【正文】 。這意味著企業(yè)在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資等方面所支付的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)在收回投資、取得投資收益、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額之和。主要是因?yàn)閠cl集團(tuán)正處于發(fā)展階段，企業(yè)需要大量的現(xiàn)金，一方面用來購買生產(chǎn)經(jīng)營所需要的物資，另一方面用來對(duì)外投資以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模。從這兩個(gè)表可以看出籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零。這意味著企業(yè)處于發(fā)展階段，對(duì)現(xiàn)金的需求大，經(jīng)營活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力還不夠強(qiáng)，因此企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的需求還需要通過籌資活動(dòng)來解決，一般采取不分配、低股利或滿足生產(chǎn)經(jīng)營需求后再分配的剩余股利政策，所以這一階段股權(quán)性籌資的現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流出量。20132015年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額逐年上升表明企業(yè)籌措資金的能力變強(qiáng)。其中，2013年的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為負(fù)數(shù)，%；，%，可能是由于企業(yè)給股東回報(bào)的現(xiàn)金股利多。以2010年為基期，做定比趨勢(shì)分析，得到2011,2012,2014,2015的數(shù)據(jù)都是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量時(shí)，說明主要依靠經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入運(yùn)營。其中，2013年的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量時(shí)，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和借債都能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定；擴(kuò)大投資出現(xiàn)投資活動(dòng)負(fù)向凈流入也屬正常。從上表可以分析出，2010年到2011年企業(yè)的現(xiàn)金收入一直在增加，其中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金收入的增長(zhǎng)快于總現(xiàn)金收入的增長(zhǎng)，%。投資活動(dòng)現(xiàn)金收入增長(zhǎng)也達(dá)到了206067，這就表明在此之前企業(yè)的投資已經(jīng)得到了回報(bào)。籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入在2011和2012年劇減，而到了2013年又有增加，使得現(xiàn)金流入劇增，%，同時(shí)企業(yè)的現(xiàn)金支出也在不斷增加，其中，%，%%，但快于經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入，說明企業(yè)效益下降。%，三年來一直在增加，說明企業(yè)一直在加大投資力度。%。說明企業(yè)在募集資金的能力增強(qiáng)。第四篇：現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表的相關(guān)分析（一）償債能力的分析在分析企業(yè)償債能力時(shí)，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的基礎(chǔ)上，可以用以下兩個(gè)比率來分析：短期償債能力=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債之比，這個(gè)指標(biāo)是債權(quán)人非常關(guān)心的指標(biāo)，它反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。其值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。長(zhǎng)期償債能力=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/總負(fù)債。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與企業(yè)總債務(wù)之比，反映企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，比率越高，說明償還全部債務(wù)的能力越強(qiáng)。以上兩個(gè)比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是并非這兩個(gè)比率值越大越好，這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。這需要說明一點(diǎn)，就是在這里分析償債能力時(shí)，沒有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營活動(dòng)為主，投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng)，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務(wù)，還必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量。（二）支付能力分析支付股利的能力=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通在外的普通股股數(shù)。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流通在外的普通股股數(shù)之比，反映企業(yè)支付股利的能力。如每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)?yōu)先股股利）/流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。支付現(xiàn)金股利的能力=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/現(xiàn)金股利。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強(qiáng)，反之，就會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。綜合支付能力=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/股本。這一指標(biāo)反映企業(yè)的支付能力大小。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就越強(qiáng)。當(dāng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營活動(dòng)支出時(shí)，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無法用于投資活動(dòng)和分派股利。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。（三）盈利能力分析通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出進(jìn)行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平、創(chuàng)造未來利潤(rùn)的能力。銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈收入/同期銷售額。它能夠準(zhǔn)確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)。它反映的是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)。它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。創(chuàng)造現(xiàn)金的能力=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。每股現(xiàn)金流量總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率=支付利息和所得稅前的經(jīng)營凈流量/平均資產(chǎn)總額。這一比率是對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析中總資產(chǎn)報(bào)酬率的進(jìn)一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，也是投資評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之一。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，評(píng)價(jià)其獲利能力最終要落實(shí)到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對(duì)現(xiàn)金流量的分析來對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行客觀分析。（四）未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴(kuò)大，就必須追加大量