【正文】 和次貸 產(chǎn)品的復(fù)雜性，或者是危機初期市場的過度反應(yīng)。 ——于永生（ ） （二） 公允價值是否有順周期效應(yīng)？ 在金融危機中，公允價值如實刻畫會計對象的“波動性” …… 所謂的 “順周期效應(yīng)”只是金融界等利益集團強加給公允價值的“莫須有” 的罪名。 ——張榮武、伍中信（ ） 2023 28 采用公允價值計量的另一項成本就是，助長了銀行信貸的內(nèi)在周期性， 并導(dǎo)致經(jīng)濟周期更為明顯。 ——羅勝強（ ） （二） 公允價值是否有順周期效應(yīng)？ 公允價值會計的使用存在監(jiān)管套利的空間，一些金融工具沒有合理的初 始確認(rèn)，這必然加大風(fēng)險管理和估值模型的順周期性。 ——徐晟（ ） 公允價值具有顯著的順周期性效應(yīng)。 …… 當(dāng)市場處于極端的情況時，公 允價值會計的“順周期效應(yīng)”會把問題嚴(yán)重地放大。 ——劉思淼（ ） 2023 29 公允價值會計主要通過以下三個機制傳導(dǎo)順周期效應(yīng) ： ——資本監(jiān)管 ——風(fēng)險管理 ——心理反應(yīng) ——黃世忠（ ） （三）如何解釋順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)機制？ 公允價值順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)機制： ——銀行業(yè)的特點是風(fēng)險產(chǎn)生的根源 ——信息不對稱使得投資者未能有效識別和抵制風(fēng)險 ——公允價值的固有特性使得金融監(jiān)管失效 ——張先敏、王竹泉 2023 30 從會計層面提出的應(yīng)對順周期效應(yīng)策略，本質(zhì)上屬于權(quán)宜之計； 從監(jiān)管層面提出的應(yīng)對順周期效應(yīng)策略，具有標(biāo)本兼治的性質(zhì)。 ——黃世忠（ ） （四） 如何解決問題 ？ 應(yīng)深入研究新的資本監(jiān)管要求與公允價值 計量兩者之間的相互作用，從而找出應(yīng)對之策。 ——羅勝強（ ） 會計準(zhǔn)則制定機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該合作，在現(xiàn)行金融監(jiān)管制度中加入 逆周期因素，設(shè)計及時有效的“斷路器”機制，校正金融市場和金融機構(gòu)的 順周期行為， …… 。 ——陳旭東、逯東 （ ） 原則： 會計與金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 2023 31 動態(tài)減值準(zhǔn)備有助于提升信息透明度和緩減順周期效應(yīng)。 ——徐晟 （ ） 改進減值準(zhǔn)備 補充資本金 ——陳旭東、逯東 （ ） 具體： 改進金融監(jiān)管 變靜態(tài)監(jiān)管為動態(tài)監(jiān)管，變時點監(jiān)管為時期監(jiān)管。 ——張先敏、王竹泉 2023 32 我國當(dāng)前缺乏一份詳細(xì)規(guī)范公允價值計量技術(shù)、并具有很強可操作性的 執(zhí)行指南 提高會計人員和評估人員的整體素質(zhì) 金融資產(chǎn)重分類的改進 以內(nèi)部估值取代市場價格（因缺失流動性而致有價無市的特定金融資產(chǎn)） 完善公允價值會計準(zhǔn)則 金融資產(chǎn)減值方法由已發(fā)生損失模型改為預(yù)期損失模型 ——FASB/IASB 具體： 改進會計準(zhǔn)則 修改銀行貸款損失會計準(zhǔn)則，以使銀行打破商業(yè)周期模式，更有預(yù)見性地 預(yù)留損失準(zhǔn)備金。 ——奧巴馬政府 《 全面重整美國金融監(jiān)管架構(gòu)的改革方案 》 2023 33 公允價值信息的可視化披露 方案 。 ——張先敏、王竹泉 保證公允價值信息的決策有用性必須依賴于有效的管制安排。 ——孫麗影、杜興強 （ ） 規(guī)范和改進表外資產(chǎn)項目的處理。 ——陳旭東、逯東 （ ） 具體： 完善信息披露 2023 34 （五）進一步思考 …… 完善公允價值會計的根本目的何在？ 上述改進措施是否都是合理的可行的？ 1 3 2 會計準(zhǔn)則應(yīng)如何作用于金融穩(wěn)定？ 2023 35 ？ 有些措施是有積極意義而且具有一定可行性的 有些措施可能還需要時間和進一步的研究 有些措施則尚有明顯弊端 資本充足率平均值或加權(quán)平均值該如何計算，以多長時間為計算周期等問 題還需要進一步地研究， …… 。 ——張先敏、王竹泉 監(jiān)管部門所倡導(dǎo)的動態(tài)撥備法，為銀行管理層提供了難以監(jiān)督的自由 裁量權(quán)，可能誘導(dǎo)他們從事收益平衡化游戲，這不僅會降低銀行的會計 信息質(zhì)量，還可能在短線和長線投資者之間產(chǎn)生不公平的財富轉(zhuǎn)移。 FASB和 IASB從會計層面提出的應(yīng)對順周期效應(yīng)策略，既傷害準(zhǔn)則制定 機構(gòu)的獨立性，更有損會計的專業(yè)性和嚴(yán) 肅性，不僅加大了會計信息的 監(jiān)督成本，而且賦予金融機構(gòu)管理層更大的盈余操縱空間。 FASB和 IASB擬議中的擴大公允價值應(yīng)用范圍的建議方案，雖可以在一 定程度上緩和混合計量波動，但由此加大估計誤差波動所帶來的降低會 計信息質(zhì)量的負(fù)面效應(yīng)不容忽視。