【正文】 整個(gè) 信用秩序的紊亂；可控性，可以通過控制 使風(fēng)險(xiǎn) 降到最低 ； 周期性，信用擴(kuò)張與收縮 一般會(huì) 交替出現(xiàn)。 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵與目標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)管理是指機(jī)構(gòu)或個(gè)人運(yùn)用各種金融或其他工具，按照一定的方法和程序，對面臨的風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測和控制，從而達(dá)到降低、消除風(fēng)險(xiǎn)或減少損失的經(jīng)濟(jì)性活動(dòng)。商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理作為一種管理活動(dòng)，是對銀行經(jīng)營中的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制和處置風(fēng)險(xiǎn)，以最小的成本將信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的各種不利后果減少到最低限度的科學(xué)方法 按照巴塞爾協(xié)議 的 觀點(diǎn) ， 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是在動(dòng)態(tài)評估 。 監(jiān)測中將信用風(fēng)險(xiǎn)保持在可控制的范圍之內(nèi) ， 從而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益 。 具體到我國的情況 ， 信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括如下內(nèi)容 ：第一，保證金融資產(chǎn)的質(zhì)量。保持一定的資金流動(dòng)性是銀行業(yè)賴以生存的保證，由于銀行經(jīng)營內(nèi)容的特殊 性，很容易造成呆賬數(shù)量上升，因此必須用風(fēng)險(xiǎn)管理加以保障；第二， 防范信用風(fēng)險(xiǎn) ，以 獲取盡可能多的利潤 。追求利潤最大化是企業(yè)永恒的主題， 做好信用風(fēng)險(xiǎn)的管理工作 6 是降低成本 、 增加企業(yè)利潤的一項(xiàng)有效的防范措施 。第三，穩(wěn)定社會(huì)。由于銀行的經(jīng)營涉及社會(huì)的方方面面， 信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后 ， 必然會(huì)危及到人們的正常生產(chǎn)生活以及社會(huì)的正常經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn) ，因此只有將穩(wěn)定社會(huì)作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) ，才 能更好地確保經(jīng)濟(jì)生活的正常進(jìn)行 。 信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 信用風(fēng)險(xiǎn)管理就是對商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識、評估 (測量 )，并在此基礎(chǔ)上對其進(jìn)行有效管理 (回 避、防范、轉(zhuǎn)移或保留吸收 )，其中信用評估是基礎(chǔ)和關(guān)鍵。信用評估是指對可能引起信用風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行定性分析、定量計(jì)算，以測量借款人的違約概率，為貸款決策提供依據(jù)。信用風(fēng)險(xiǎn)評估的一般方法是專家判斷法和貸款評級法，包括財(cái)務(wù)比率評級法和信用評分法。 專家制度法 專家制度法是一種最古老的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法，它是商業(yè)銀行在長期的信用活動(dòng)中形成的一種行之有效的信用風(fēng)險(xiǎn)分析和管理制度。這種方法的最大特征是 :銀行信用的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)中那些經(jīng)過長期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸人員所掌握，由他們做出是否貸款的決定。因此，在信用決策過程 中，信貸人員的專業(yè)知識、主觀判斷以及某些考慮的關(guān)鍵要素均為最重要的決定因素。 財(cái)務(wù)比率評級法 借款企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)是導(dǎo)致其違約的重要原因。為此，商業(yè)銀行將信用風(fēng)險(xiǎn)的分析和衡量轉(zhuǎn)化為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析和衡量，建立了信用風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率評級方法，即銀行在定性分析的基礎(chǔ)上，使用簡單的數(shù)學(xué)計(jì)算，對銀行客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，并根據(jù)計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率比較分析借款人和其所處行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，從而判定客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。財(cái)務(wù)比率評級方法也是國內(nèi)商業(yè)銀行至今仍在使用的主要信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法。 信用評分方法 信用評分方法是 用被評級對象的信用得分衡量其風(fēng)險(xiǎn)特征的大小。這一方法按照信用得分進(jìn)行排序分類，劃分等級，認(rèn)為分在同一級別的評級對象具有相同的風(fēng)險(xiǎn)特征，這里主要介紹 Z 評分模型。 Z 評分模型是由美國紐約大學(xué)的著名風(fēng)險(xiǎn)管理專家奧特曼開發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)評估模型，是一種建立在傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評估方法基礎(chǔ)之上的，通過運(yùn)用特定的財(cái)務(wù)特征比率和配套的模型，通過一定的計(jì)算得到相應(yīng)的分值，以此衡量企業(yè)破產(chǎn)的可能性，企業(yè)在逐漸走向破產(chǎn)的過程中，分值 7 也在不斷地降低。 Z 評分模型是一種在衡量企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)中較為常用的模型，雖然不能預(yù)測出企業(yè)破產(chǎn)的準(zhǔn)確時(shí)間，但 可以通過不斷地跟蹤分析，推算出企業(yè)向破產(chǎn)方向惡化的趨勢，因此它既可以作為一個(gè)預(yù)測性指標(biāo)，也可以作為一個(gè)監(jiān)測性指標(biāo)。 針對本文需要衡量的非上市的制造性企業(yè)， Z 模型的具體操作方法如下所示： 各指標(biāo)的含義具體如下所示： 1X ? 流 動(dòng) 資 產(chǎn) — 流 動(dòng) 負(fù) 債資 產(chǎn) 總 額， 2X ? 未 分 配 利 潤資 產(chǎn) 總 額， 3 +=X 利 潤 總 額 利 息 支 出資 產(chǎn) 總 額 4X ? 權(quán) 益 價(jià) 值負(fù) 債 總 額 ， 5=X 銷 售 收 入總 資 產(chǎn) 針對評估所得到的結(jié)果， 如果 Z值小于 時(shí)則表明風(fēng)險(xiǎn)很大， Z值大于 時(shí)表明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很小。 第 3章 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的國際比較 各國對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的管理不盡相同，相對來說發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)管理比較成熟，發(fā)展中國家的風(fēng)險(xiǎn)管理則相對落后，水平有較大差異。但各國監(jiān)管當(dāng)局和商業(yè)銀行本身都在試圖通過實(shí)施外部監(jiān)管和內(nèi)部評級等方法來提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理的能力這一點(diǎn)是一致的。因此，研究國際活躍銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高我國風(fēng)險(xiǎn)管理水平，是一個(gè)非常重要的現(xiàn)實(shí)課題。 美國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理 美國是世界上最發(fā)達(dá)的征信國家，也是世界上信用交易額最高的國家。美 國的商業(yè)銀行信用體系不僅有比較完善、有效的信用管理體系，而且有完全市場化運(yùn)作的信用服務(wù)企業(yè)主體，還有對信用產(chǎn)品有著強(qiáng)烈需求的信用產(chǎn)品使用者。 美國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制的框架主要包括三方面內(nèi)容： 8 完善的法律體系和健全的信用管理體系 在美國，與信用管理有關(guān)的法律體系比較完備，信用產(chǎn)品的加工、生產(chǎn)、銷售、使用的全過程都被納入到法律范疇。 20 世紀(jì) 60 年代末至 80 年代期間，美國在原有信用管理法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步制定與信用管理相關(guān)的法律，目前已形成了比較完整的框架體系。這些法律主要有：公平信用報(bào)告法、平等信用機(jī)會(huì)法 、公平債務(wù)催收作業(yè)法、公平信用結(jié)賬法、誠實(shí)租借法、信用卡發(fā)行法、公平信用和貸記卡公開法、電子資金轉(zhuǎn)賬法、儲蓄機(jī)構(gòu)解除管制和貨幣控制法、甘恩 圣哲曼儲蓄機(jī)構(gòu)法、銀行平等競爭法、房屋抵押公開法、房屋貸款人保護(hù)法、金融機(jī)構(gòu)改革— 恢復(fù) — 強(qiáng)制執(zhí)行法、社區(qū)再投資法、信用修復(fù)機(jī)構(gòu)法等。這些法案，構(gòu)成了美國國家信用管理體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的法律環(huán)境，而且?guī)缀趺恳豁?xiàng)法律都隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的變化進(jìn)行了若干次修改。在美國生效的信用管理相關(guān)的基本法律中，直接規(guī)范的目標(biāo)都集中在規(guī)范授信、平等授信、保護(hù)個(gè)人隱私等方面。 嚴(yán)密的法律框架的建立降低 了美國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，提高了美國商業(yè)銀行的規(guī)模效益。其中涉及信用風(fēng)險(xiǎn)管理的法律可見表 31. 年份 法律名稱 年份 法律名稱 1863 國民銀行法案 1913 聯(lián)邦儲備法案 1933 銀行法案 1960 和 1966 銀行合并法及其修正 1974 公平信用報(bào)告法 1975 公平結(jié)賬法 1975 平等信用機(jī)會(huì)法案 1977 再投資法 1978 公平債務(wù)催收作業(yè)法 1980 加思 —— 圣吉曼存款機(jī)構(gòu)法 1980 存貸機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法 1984 瑞格爾社區(qū)發(fā)展和管制改革法 1984 瑞格爾 —— 尼爾跨州銀行和分業(yè)效率發(fā) 1986 消費(fèi)者信貸保護(hù)法案 1987 銀行公平競爭法案 1989 金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和加強(qiáng)法 1991 聯(lián) 邦存 款保 險(xiǎn)公 司FDIC 改進(jìn)法 1991 儲蓄真相法 1992 美國財(cái)政部提議的改革法 1997 銀行破產(chǎn)和銀行業(yè)公平競爭法 表 31 美國涉及信用風(fēng)險(xiǎn)管理的銀行法一覽表 美國政府對信用管理法案的主要監(jiān)督和執(zhí)法機(jī)構(gòu)分兩類：一類是銀行系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)，包括財(cái)政 9 部貨幣監(jiān)理辦公室、聯(lián)邦儲備系統(tǒng)和聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司；一類是非銀行系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)，包括聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)、國家 信用聯(lián)盟辦公室和儲蓄監(jiān)督局。對失信者的懲戒，除了政府的相應(yīng)措施以外，還主要靠各類信用服務(wù)機(jī)構(gòu)大量生產(chǎn)和銷售信用產(chǎn)品，從而對失信者產(chǎn)生強(qiáng)大約束力和威懾力；靠整個(gè)社會(huì)對失信者的道德譴責(zé)，使人們與之交易時(shí)的有限信任；靠對失信者信用產(chǎn)品負(fù)面信息的傳播和一定期限內(nèi)的行為限制，使失信者必須付出昂貴的失信成本。其結(jié)果，一是使不講信用的人不能自在地、方便地在社會(huì)上生活，二是使不講信用的人沒有機(jī)會(huì)把生意做大做好。 全面的銀行監(jiān)管主體 美國商業(yè)銀行由銀行自身、州級銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及由美國貨幣監(jiān)管局、美國聯(lián)邦儲備體系、美國聯(lián)邦存 款保險(xiǎn)公司組成的三大聯(lián)邦級銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同實(shí)行監(jiān)管，同時(shí)外部評級機(jī)構(gòu)客觀、真實(shí)、及時(shí)的反映其信用狀況的變化。 商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立相應(yīng)的監(jiān)管部門。信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制是美國商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，美國的商業(yè)銀行一般單獨(dú)設(shè)立信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門，全面負(fù)責(zé)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理以及內(nèi)部全權(quán)稽核。美國商業(yè)銀行內(nèi)部一般都有契合部門和稽核人員，與聯(lián)邦的稽核構(gòu)成內(nèi)外結(jié)合。（二）重疊的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)。美國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)信用的監(jiān)管實(shí)行的是重疊性、雙軌制的管理方式，有聯(lián)邦賀壽共同負(fù)責(zé)。聯(lián)邦以及的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是由貨幣監(jiān)管局（ OCC）。聯(lián)邦儲備體系（ FRS）美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司三大機(jī)構(gòu)組成。（三）外部信用評級機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立。美國的信用評級機(jī)構(gòu)完全以市場為向?qū)?，其?dú)立性表現(xiàn)在政府的監(jiān)管執(zhí)行部門不直接對信用評級機(jī)構(gòu)的設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍等進(jìn)行監(jiān)督。 合理地利用外部信用評估機(jī)構(gòu) 隨著信息技術(shù)的發(fā)展，各種與信用有關(guān)的信息得以加工制造成信用產(chǎn)品、銷售給對信用產(chǎn)品有需求的特殊服務(wù)業(yè)，從而使信用服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得了長足發(fā)展的機(jī)遇，形成了具有高知識含量和高附加值的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。該行業(yè)經(jīng)過 100 多年市場競爭，形成了少數(shù)幾個(gè)市場化運(yùn)作主體。目前從事信用服務(wù)的企業(yè)主 要有資本市場上的信用評估機(jī)構(gòu)、商業(yè)市場上的信用評估機(jī)構(gòu)以及對消費(fèi)者信用評估的機(jī)構(gòu)等三大類。 (1) 資本市場信用評估機(jī)構(gòu) 資本市場上的信用評估機(jī)構(gòu)主要包括對國家、銀行、證券公司、基金、債券及上市大企業(yè)的信用進(jìn)行評級的公司。目前，這類公司在美國只有穆迪 (Moody)、標(biāo)準(zhǔn)普爾 (Standard and Poor39。s)、菲奇公司 (Fitch)和達(dá)夫公司 (Duff amp。 Phelps)幾家，它們基本上主宰了美國的資信評級市場。其中穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司由美國投資者控股，菲奇公司由法國投資者控股，這三個(gè)公司是世界上最大的 10 信用評級公司。根據(jù)國際清算銀行（ BIS）的報(bào)告，全球所有參加信用評級的銀行和公司中，穆迪涵蓋了 80%的銀行和 78%的公司，標(biāo)準(zhǔn)普爾涵蓋了 37%的銀行和 66%的公司，菲奇公司涵蓋了27%的銀行和 8%的公司。 (2) 商業(yè)市場信用評估機(jī)構(gòu) 商業(yè)市場上的信用評估機(jī)構(gòu)是對各類大中小企業(yè)進(jìn)行信用調(diào)查評級的公司。經(jīng)過 100 多年市場競爭，鄧白氏集團(tuán)公司 (Dun amp。 Bradstreet)最終獨(dú)占鰲頭，成為美國乃至世界上最大的全球性征信機(jī)構(gòu)，也是目前美國唯一的這類評級公司。鄧白氏集團(tuán)公司進(jìn)行信用評估業(yè)務(wù)主要有兩種模式，一是 在企業(yè)之間進(jìn)行交易時(shí)對企業(yè)進(jìn)行信用評級，一是企業(yè)向銀行貸款時(shí)對企業(yè)進(jìn)行信用評級。按照信用風(fēng)險(xiǎn)程度的高低，該公司向需求者提供不同等級的信用報(bào)告，如較低等級的中低風(fēng)險(xiǎn)決策信用報(bào)告，較高等級的中高風(fēng)險(xiǎn)決策信用報(bào)告和高等級的高風(fēng)險(xiǎn)決策信用報(bào)告。 (3) 消費(fèi)者信用評估的機(jī)構(gòu) 在美國，信用局或消費(fèi)信用報(bào)告機(jī)構(gòu)是對消費(fèi)者進(jìn)行信用評估的機(jī)構(gòu)。目前美國有三家大的信用局，分別是美國人控股的全聯(lián)公司（ Trans Union）、 Equifax 公司和英國人控股的益百利公司（ Experian）。這三大信用局擁有覆蓋整個(gè)北美地區(qū)的個(gè)人 征信數(shù)據(jù)庫。此外，美國還有數(shù)千家小型消費(fèi)者信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，提供不同形式的消費(fèi)者信用服務(wù)。 在美國，幾乎每個(gè)成年人都離不開信用消費(fèi)，申請信用卡、分期付款、抵押貸款等，都需要對消費(fèi)者的信用資格、信用狀態(tài)和信用能力進(jìn)行評價(jià)，這種評價(jià)集中表現(xiàn)為信用報(bào)告。全聯(lián)公司等消費(fèi)信用報(bào)告機(jī)構(gòu)提供的信用產(chǎn)品，就是向授信機(jī)構(gòu)提供消費(fèi)者個(gè)人的信用調(diào)查報(bào)告，或向雇主提供求職者的報(bào)告。與對國家和企業(yè)的評級不同，對消費(fèi)者的評價(jià)是用分?jǐn)?shù)來代表相關(guān)的記錄內(nèi)容，經(jīng)過綜合分析和加工后，最后給出消費(fèi)者的信用得分，一般是從 300到 900分，分?jǐn)?shù)越高，信 用程度越高，反之信用程度就會(huì)越低。 對于這些商業(yè)信用機(jī)構(gòu)的合理利用也將減少銀行對客戶的信息不足的情況，極大地減少了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。 新加坡發(fā)展銀行集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架 新加坡發(fā)展銀行董事局的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)核定風(fēng)險(xiǎn)政策、風(fēng)險(xiǎn)限額 。審計(jì)委員會(huì)審核財(cái)務(wù)報(bào)告，評估外聘會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告，審核成本效益和風(fēng)險(xiǎn)管理政策的落實(shí)情況。 CEO 下屬的審計(jì)部，審核核所有的審計(jì)報(bào)告，對內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理的落實(shí)進(jìn)行監(jiān)管、評估，發(fā)現(xiàn)重大疏漏須同時(shí)向 CEO 和董事局報(bào)告。對風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行分類管理。 綜合來看，新加坡發(fā)展銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行四分開 :首 先是董事局的風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)體系與 CEO 領(lǐng) 11 導(dǎo)的業(yè)務(wù)部門分開 。其次是 CEO 領(lǐng)導(dǎo)的業(yè)務(wù)部門與風(fēng)險(xiǎn)控制部門分開 。再次是對 CEO 負(fù)責(zé)的審計(jì)部門同業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)控制部門分開 。最后是政策委員會(huì)的各風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)與經(jīng)營管理系統(tǒng)分開。多層次的、相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保證了新加坡發(fā)展銀行的高效運(yùn)行。 通過合理的組織架構(gòu)，設(shè)計(jì)一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髁鞒?，將極大地減少銀行信用風(fēng)險(xiǎn)情況的發(fā)生。完善的公司治理結(jié)構(gòu)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)能夠通過具體部門對經(jīng)營者形成無形的監(jiān)督壓力，督促經(jīng)營者審慎經(jīng)營 。董事會(huì)作為公司風(fēng)險(xiǎn)管理的最高機(jī)關(guān) ，能制定中長期的經(jīng)營戰(zhàn)略和明確的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，為經(jīng)營者提供經(jīng)營和管理的目標(biāo)。實(shí)行多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理。并對風(fēng)險(xiǎn)管理部門垂直領(lǐng)導(dǎo)，既有對董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和執(zhí)行部門，也有直接對 CEO 負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。 國際商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法 隨著金融風(fēng)險(xiǎn)程度的提高，國際活躍銀行風(fēng)險(xiǎn)防范與管理的方法不斷創(chuàng)新和完善。 ?！缎掳腿麪栙Y本協(xié)議》關(guān)于銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理特別強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)部評級方法。內(nèi)部評級方法己成為國際活躍銀行風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的重要方法。它是在歸納了由十借款人不能履行還款責(zé)任而造成 的損失風(fēng)險(xiǎn)后對特定貸款進(jìn)行評級。風(fēng)險(xiǎn)評級是銀行揭示貸款風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，多用十信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)或幾個(gè)領(lǐng)域，包括指導(dǎo)貸款的