7第七章風(fēng)險投資vc(已改無錯字)
2023-02-26 00:46:22 本頁面
【正文】 查生產(chǎn)過程調(diào)查質(zhì)量保證情況調(diào)查生產(chǎn)過程的環(huán)保問題調(diào)查（三）公司財務(wù)歷史財務(wù)報表的分析與考察未來 5年財務(wù)預(yù)測財務(wù)會計(jì)組織，管理與控制考察2023/3/137（四）公司組織與管理組織管理層員工報酬結(jié)構(gòu)（五）其他相關(guān)情況調(diào)查2023/3/138四、投資項(xiàng)目評價167。 投資項(xiàng)目評價步驟 ：評價 風(fēng)險 決策q市場吸引力市場吸引力q產(chǎn)品差異度產(chǎn)品差異度q管理能力管理能力q對環(huán)境威脅的抵制能力對環(huán)境威脅的抵制能力q期望回報期望回報q可預(yù)見的風(fēng)險可預(yù)見的風(fēng)險q投資決策投資決策2023/3/139（一）市場吸引力包括：市場規(guī)模市場需求市場增長潛力進(jìn)入市場的渠道（二）產(chǎn)品差異度包括：產(chǎn)品的唯一性技術(shù)能力，專利化能力2023/3/140（三）管理能力包括：管理技能市場營銷能力財務(wù)技能企業(yè)家風(fēng)范（四）對環(huán)境威脅的抵制能力包括：防止競爭者進(jìn)入防止產(chǎn)品老化風(fēng)險防范41第六部分風(fēng)險投資的退出和投資回報的實(shí)現(xiàn)2023/3/142一、股票上市 最經(jīng)常方式，最佳方式 美國，提出風(fēng)險投資退出機(jī)制的是第二板市場 NASDAQ證券市場。IPO(First Public Offer) 第一次向社會公眾發(fā)行股票，首次公開發(fā)行股票程序 :167。 向董事會提交建議。167。 重新編制財務(wù)報告及公司內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。167。 選擇承銷商并簽訂 “ 意向書 ” 。167。 編制招股說明書。167。 接受公司的投資銀行和會計(jì)師的審核。167。 選用金融專業(yè)印刷廠，印制招股說明書。167。 組成銀團(tuán)。167。 其他投資銀行承銷部分股票。167。 巡回推介。167。 確定股票出售價。167。 確定發(fā)行價格。2023/3/143二、股份轉(zhuǎn)讓167。 167。 被其他企業(yè)收購167。 167。 采取現(xiàn)金，票據(jù)方式回購167。 建立員工持股基金來買斷風(fēng)險投資家手中的股份167。 買賣期權(quán)來實(shí)現(xiàn) 注意：用以下的數(shù)值來確定股票的價值（ 賬面價值 、 銷售額百分比、 現(xiàn)金流量的倍數(shù)、評估值 ）2023/3/144三、清算公司，退出行業(yè)167。 清理方式的退出是痛苦的?？简?yàn)投資者的職業(yè)判斷和決策能力。167。 對于風(fēng)險投資家來說，一旦確認(rèn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長太慢，不能給與預(yù)期的回報，要過果斷的撤資，將能夠收回的資金用于下一個投資環(huán)境。根據(jù)研究，清算方式退出的投資大概占創(chuàng)業(yè)投資基金總投資的 32%，一般能收回原投資額的 64%。 第七部分若干風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)介紹KPCB 全美最大的風(fēng)險基金? 成立于 1972年，在上世紀(jì)八九十年代抓住了信息革命的機(jī)會，先后參與投資設(shè)立了康柏、 Sun、 Lotus、 AMD、 AOL、亞馬遜等 IT企業(yè)，對信息產(chǎn)業(yè)的研究深度和走向把握幾乎無人能出其右。? 1999年向 Google投資了 1250萬美元， 2023年 Google上市時所持有的股權(quán)價值達(dá)到 18億美元。 Google股價最高時，KPCB持有的股權(quán)價值達(dá)到 160億美元，現(xiàn)在仍超過 100億。? 2023年進(jìn)入中國，設(shè)立了凱鵬華盈基金。? 目前在全球范圍內(nèi)大舉投資新能源和綠色環(huán)保科技項(xiàng)目。Sequoia 紅杉? 成立于 1972年，與 KPCB并稱為 VC行業(yè)的雙子星。一共募集和投資了 18個基金，只關(guān)注硅谷地區(qū)的投資，曾宣稱投資從不超過硅谷 40英里半徑。? 先后投資了蘋果、 Cisco、 Yahoo、 Oracle、 Paypal等公司 。與 KPCB一起對 Google進(jìn)行了投資。? 紅杉投資的公司總市值超過納斯達(dá)克市場總價值的 10%。? 紅杉在中國的分部投資案例包括福建利農(nóng)、鄉(xiāng)村基、UUsee、 、小天鵝等。Carlyle 凱雷? 全球最大的投資公司，管理 800億美元資金，集中了所有的投資業(yè)務(wù)形式，業(yè)務(wù)遍布各大洲。? 老布什、小布什都曾在公司任職，索羅斯是公司的重要投資人。Carlyle 凱雷Carlyle 凱雷? 凱雷在中國有三支基金在運(yùn)作：? 亞洲房地產(chǎn)基金? 亞洲合伙人企業(yè)并購基金? 高成長 3號 VC基金? 凱雷在中國的 VC投資案例已達(dá) 30多個? 攜程? 聚眾? 太平洋保險? 新世界教育CDH鼎暉? 鼎暉是中國第一家采用有限合伙形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu) 。CDH鼎暉CDH鼎暉? 鼎暉 I期和鼎暉人民幣基金共投資了九家公司，其中六家已經(jīng)上市：? 蒙牛乳業(yè)? 李寧體育（ ）? 速達(dá)軟件? 分眾傳媒? 雨潤食品（ ）? 永樂家電（ ） IDG VC? 是最早進(jìn)入中國市場的美國風(fēng)險投資公司之一，于 1992年開始在中國開展業(yè)務(wù)。? 幾乎是國內(nèi) VC中最 “ 勤奮 ” 的一家，在中國累計(jì)投資的案例數(shù)以百計(jì)。知名的投資案例有：? 騰訊? 好耶? ? 百度? 搜狐? 一茶一座? 攜程? 易趣?
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