某某年北京市金融運行報告(pdf13)(已改無錯字)
2023-01-24 03:01:34 本頁面
【正文】 5,000 twAAA+ twBB twAA 交易特色 ? 以新臺幣 50億住宅房貸做為擔保 ? 以一年期定儲利率為指標設定之浮動利率房貸 ? 以 90天期商業(yè)本票為指標設定之浮動利率受益憑證 ? 最終法定到期日為最後一期約定繳款日後 24個月 twAAA+ twBB twAA 受益證券償付 ? 優(yōu)先順位受益證券的利息支付先於次順位受益證券 ? 優(yōu)先順位受益證券的本金支付先於次順位受益證券 ? 當資產池違約率超過某一水準時，將加速償還受益證券之本金 twAAA+ twBB twAA 證券化結構中的風險 ? 利率風險 ? 提前還款風險 ? 混合風險 ? 抵銷風險 ? 服務機構更換風險 twAAA+ twBB twAA 利率風險 ? 由於從房貸收取的利息為一年期之定儲利率，但支付給受益證券持有人的利息則為 90天期商業(yè)本票平均利率，因此存在基差風險 ? 在現(xiàn)金流量中針對定儲利率及商業(yè)本票利率驟升的狀況進行模擬與測試，以確保能夠及時並悉數(shù)支付本金與利息 ? 基差風險可透過利率交換予以緩和 twAAA+ twBB twAA 提前還款風險 ? 提前還款並非屬於信用風險。若借款人提前還款款項，則違約的可能性亦隨之降低 ? 若借款人提前還款，貸款的累計利息將只會支付到提前還款日為止 ? 信託收取之利息將會較預期為少，造成資金不足，以致於無法履行對於受益證券持有人的還款義務 ? 現(xiàn)金流量模型會針對不同的提前還款假設狀況進行模擬，藉以判斷對現(xiàn)金流量的衝擊 twAAA+ twBB twAA 混合風險 ? 服務機構會在收
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