20xx軟科學(xué)申報項目-文庫吧
2025-08-02 12:08 本頁面
【正文】 將小額貸款機構(gòu)納入到世界資本市場獲得再融資，比如商業(yè)銀行批發(fā)貸款，商業(yè)票據(jù)，債券融資，股本融資，或者是對小額貸款機構(gòu)發(fā)行的貸款實行資產(chǎn)證券化等。 隨 著 SKS的成功上市，人們開始擔心會有更多小額貸款機構(gòu)步其后塵，進入股市。正如 SKS 公司的創(chuàng)辦人威克蘭阿庫拉聲稱，為了服務(wù)于更多的印度窮人，公開上市也許是獲得更多資金的唯一辦法。他認為對此持批評態(tài)度是不對的。而尤努斯便是其批評者之一，因為尤努斯表示，進入股票市場在根本上意味著要從窮人身上賺錢。 當然，理論上講，如果資本市場真的能為小額貸款機構(gòu)提供所 需營運資本，如果投資者能夠在承受風險的同時獲得收益，那么全世界消除貧困的愿望將更有可能實現(xiàn)。然而，實際情況并非如想象那么樂觀。如進入 2020 年 10 月份以來，印度小額信貸行業(yè)的風險開始顯現(xiàn)。當時，印度南部的安得拉邦宣布為貸款利率實施封頂并且積極打擊資金回收策略（占據(jù)印度小額信貸市場三分之一份額的安得拉邦聲稱，小額信貸的利息額不得超過貸款本金，并且貸款發(fā)放機構(gòu)也不得每周進行資金的回收），這使得當?shù)匦刨J規(guī)模出現(xiàn)了急劇下降，從而導(dǎo)致由私募股權(quán)支持的小額信貸公司被迫推遲 IPO 時間。 對小額貸款風險控制特色的討也是小額 貸款可持續(xù) 問題 研究的一個熱點。 鑒于這些借款者沒有任何實體資產(chǎn)，小額貸款機構(gòu)風控機制轉(zhuǎn)而依賴于目標客戶的社會擔保，即通過小組貸款（ Wenner， 1995； Woolcock， 2020）。 Goldmark（ 2020）建議了很多方法用以幫助更好地建立社會擔保，從而能使貸款更加安全。 Van Tassel（ 1999）建立了一個模型，是在信息對稱的情況下優(yōu)化小組貸款合同。他總結(jié)到，可以將相同類型的代理組成一個小組，而劃分代理的根據(jù)則是他們在低利率的情況下愿意承擔的聯(lián)合負債的比率。 Ghatak（ 1999）總結(jié)說小組貸款 提高了貸款的還款率，不僅僅是因為通過社會擔保，也是因為同一個貸款小組成員之間的挑選機制。和 Ghatak 相似， Islam（ 1995）認為運用組員之間互相監(jiān)管的系統(tǒng)不僅可以降低利率，也可以降低獲得預(yù)期的還款風險。 Park 和 Ren（ 2020）用實證研究比較了由中國政府支持的小額貸款機構(gòu)提供的服務(wù)實施的情況和非政府支持的小額貸款機構(gòu)提供的服務(wù)實施情況。他們的研究表明非政府型的小額貸款機構(gòu)在目標客戶選擇，可持續(xù)性發(fā)展以及社會影響方面都比政府支持的小額貸款機構(gòu)表現(xiàn)得優(yōu)越很多。這些數(shù)據(jù)也證明了有效的管理對實現(xiàn)小額貸款目 標所起到的重要作用。 Churchill（ 2020）， Schreiner（ 2020）和 Norell（ 2020）都認為可以將現(xiàn)有銀行的運行方式引入小額貸款機構(gòu)的運行中去。 Churchill討論了客戶忠誠度的影響，就像在主流的金融研究中關(guān)于借貸關(guān)系的研究是一致的（ Petersen and Rajan,1994； Berger and Udell， 1995；Cole， 1998），并且總結(jié)說客戶忠誠度是小額貸款機構(gòu)成功的關(guān)鍵。 Schreiner 討論了小額貸 4 款機構(gòu)中信用評級的作用，并且強調(diào)信用評級可以為小額貸款機構(gòu)增加 價值。 Norell 討論了小額貸款機構(gòu)可以用來減少逾期貸款的工具和技術(shù)，包括貸款之后要快速跟進，組成穩(wěn)定的內(nèi)部小組，及時更新和實施信用政策，以及把精力集中于借款的范圍之內(nèi)。最后 Woller（ 2020b）回顧了小額貸款機構(gòu)商業(yè)化的成本和利益，以及它對目標轉(zhuǎn)移的影響。他總結(jié)說小額貸款機構(gòu)商業(yè)化的優(yōu)勢遠遠大于成本，但也強調(diào)小額貸款機構(gòu)必須堅持消除貧困這個目標。 在國內(nèi)， 杜曉山（ 2020）指出，小額信貸不僅僅是金融活動，也是一種發(fā)展工具。很多文獻分析了中國小額貸款發(fā)展的歷史性背景或機遇（ 劉大耕， 1999； 王緋， 2020； 何廣文等， 2020；金麟根，楊云聰?shù)龋?2020)。 小額信貸的實踐者艾路明（ 2020）在總結(jié)自己的成功經(jīng)驗時特別強調(diào)創(chuàng)新對小額信貸健康發(fā)展的作用，認為金融制度創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新、窮人組織制度創(chuàng)新和金融機構(gòu)四個方面的創(chuàng)新是解決當前問題的根本出發(fā)點。張忠法（ 2020）、楊家才（ 2020）認為對小額農(nóng)貸業(yè)務(wù)的拓展主要是對其范圍、額度、期限、利率進行創(chuàng)新。張改清、陳凱（ 2020）特別對小組聯(lián)保貸款提出了創(chuàng)新的途徑：規(guī)范小組的組建，明確聯(lián)保的職責；提高小組貸款項目的投資效益，促進小組聯(lián)保機制的有效發(fā)揮：設(shè)立小組風 險基金，保障小組聯(lián)保機制的正常運作。馬春成（ 2020）提出對小額農(nóng)貸進行流程再造，其目標是 :第一，通過對小額農(nóng)貸的運行機制重新進行設(shè)計，建立一個與當前農(nóng)村生產(chǎn)力發(fā)展水平及農(nóng)民自身素質(zhì)相適應(yīng)的貸款操作及管理模式，并使之制度化、程序化和規(guī)范化。第二，基本解決轄區(qū)內(nèi)農(nóng)民貸款難的問題，切實方便農(nóng)民貸款。 關(guān)于我國小額貸款公司當前發(fā)展焦點問題的討論集中在諸如 資金來源受限（李昊，2020；宋曉桐， 2020）、利息限制、稅收與其他補助（耿萬華等， 2020）以及身份不明（劉國防、齊麗梅， 2020）、成本高風險大（耿萬華等， 2020）和選址不合理與轉(zhuǎn)制升級等問題（范煒 2020； 丁懷壽 ， 2020）。 但由于商業(yè)化經(jīng)營的實踐歷史過短，對我國特別是浙商投
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