國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)第15章-匯率的決定-文庫(kù)吧
2025-04-22 19:11 本頁(yè)面
【正文】 ） 的價(jià)格相同 。 《 經(jīng)濟(jì)學(xué)人 》 的 “ 巨無霸指數(shù) ” ， 將該籃子商品簡(jiǎn)化為在全球按同一標(biāo)準(zhǔn)制作銷售的麥當(dāng)勞巨無霸漢堡包 。 該指數(shù)提供了一個(gè)有趣的比較 ， 可以比較市場(chǎng)匯率與“ 巨無霸購(gòu)買力平價(jià)匯率 ” 之間的差異 。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)人最新的 “ 巨無霸指數(shù) ” 表 ， 美國(guó)的巨無霸漢堡包價(jià)格是 （ 四個(gè)城市的巨無霸價(jià)格的平均數(shù) ） 。 該指數(shù)表選擇了若干國(guó)家地區(qū) ，將當(dāng)?shù)刎泿艈挝槐硎镜臐h堡包價(jià)格按 （ 2021年 5月 ） 市場(chǎng)匯率折算成為美圓單位價(jià)格 。 歐元區(qū)的巨無霸漢堡包價(jià)格 （ 按不同成員國(guó)中價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均 ） ， 按市場(chǎng)匯率折算成美圓價(jià)格是 美圓 。 單 純 就 購(gòu) 買 巨 無 霸 漢 堡 包 來 說 ， 歐 元 有 點(diǎn) 高 估 了 。 其中最為顯著的是中國(guó) ， 在中國(guó) ， 一個(gè)巨無霸漢堡包的價(jià)格是 ， 折算成美圓大約為 ——這是指數(shù)表中最為便宜的價(jià)格 。 這意味著從巨無霸漢堡包的角度 ， 人民幣被低估了 58%(注 )， 或者說 ， 因?yàn)閰R率問題 ， 將美圓兌換成人民幣在中國(guó)買巨無霸漢堡包要 比在美國(guó)購(gòu)買便宜 58%。如果你手頭有三個(gè)美元，在中國(guó)可以兌換成 24個(gè)人民幣，可以花其中21元購(gòu)買兩個(gè)巨無霸漢堡包，你還剩下 3元，還可以買個(gè)麥當(dāng)勞圓桶冰激凌；如果在美國(guó)，那真不幸，你甚至連一個(gè)巨無霸漢堡包都買不到。 [注： 58%=()/] 巨無霸指數(shù) 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià) 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為，匯率是兩國(guó)貨幣在各自國(guó)家里所具有的購(gòu)買力之比。這是因?yàn)槿魏螄?guó)家的貨幣都是按照其各自能代表的價(jià)值來進(jìn)行交換的，而貨幣的價(jià)值是由這種貨幣的購(gòu)買力（即單位貨幣所能購(gòu)得的商品和勞務(wù)的數(shù)量）決定的。所以，兩種貨幣的購(gòu)買力之比，代表其價(jià)值量之比，構(gòu)成兩國(guó)貨幣交換的基礎(chǔ)。而一國(guó)貨幣購(gòu)買力的大小是通過該國(guó)物價(jià)水平的高低表現(xiàn)出來的。 （二）絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià) 如果對(duì)編入每個(gè)國(guó)家市場(chǎng)籃子的每種商品而言一價(jià)定律都成立 ，且如果相同商品以相同權(quán)重編入每個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)籃子 ， 再令ｐ＝ｆ （ ｐ 1， … ， ｐ i， … ， ｐ n） 和ｐ *＝ｇ （ ｐ 1*， … ， ｐi*， … ， ｐ n*） ， R＝ｐ／ｐ * （三）相對(duì)購(gòu)買力平價(jià) [1] 相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)是指在一定時(shí)期內(nèi)匯率的變化必須與同一時(shí)期內(nèi)兩國(guó)物價(jià)水平的相對(duì)變化成比例 。 Rt＝ [(Pt／ P0) / (Pt*／ P0*)]R0 式中： Rt和 R0—— Pt和 P0—— Pt*和 P0*—— 分別代表當(dāng)期和基期的國(guó)外物價(jià)水平 。 相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)也可以是指在一定時(shí)期內(nèi)匯率變化的百分比等于同一時(shí)期內(nèi)兩國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平變化的百分比之差 。 如果用字母上方加圓點(diǎn)表示百分比變化率，并對(duì)等式 R＝ P／ P*兩邊取自然對(duì)數(shù)，然后再對(duì)自然對(duì)數(shù)求導(dǎo)，則相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)也可 R＝ P－ P* （三）相對(duì)購(gòu)買力平價(jià) 由于相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)公式是從絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)公式推導(dǎo)出來的 ， 所以 ， 如果絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)論是有效的 ， 則相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)論也是有效的；但是 ，如果相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)論成立 ， 則絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)論不一定成立 ， 因?yàn)閺南鄬?duì)購(gòu)買力平價(jià)公式不能準(zhǔn)確唯一地導(dǎo)出絕對(duì)購(gòu)買力公式 。
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