跨國(guó)公司融資戰(zhàn)略和國(guó)際債務(wù)市場(chǎng)-文庫(kù)吧
2025-04-20 01:03 本頁(yè)面
【正文】 際金融市場(chǎng)，市場(chǎng)交易以非居民為主，基本不受所在國(guó)法規(guī)和稅制限制。 – 離岸金融市場(chǎng)在 60年代的興起，使國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段。 – 游離于任何一個(gè)國(guó)家境內(nèi)市場(chǎng)之外且?guī)缀醪皇苋魏我粐?guó)政府管制。 – 離岸市場(chǎng)的四大特點(diǎn)： （ 1）市場(chǎng)上的貸款人與借款人通常都不是交易發(fā)生所在國(guó)家的居民 （ 2）借貸的貨幣通常不是金融中心所在國(guó)家的貨幣 （ 3）在此市場(chǎng)中的金融中介往往是跨國(guó)金融機(jī)構(gòu) （ 4）不受任何一國(guó)國(guó)內(nèi)金融法規(guī)的約束。任何國(guó)家不可能單獨(dú)管制該市場(chǎng)。 8 10 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社? 發(fā)展歷程：西歐各金融中心 巴拿馬、盧森堡、巴林和東京等離岸金融中心 新加坡及香港為中心的亞洲美元市場(chǎng)。 ? 必要條件：穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)管制較松、稅率較低。 ? 境外市場(chǎng)主要由歐洲貨幣市場(chǎng)、歐洲票據(jù)市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)組成。 8 11 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社第三節(jié) 歐洲貨幣市場(chǎng) 8 12 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社歐洲貨幣市場(chǎng)的相關(guān)概念 ? 歐洲貨幣 (Euro currency)市場(chǎng)是境外市場(chǎng)的一部分。 ? 歐洲美元 (Euro dollar)是在美國(guó)境外的流通及使用的美元。 ? 在境外金融市場(chǎng)經(jīng)常使用的歐洲貨幣包括美元、瑞士法郎、日元、英鎊和歐元等，其中美元仍占主導(dǎo)地位。 ? 參與歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的銀行稱(chēng)為 歐洲銀行 (Euro banks)。它們吸引歐洲貨幣存款的利率大多是固定利率，期限一般為短期。同時(shí)也發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單。 8 13 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社歐洲貨幣市場(chǎng)的起因和發(fā)展 ? 最初誘因 – 第二次大戰(zhàn)后美國(guó)和蘇聯(lián)兩國(guó)的對(duì)抗 – 保護(hù)美元存款不被美國(guó)政府凍結(jié)或沒(méi)收的威脅，將出口創(chuàng)收的美元存在英國(guó)和法國(guó)等國(guó)銀行。 – 將美元存在歐洲比存在美國(guó)更方便，由此歐洲美元市場(chǎng)逐漸形成。 ? 發(fā)展的原因 – 因?yàn)楣苤茦O為寬松，歐洲美元市場(chǎng)上的美元存款利率比美國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)的同期存款利率高 – 在 60年代后期，美國(guó)政府為改善國(guó)際收支和控制資金外流而采取了一系列的限制措施，結(jié)果促使跨國(guó)公司不得不轉(zhuǎn)向歐洲貨幣市場(chǎng)融資，大大促進(jìn)了歐洲貨幣市場(chǎng)的發(fā)展。 – 此市場(chǎng)逐漸向歐洲以外地區(qū)擴(kuò)展，形成以新加坡和香港為中心的 亞洲貨幣市場(chǎng) 8 14 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社歐洲貨幣市場(chǎng)資金的來(lái)源 ? 資金主要來(lái)源 –美國(guó)商業(yè)銀行 –各國(guó)政府和中央銀行 –跨國(guó)公司 –國(guó)際清算銀行 –石油輸出國(guó) –國(guó)際銀團(tuán) 8 15 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社歐洲貨幣市場(chǎng)資金的運(yùn)用 ? 貸款規(guī)模 (單位： 10億美元 ) 2021 2021 2021 2021 2021（ 9月） 國(guó)際銀行間信貸 6, 8, 9, 11, 12, 凈國(guó)際銀行信貸 6, 4, 5, 6, 7, 總國(guó)際銀行信貸 12, 13, 15, 18, 20, 8 16 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社 吳叢生、郭振游、田利輝， 《 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 》 ，北京大學(xué)出版社歐洲貨幣市場(chǎng)的利率結(jié)構(gòu) ? 銀行同業(yè)間拆
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