金不足的中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。其不穩(wěn)定的銷售收入更導(dǎo)致信貸審批人員對(duì)企業(yè)的未來(lái)資金流向和還款能力難以預(yù)測(cè)和監(jiān)控，最終也會(huì)影響信貸審批程序的進(jìn)行。 缺乏完善的財(cái)務(wù)制度，內(nèi)部信息不透明 財(cái)務(wù)制度不規(guī)范是中小企業(yè)的通病，由于其經(jīng)營(yíng)管理者的學(xué)歷通常較低，財(cái)務(wù)管理知識(shí)缺乏，企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，經(jīng)常會(huì)備有兩套以上的賬目來(lái)應(yīng)付監(jiān)管部門，致使賬目模糊，數(shù)據(jù)失真，中小企業(yè)受到的監(jiān)督較上市公司而言更少，存在報(bào)表披露信息不真實(shí)的可能。銀行無(wú)法得知企業(yè)的真實(shí)賬目，也就無(wú)法做出中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 9 正確的信用評(píng)估，容易造成銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。而商業(yè)銀行在發(fā)放貸款前會(huì)調(diào)查企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，在實(shí)地核查企業(yè)后若發(fā)現(xiàn)存在賬實(shí)不符、虛增資產(chǎn)等情形，將拒絕或降低中小企業(yè)的貸款需求。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度 的不健全使得商業(yè)銀行無(wú)法完全掌握其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，這導(dǎo)致銀行在考慮放款給中小企業(yè)時(shí)會(huì)慎之又慎。 銀行與企業(yè)存在信息不對(duì)稱 銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”現(xiàn)象的存在，重要原因就是銀行和企業(yè)之間的信息存在不對(duì)稱。金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，一般都將企業(yè)的信用等級(jí)作為重要的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)。 [13]但是銀行對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)時(shí)，很難獲得中小企業(yè)相關(guān)的信息和數(shù)據(jù)，與規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)較為成熟的大企業(yè)相比，中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不夠標(biāo)準(zhǔn)和透明，銀行在收集和處理中小企業(yè)信息方面存在較大困難。 [14] 究其原因主要是中小企 業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、組織結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理和信息披露等方而沒有建立健全的、有效的制度，使債權(quán)人缺乏了解中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的渠道。銀行和中小企業(yè)之間的這種信息不對(duì)稱問題，一方面中小企業(yè)片面追求高利潤(rùn)，可能投資收益更高、風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目，使貸款風(fēng)險(xiǎn)大大增加；另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了降低放貸風(fēng)險(xiǎn)，只能進(jìn)行兩種選擇：一是銀行回避風(fēng)險(xiǎn)，減少、甚至停比對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款，二是銀行采取相關(guān)措施加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，提高向中小企業(yè)發(fā)放貸款的條件，無(wú)論采取哪種選擇，都加大了中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的難度。同時(shí)貸 款后對(duì)其進(jìn)行審查和監(jiān)督所花費(fèi)的成本也較高，存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問題，導(dǎo)致銀行謹(jǐn)慎對(duì)待中小企業(yè)信貸。 中原工學(xué)院信息商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 10 4 緩解信貸籌資困境對(duì)策 企業(yè)自身對(duì)于信貸籌資困境的應(yīng)對(duì)措施 一般來(lái)說，在貸款給企業(yè)前，銀行或者非金融機(jī)構(gòu)組織最看重的是四點(diǎn)，即：企業(yè)管理者的品質(zhì)、企業(yè)按期償還本金和利息的能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)所在行業(yè)及經(jīng)濟(jì)狀況以技能用于保障償還貸款安全的抵押品。結(jié)合本文第三章對(duì)于其籌資困境形成的原因分析，筆者認(rèn)為中小企業(yè)可以從以下幾點(diǎn)來(lái)進(jìn)行操作： 完善自身企業(yè)財(cái)務(wù)制度建設(shè) 首先，中小企業(yè)應(yīng)從最內(nèi)部開始治理，完 善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高內(nèi)部管理水平，以改善自身籌資條件。其次，中小企業(yè)應(yīng)不斷提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。建立能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)制度，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度，并定期提供全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，做到規(guī)范發(fā)展、產(chǎn)權(quán)明晰、提高自身資信等級(jí)，創(chuàng)造條件使企業(yè)在硬件上更多地符合銀行貸款條件。 提升盈利增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 傳統(tǒng)中小企業(yè)當(dāng)面臨困境時(shí)，企業(yè)管理者首先想到的是削減成本以減少企業(yè)支出，筆者認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)面臨困境，更好的方法應(yīng)該是促進(jìn)銷量，提升盈利來(lái)彌補(bǔ)自身資金不足的現(xiàn)狀。除此之