【正文】 ? 國際水泥行業(yè)的領(lǐng)先者之一 ? 國際化公司 ? 水泥生產(chǎn)能力 =~8千萬噸 ? 占全球水泥市場(chǎng)份額的 34% ? 銷售收入 = ~ 140億元 ? 銷售收入 2001至 2020年年均增長率 = ~45% ? 銷售利潤率 = ~15% ? 國內(nèi)水泥行業(yè)領(lǐng)先者之一 ? 水泥生產(chǎn)能力 =~5千萬噸 ? 占全國水泥市場(chǎng)份額的 ~5% ? 銷售收入 = ~80億元 ? 銷售收入 2001至 2020年年均增長率 = ~35% ? 銷售利潤率 = ~20% 天山不同的遠(yuǎn)景目標(biāo) 國際性水泥行業(yè)的領(lǐng)先者 中國水泥行業(yè)的領(lǐng)先者 今日天山 2001 2020 時(shí)間 風(fēng) 險(xiǎn) /回 報(bào) 國際性建材行業(yè)的領(lǐng)先者 ? 國際建材行業(yè)的領(lǐng)先者之一 ? 高度國際化公司 ? 水泥生產(chǎn)能力 =~1億噸 ? 占全球水泥市場(chǎng)份額的 45% ，亞洲第一 ? 水泥銷售收入占公司總收入的約 70% ? 總銷售收入 = ~ 240億元 ? 銷售收入 2001至 2020年年均增長率 = ~50% ? 銷售利潤率 = ~10% 示意 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v … 和實(shí)現(xiàn)這一遠(yuǎn)景目標(biāo)的擴(kuò)張戰(zhàn)略，這個(gè)戰(zhàn)略至少要能夠回答兩個(gè)關(guān)鍵問題 市場(chǎng)增長 市場(chǎng)份額 高 低 低 高 ?繼續(xù)擴(kuò)張 ?威懾新的競(jìng)爭(zhēng)者 ?投資建立防止新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的障礙 ?保持成本優(yōu)勢(shì) ?發(fā)現(xiàn)和投資新的增長機(jī)會(huì) ?改變行業(yè)結(jié)構(gòu) ?撤出 ?發(fā)現(xiàn)新的成長機(jī)會(huì) ?加盟市場(chǎng)領(lǐng)先企業(yè) ?提高質(zhì)量和服務(wù) ?尋找合作伙伴 ?發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)特殊需求 發(fā)展戰(zhàn)略分析 發(fā)展策略 ?總的戰(zhàn)略方向 ?近期經(jīng)營舉措 在哪里競(jìng)爭(zhēng) ? 如何競(jìng)爭(zhēng) ? 天山位置在哪里？策略是怎樣？ . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 并購是天山近年來成長的主要模式，對(duì)并購后企業(yè)的整合將直接關(guān)系到為股東創(chuàng)造的價(jià)值 1) 所有在該表中股東價(jià)值創(chuàng)造和損失相對(duì)于行業(yè)平均水平的幅度是在宣布合并的 3個(gè)月之前和 24個(gè)月之后統(tǒng)計(jì)的；所有股東的收益包括分紅和估價(jià)的增值 來源 : 科爾尼 1998年全球 PMI 調(diào)查 不同行業(yè)兼并案例價(jià)值創(chuàng)造的對(duì)比 1 股東價(jià)值的創(chuàng)造 % % % % 航空 和國防 礦產(chǎn)和建材 % % 汽車 和交通 % % % % 消費(fèi)品 行業(yè) % % 公用事業(yè) % % 通信 和電子 % % 建筑 和機(jī)械 銀行 % % % 媒體 和娛樂 % 化工 和醫(yī)藥 股東價(jià)值的損失 科爾尼公司的一項(xiàng)針對(duì)兼并整合的調(diào)查顯示在所有行業(yè)中都有不少成功和失敗的先例 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 1. 選擇了錯(cuò)誤的并購對(duì)象 ? 收購方的發(fā)展戰(zhàn)略不明確 ? 收購策略沒有和整體發(fā)展策略保持一致 ? 選擇收購對(duì)象時(shí)沒有考慮業(yè)務(wù)或文化的兼容性 ? 在簽交易和約 之前 ，沒有太多考慮合并后的整合問題 2. 缺少具體的合并規(guī)劃和準(zhǔn)備 ? 沒有準(zhǔn)備精干的整合操作小組 ? 整合的各項(xiàng)任務(wù)沒有按重要性排序也沒有協(xié)調(diào) ? 沒有建立具體的合并方案和時(shí)間表 3. 失敗的整合操作 ? 沒有合適地整合產(chǎn)品，價(jià)格和服務(wù) ? 沒有實(shí)現(xiàn)合并后的成本效益 ? 低效率的溝通 ? 信息技術(shù)的支持沒有和業(yè)務(wù)需求保持一致 4. 沒有獲得長期的利益 ? 對(duì)長期利益沒有事先明確和數(shù)量化 ? 管理層沒有投入足夠的關(guān)心和推動(dòng) 失敗的主要原因 大多數(shù)的合并 天山需要一套系統(tǒng)化的整合操作規(guī)程，以避免在并購的過程中導(dǎo)致失敗的因素 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 綜上所述，我們理解的咨詢項(xiàng)目的總體目標(biāo)是促進(jìn)天山實(shí)現(xiàn)以成本優(yōu)勢(shì)為核心價(jià)值的快速增長 天山如何實(shí)現(xiàn)以成本優(yōu)勢(shì)為核心的快速增長？ 如何建立成本優(yōu)勢(shì)？ 天山應(yīng)有怎樣的發(fā)展遠(yuǎn)景和擴(kuò)張戰(zhàn)略？ 全面系統(tǒng)的整合操作模式是怎樣？ ? 天山如何通過對(duì)全疆資源的全面規(guī)劃和新的戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目取得綜合的成本優(yōu)勢(shì)？ ? 天山如何以區(qū)域市場(chǎng)為單位，優(yōu)化資源配置，充分獲得協(xié)同效益？ ? 天山如何在目前運(yùn)營系統(tǒng)中建立成本優(yōu)勢(shì)？ ? 天山應(yīng)該提出怎樣的發(fā)展遠(yuǎn)景目標(biāo)？ ? 從產(chǎn)品和市場(chǎng)地域而言，天山應(yīng)朝怎樣的方向擴(kuò)展？ ? 天山應(yīng)該采取怎樣的擴(kuò)展模式？ ? 為實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)景目標(biāo)，天山必須培養(yǎng)或獲取什么樣的核心競(jìng)爭(zhēng)力？ ? 哪些是影響并購后整合成功的關(guān)鍵因素？ ? 在并購之前，天山通常需要作怎樣的準(zhǔn)備？ ? 在并購之后，天山應(yīng)如何推進(jìn)整合？控制哪些環(huán)節(jié)？怎樣控制？ ? 整合后企業(yè)管理系統(tǒng)應(yīng)是怎樣的？ 怎樣的管理平臺(tái)最有利于促進(jìn)天山的發(fā)展？ ? 天山股份公司的組織架構(gòu)應(yīng)是怎樣？是否應(yīng)實(shí)行以區(qū)域市場(chǎng)為單位的事業(yè)部制 ? ? 管理系統(tǒng)是否完善？ ? 新管理平臺(tái)設(shè)計(jì)是否促進(jìn)建立成本優(yōu)勢(shì)？ . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 附件 : 對(duì) 中國水泥行 業(yè) 的理 解 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 經(jīng)過二十多年的高速發(fā)展，我國已成為世界上最大的水泥生產(chǎn)國和消費(fèi)市場(chǎng) 中國水泥總產(chǎn)量 (19852000) 資料來源： Chinainfobank 1 . 4 52 . 1 04 . 7 05 . 8 30 . 01 . 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 07 . 01985 1990 1995 2000(億噸 ) 復(fù)合年增長率 (19852000) 為 % ? 從 70年代末開始我國的水泥工業(yè)開始其高速發(fā)展的歷程，從 1985年到 2000年水泥產(chǎn)量的年復(fù)合增長率達(dá)到 % ? 從 1985年后我國的水泥產(chǎn)量一直保持在世界首位。 2000年我國產(chǎn)量占全球水泥總產(chǎn)量的 40%。同時(shí)，我國也是世界最大的水泥消費(fèi)市場(chǎng)，2000年水泥消費(fèi)也占全球水泥消費(fèi)的 40%左右 ? 需求的主要驅(qū)動(dòng)因素是各地方興未艾的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、商務(wù)辦公樓、居民住宅、賓館飯店建筑、廠房等建設(shè) ? 歷史數(shù)據(jù)顯示水泥需求量的增長直接與國民生產(chǎn)總值增長成正比，可見我國水泥的需求量在未來 510年仍將快速增長 評(píng)述 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 但我國水泥行業(yè)極度分散，競(jìng)爭(zhēng)的地域特征濃厚；低標(biāo)號(hào)水泥產(chǎn)能過剩，地方保護(hù)主義，以及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致大多水泥企業(yè)連年虧損 進(jìn)入壁壘 – 低（中） 行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng) – 激烈并呈現(xiàn)強(qiáng)烈的地域特色 替代威脅 – 低 ? 中國的水泥企業(yè)大多緊密依靠當(dāng)?shù)氐牡V產(chǎn)資源，而中國的石灰石開采是一個(gè)極度分散的行業(yè)，供應(yīng)商的力量相當(dāng)有限 ? 水泥的替代成品由于技術(shù)、工藝或成本的多方面原因仍未被廣泛接受 ? 由于技術(shù)成熟度高、產(chǎn)品生命周期長、原料相對(duì)易得、設(shè)備制造技術(shù)要求低、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高等因素，低標(biāo)號(hào)水泥制造制造的進(jìn)入壁壘較低 ? 優(yōu)質(zhì)水泥和特種水泥由于設(shè)備投資較高，技術(shù)工藝要求嚴(yán)格，因此其進(jìn)入壁壘相對(duì)較高 ? 中國的水泥行業(yè)極度分散， 2000年全國有 7000多家水泥廠，而排名前 25位的廠家產(chǎn)量之和不到全國總產(chǎn)量的 10% ? 中國還未出現(xiàn)全國性的水泥企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)的地域特色濃厚 ? 70%以上的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在低標(biāo)號(hào)產(chǎn)品，低端產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩，小廠林立，市場(chǎng)上很多不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)總體效益低下 ? 水泥市場(chǎng)的客戶主要是混凝土生產(chǎn)商、水泥制品生產(chǎn)商、建筑承包商以及大型工程的采購機(jī)構(gòu) ? 由于水泥廠商的分散程度很高，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度高，客戶相對(duì)擁有較高的談判力量 供應(yīng)商力量 – 低 客戶力量 – 高 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 這些不良現(xiàn)象正在逐步被改變，“十五”期間還將得到更大改觀 ? 調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 提高干法水泥生產(chǎn)能力，達(dá)到年產(chǎn)~，或占總產(chǎn)量的 20% 提高特種水泥比例至 3% 散裝水泥的比例達(dá)到 30% ? 調(diào)整技術(shù)結(jié)構(gòu) 提升干法水泥生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備達(dá)到九十年代國際水平 開發(fā)日產(chǎn) 8,000噸的生產(chǎn)線 ? 調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu) 將平均年產(chǎn)量從現(xiàn)在的 10萬噸提高到25萬噸 使前十位水泥生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)分額從目前的 5%提高到 17% 水泥行業(yè)“十五”規(guī)劃目標(biāo) ? 到 2000年底，全國已有 8千萬噸的立窯水泥廠被關(guān)閉； 2001年上半年又關(guān)閉 1千 5百萬噸的小水泥生產(chǎn)能力 ? 2000年旋窯水泥產(chǎn)量占水泥總產(chǎn)量的比例已從 1995年 20%，提高到約 26% ? 散裝水泥的比例也從 1997年的 15%，提高到 2000年的 20% ? 水泥行業(yè)已開始并購重組 發(fā)展變化 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 通過近年來的兼并收購，已形成一些有區(qū)域性影響力的水泥集團(tuán) 名稱 地區(qū) 海螺集團(tuán) 安徽 華新水泥 湖北 天山集團(tuán) 新疆 湖南韶峰 湖南 福建水泥 福建 吉林亞泰 吉林 四川金頂 四川 西水股份 內(nèi)蒙 獅頭股份 山西 江西水泥 江西 祁連山 甘肅 中國有影響力的 大型水泥企業(yè)舉例 來源：各上市公司年報(bào)， Chinainfobank 天山集團(tuán) 吉林亞泰 華新水泥 福建水泥 四川金頂 獅頭股份 湖南韶峰 濟(jì)南山水 祁連山 海螺集團(tuán) 渤海集團(tuán) 西水股份 由于行業(yè)內(nèi)的兼并收購，中國的水泥行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了一些區(qū)域性的較有影響力的水泥集團(tuán)。如海螺集團(tuán) 2000年的產(chǎn)量以達(dá)到 600萬噸左右 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 而從全球來看，水泥行業(yè)是一個(gè)高度整合的行業(yè)，大型建材集團(tuán)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng) 世界 10大水泥集團(tuán) 2000年產(chǎn)能 (單位：萬噸 ) 霍德班克 (1) 9540 拉法基 (2) 9200 西邁克斯 7660 黑德爾伯格 5900 藍(lán)圈 5530 意大利水泥 5100 太平洋 3910 迪克霍夫 2300 RMC 2060 西姆珀 1840 注 1：現(xiàn)改名霍爾西姆 (Holcim) 注 2： 2001年初拉法基收購藍(lán)圈后已成為全球最大的水泥集團(tuán) 來源：各上市公司年報(bào)， Chinainfobank ? 2000年全球的水泥消費(fèi)量為 16億噸左右，而世界 10大水泥集團(tuán) 2000年的總產(chǎn)能為 ，銷售量達(dá)到接近４億噸，占有全球市場(chǎng)的25% ? 大型水泥集團(tuán)都采取了積極的全球化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。如拉法基利用投資新廠、兼并收購、合資等方式進(jìn)入了 60多個(gè)國家和地區(qū) ? 大型水泥集團(tuán)一般都是水泥、集料、混凝土的綜合供應(yīng)商。能更好地為其終端用戶服務(wù)，并更好地控制水泥市場(chǎng)，穩(wěn)定主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格 ? 許多水泥集團(tuán)還垂直整合了礦山開采的業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)了其在建材行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 評(píng)述 . Kearney 37/2220_D’Long Proposal v 中國的大型水泥企業(yè)具有良好的發(fā)展環(huán)境和機(jī)遇，同時(shí)也面臨著挑戰(zhàn) ? 在未來的 10至 15年內(nèi)，我國主要驅(qū)動(dòng)水泥需求的宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵因素包括： ? 中國城市化進(jìn)程的加快，中小城鎮(zhèn)建設(shè)投資規(guī)模將大幅增長 ? “西部大開發(fā)”，及全國范圍內(nèi)一系列重點(diǎn)工程的展開，如南水北調(diào)、西氣東輸、青藏鐵路、全國高速公路網(wǎng)的建設(shè)等 ? 從 2000年起住宅產(chǎn)業(yè)化成為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。未來數(shù)年內(nèi)全國范圍內(nèi)住宅建設(shè)將迎來高潮 ? 作為扶持重點(diǎn)水泥企業(yè)發(fā)展的“六大水泥新標(biāo)準(zhǔn)”已于 2001年 4月正式實(shí)施。小企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品低標(biāo)號(hào)水泥將逐步推出競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。大型企業(yè)將獲得進(jìn)一步的發(fā)展空間 ? 大量國家重點(diǎn)工程的上馬會(huì)極大地拉動(dòng)對(duì)高品質(zhì)水泥和特種水泥的需求 機(jī)遇 ? 中國水泥企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力還較弱，缺乏全國性的大型企業(yè)和品牌。企業(yè)的管理能力普遍較弱，缺乏先進(jìn)的管理系統(tǒng)。產(chǎn)品質(zhì)量與國外先進(jìn)水平還存在一定差異 ? 具有巨大吸引力的中國市場(chǎng)也吸引了國際建材巨頭的注意，外國投資近年來紛紛進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，并將對(duì)中國的水泥企業(yè)造成重大威脅 ? 拉法基 從 1995已在中國成立了 11家合資公司（ 2家水泥廠、 1家混凝土攪拌站、 1家石膏板廠、 6家彩瓦廠、 1家鋁酸鹽廠），總投資達(dá)４億美元 ? 霍得班克 在湖北華新水泥公司和蘇州金貓水泥公司擁有股份 ? 西邁克斯 、 墨西哥水泥 、 太平洋 等國際集團(tuán)都表達(dá)了強(qiáng)烈的進(jìn)入中國市場(chǎng)的意愿 挑戰(zhàn) 如何盡快增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高技術(shù)和管理水平，迅速滿足不斷增長的市場(chǎng)需求， 以面對(duì)