論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利弊-文庫吧
2025-04-16 16:57 本頁面
【正文】 II ABSTRACT Debt management is an effective mode of operation in the fierce petition in the market, is widely adopted, debt management in certain conditions can enlarge the scale of management, improve the market petitive power, for enterprise to bring the vitality and benefit, meanwhile, debt management also increased the financial risk of the enterprise. Therefore, a correct understanding the risks of indebted management, give full play to its positive effects, as far as possible to prevent or control its adverse factors, be helpful for enterprise in petition. The article discusses the enterprise of the pros and cons of indebted management as the following discussion. KEYWORDS: Debt management； The advantages and disadvantages of indebted management； Financial leverage ； Financial risk 廣東海洋大學(xué) 2020 屆 本科生畢業(yè)論文 － 1 － 論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利弊 專業(yè)：會計學(xué)，學(xué)號： 09530630801005，姓名 ：張愛玲 指導(dǎo)教師：唐志軍 一、 負(fù) 債經(jīng)營的優(yōu)勢分析 負(fù)債經(jīng)營 對于 一個 企業(yè)的投資 和經(jīng)營 來 說，帶來 的 正面作 用 是多方面的，我們從以下幾個方面分別闡述： （一） 迅速籌集資金 在激烈的市場競爭中 , 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，總有各種各樣的情況需要資金，而單靠企業(yè)內(nèi)部積累的自有資金，不僅在時間上不允許，而且在數(shù)目上也難以適應(yīng)其發(fā)展的需要； 新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮 , 企業(yè)必須不斷開拓創(chuàng)新 ,才能求得生存與發(fā)展。負(fù)債經(jīng)營可以彌補(bǔ)企業(yè)自我積累不足的缺陷 , 以獲取更多收 益。 一個企業(yè)不僅在資金不足時需要負(fù)債經(jīng)營，就是在 資金比較充裕時負(fù)債經(jīng)營也是十分必要的。因為 即使 企業(yè)積 累的資金再多，只靠自有資金的 運(yùn)作 企業(yè)和運(yùn)用資金的數(shù)量總是有限的。企業(yè)通過負(fù)債可以有效地取得和支配更多的資金量，合理地組織和協(xié)調(diào)資金比例關(guān)系，改善 經(jīng)營 ,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，拓寬經(jīng)營范圍，提高企業(yè)素質(zhì)，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實力和競爭能力 。 （二） 降低資金成本 負(fù)債經(jīng)營可以在一定程度上降低企業(yè)的資金 成本。因為對于投資者來講 , 債權(quán)性投資一般都能夠按期收回本息 , 投資風(fēng)險較小 , 投資者要求的報酬率一般較低 , 企業(yè)的資金成本相應(yīng)也較低。同時 , 企業(yè)可以從負(fù)債經(jīng)營的“減稅效應(yīng)”中獲利。因為根據(jù)稅法規(guī)定 , 企業(yè)的貸款利息可以計入經(jīng)營 成本 ,在企業(yè)所得稅稅前扣除 , 從而減少所得稅支出 , 降低資金成本。 （三） 避免通貨膨脹損失 通貨膨脹條件下 , 貨幣貶值 , 物價上漲 , 但企業(yè)負(fù)債并不隨物價指數(shù)的上漲而增加 , 而是始終以其賬面價值來確認(rèn)。這實際上是將通貨膨脹風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了債權(quán)人。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高 , 長期負(fù)債比例越大 , 通貨膨脹損失越小 , 對企業(yè)越有利。 （四） 有利于企業(yè)控制權(quán)的保持 在企業(yè)面臨新的籌資決策時 ,如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本 ,勢必帶來股權(quán)的分散 ,影響到現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制權(quán)。 通過債務(wù)方式籌集資金 , 在增加企業(yè)可用資金的同時并 不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán) , 有利于保護(hù)原股東權(quán)益。 廣東海洋大學(xué) 2020 屆 本科生畢業(yè)論文 － 2 － （五） 增強(qiáng)經(jīng)營者責(zé)任感 負(fù)債經(jīng)營是一種具有驅(qū)動力和風(fēng)險性的經(jīng)營方式 , 有利于增強(qiáng)經(jīng)營者使用資金的責(zé)任心和緊迫感 , 因為負(fù)債經(jīng)營 , 改變了企業(yè)無償使用資金的格局 , 使經(jīng)營者擔(dān)負(fù)起還本付息的壓力。這種壓力使經(jīng)營者確立起資金時間價值觀念 , 有利于增強(qiáng)經(jīng)營者資金使用上的責(zé)任心和緊迫感 , 自覺加強(qiáng)管理 , 提高資金利用效率和經(jīng)濟(jì)效益。 （六） 負(fù)債經(jīng)營可以提高自有資金盈利率 負(fù)債經(jīng)營企業(yè)的自有資金收益率與全部資金收益率呈同方向變動 ,但由于利息、所得稅的存在 ,使得兩 者的變動幅度不一致。由于利息的
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