工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本方法講義(已改無(wú)錯(cuò)字)
2023-01-29 17:50:51 本頁(yè)面
【正文】 IRRA = %、 IRRB = %； 都大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，方案均可行。 0%0)3,/)] (3,/(421 0 0[)5,/)] (5,/(963 0 0[iIRRIRRPAIRRAPIRRPAIRRAP????????????? 初始投資大的方案 A的年均凈現(xiàn)金流 300/5+96=36大于初始投資小的方案 B 的年均凈現(xiàn)金流 100/3+42=，且方案 A 的壽命長(zhǎng)于方案 B， 所以投資大的方案 A 為優(yōu)。 42 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 二、獨(dú)立方案的選擇 ?完全獨(dú)立方案的選擇 ?有投資限額的獨(dú)立方案的選擇 43 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 完全獨(dú)立方案的選擇 完全獨(dú)立方案的采用與否，取決于方案 自身 的經(jīng)濟(jì)性。 判斷方案是否可行 方法：采用絕對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià) 。 如凈現(xiàn)值 、 凈年值 、 內(nèi)部收益率等 。 其評(píng)價(jià)方法與單一方案的評(píng)價(jià)方法相同 。 決定方案是否采用 44 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 有投資限額的獨(dú)立方案的選擇 ?獨(dú)立方案互斥化法 ?內(nèi)部收益率排序法 ?凈現(xiàn)值率排序法 45 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 1）獨(dú)立方案互斥化法 ? 把受投資限額約束的獨(dú)立方案組合成多個(gè)相互排斥的方案； ? 用互斥方案的比選方法，選擇最優(yōu)的方案組合。 基本思路 46 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 基本步驟： （ 1）列出全部相互排斥的組合方案（ N=2m1） ?獨(dú)立方案互斥化法（續(xù) 1） 項(xiàng)目 投資現(xiàn)值（萬(wàn)元） 凈現(xiàn)值 （萬(wàn)元） A 100 B 300 C 250 舉例： 某公司有一組投資項(xiàng)目，受資金總額的限制，只能選擇其中部分方案。設(shè)資金總額為 400萬(wàn)元。求最優(yōu)的投資組合？（方案數(shù) m=3） 序號(hào) A B C 組合方案 1 1 0 0 A 2 0 1 0 B 3 0 0 1 C 4 1 1 0 A+B 5 1 0 1 A+C 6 0 1 1 B+C 7 1 1 1 A+B+C ?獨(dú)立方案互斥化法（續(xù) 2） （ 3）用凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部收益率等方法選擇最佳組合方案。 ?K 100 300 250 400 350 550 650 序號(hào) A B C 組合方案 1 1 0 0 A 2 0 1 0 B 3 0 0 1 C 4 1 1 0 A+B 5 1 0 1 A+C 6 0 1 1 B+C 7 1 1 1 A+B+C （ 2） 在所有組合方案中除去不滿足約束條件的組合 ， 并且按投資額大小順序排序 48 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 ?獨(dú)立方案互斥化法（續(xù) 3） ?NPV ?K 100 300 250 400 350 550 650 序號(hào) A B C 組合方案 1 1 0 0 A 2 0 1 0 B 3 0 0 1 C 4 1 1 0 A+B 5 1 0 1 A+C 6 0 1 1 B+C 7 1 1 1 A+B+C 例如 ， 用凈現(xiàn)值指標(biāo)比選 投資方案 A和 B， 可以獲得好的經(jīng)濟(jì)效果 。 49 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 ?內(nèi)部收益率排序法 內(nèi)部收益率排序法： 是將方案按內(nèi)部收益率從大到小依次排序，然后按順序選取方案。 50 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 ?凈現(xiàn)值率排序法 凈現(xiàn)值率排序法： 將各方案的凈現(xiàn)值率按從大到小排序 ， 按順序選取方案 。 其目標(biāo)是單位投資的凈現(xiàn)值最大 ， 在一定的投資限額內(nèi)獲得的 凈現(xiàn)值也最大 。 51 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 教材例題 425（ P90）： 方案 投資 NPV NPVR NPVR排序 A 80 2 B 115 5 C 65 4 D 90 1 E 100 3 F 70 7 G 40 6 用凈現(xiàn)值率 ： 方案 投資 NPV DAEC 335 DAECG 375 √ ?凈現(xiàn)值率排序法（續(xù) 1） 凈現(xiàn)值率排序法（續(xù) 2） 但這種方法不能保證現(xiàn)有資金充分利用，不一定能達(dá)到效益最大化。 例如， K1+K3=K2, NPVR1NPVR2NPVR3 NPV2NPV1+NPV3 因有資金限制，只能選 1和 3的組合方案或方案 2， 按 NPVR排序來(lái)選擇應(yīng)選 1和 3的組合方案， 但是按 NPV則應(yīng)選 2方案。 53 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 ?凈現(xiàn)值率排序法（續(xù) 3） NPVR 優(yōu) 萬(wàn)元，個(gè)方案，則若取前 4004 ?E D A BK , ???E DA CE DA CNP VKE DAC 萬(wàn)，則選擇E、 D、 A、 B、 C 凈現(xiàn)值率 E、 B、 D、 A、 C 凈現(xiàn)值 優(yōu) 用凈現(xiàn)值 ： 萬(wàn)萬(wàn)，則個(gè)方案取前 ??EBDEBD NP VKEBD用凈現(xiàn)值率： √ 例：限額 400萬(wàn) 項(xiàng)目 投資現(xiàn)值 NPV A 100 13 B 220 C 120 D 80 E 90 54 第四章 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基本方法 凈現(xiàn)值率排序法（續(xù) 4） 由于項(xiàng)目的不可分性，在下列情況下用NPVR排序法能得到接近或達(dá)到凈現(xiàn)值最大目標(biāo)的方案群： 1）各方案投資占總預(yù)算的比例很?。? 2）各方案投資額相差無(wú)幾； 3）各入選方案投資累加與投資預(yù)算限額相差無(wú)幾； 實(shí)際上 ， 在各
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