南京財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)-文庫(kù)吧
2025-08-10 11:47 本頁(yè)面
【正文】 支付的各項(xiàng)費(fèi)用。如發(fā)行股票、債券支付的發(fā)行手續(xù)費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、印刷費(fèi)、廣告費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、律師費(fèi)等，它通常是在籌措資金是一次性發(fā)生，因此屬于固定性費(fèi)用，可作為籌資總額的一項(xiàng)扣除。 加權(quán)平均資本成本的價(jià)值權(quán)數(shù)有哪些？ （某種資本的成本 *該種資本占總資本的比重） 賬面價(jià)值權(quán)數(shù) 市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù) 目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù) *企業(yè)的籌資渠道與籌資方式有何區(qū)別和聯(lián)系？ 籌資渠道與籌資方 式有著密切的聯(lián)系，籌資渠道解決的是資金來(lái)源問(wèn)題，籌資方式解決的是通過(guò)什么方式取得資金的問(wèn)題。同一籌資渠道的資金往往可以采用不同的方式取得。一定的籌資方式也可以適用于不同的籌資渠道。 個(gè)別資本成本及其加權(quán)平均資本成本的計(jì)算 （ 1）銀行借款成本 借款籌資成本 =年利息 *（ 1所得稅率） /（借款總額 借款費(fèi)用） 借款籌資成本 =年利率 *(1所得稅率 )(無(wú)借款費(fèi)用 ) （ 2）債券成本 債券成本 =債券面值 *債券年利率 *（ 1所得稅率） /（籌資總額（發(fā)行價(jià)格） 籌資費(fèi)用） （ 3）優(yōu)先股成本 優(yōu)先股成本 =年優(yōu)先股股利 /（優(yōu)先股籌資總額 籌資費(fèi)用） （ 4）普通股成本 1)固定股利增長(zhǎng)模型法 普通股成本 =第一年股利 D/（籌資總額 籌資費(fèi)用） +增長(zhǎng)率 g 2)資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 普通股成本 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +β*（所有投資的平均報(bào)酬率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 3)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 普通股成本 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) （ 5）留存收益成本 （與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用） 第四章 *普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？ 優(yōu)點(diǎn)：（ 1）普通股籌資形成的公司資本金沒(méi)有到期期限，是企業(yè)可以永久使用的資金，因此具有使用穩(wěn)定、安全的特點(diǎn)。 （ 2）普通股 股東的投資回報(bào)為稅后利潤(rùn)，與利息相比，不具有強(qiáng)制性。 （ 3）通過(guò)發(fā)行普通股使企業(yè)由一個(gè)非公眾公司變成為一個(gè)公眾公司，可以大大增加公司的知名度和美譽(yù)度。 （ 4）有助于公司開(kāi)展商業(yè)往來(lái)。 （ 5）可以籌措新資金，同時(shí)大量的公眾股東有可能成為公司未來(lái)的客戶。 弊端：（ 1）公開(kāi)發(fā)行股票要產(chǎn)生大量的直接成本。 （ 2）還會(huì)產(chǎn)生大量的隱性成本。 （ 3）為了對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)，上市公司負(fù)有嚴(yán)格的信息披露義務(wù)，可能會(huì)暴露公司的商業(yè)秘密。 （ 4）可能會(huì)稀釋原股東的控制權(quán)和收益權(quán)。 普通股股東的權(quán)利有哪些？ 剩余收益請(qǐng)求權(quán)和剩余 財(cái)產(chǎn)清償權(quán) 監(jiān)督?jīng)Q策權(quán) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 股票轉(zhuǎn)讓權(quán) （分配權(quán)，賬目審查權(quán)，表決權(quán)，股份轉(zhuǎn)讓權(quán)，公司章程規(guī)定的其他權(quán)利） 股票代銷方式的特點(diǎn) 代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票（或其他證券），在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的股票全部退還給發(fā)行人的承銷方式。 代銷的方式對(duì)證券公司來(lái)說(shuō)其風(fēng)險(xiǎn)較小，所代銷的股票如果在承銷期結(jié)束時(shí)不能全部售出也不會(huì)承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)責(zé)任或承受經(jīng)濟(jì)損失，但其所獲收入也較低。 可轉(zhuǎn)換債券的含義與要素 含義：是指有股份公司發(fā)行的，可以按一定條件轉(zhuǎn)化為一定數(shù)量的公司普通股股票的證券。 要素： 1)標(biāo)的 股票 2)轉(zhuǎn)換價(jià)格 3)轉(zhuǎn)換比率 (證券面值 /轉(zhuǎn)換價(jià)格 ) 4)轉(zhuǎn)換期 5)贖回條款（促使債券持有人盡快轉(zhuǎn)換，可使公司免受利率下降后的損失，限制債券持有人過(guò)分享受公司收益大幅度上升所帶來(lái)的回報(bào)） 6)回售條款（目的保護(hù)債券人的利益 ,吸引
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