第二講股權(quán)分置改革的幾個問題(已改無錯字)
2022-10-28 15:33:24 本頁面
【正文】 ? 股改對證券公司的創(chuàng)新和規(guī)范運作提出了新的要求，有利于推動證券公司提高競爭力 ? 推動資本市的場法制建設(shè)和執(zhí)法能力的提高 20 四、對 “ 股權(quán)分置 ” 改革的評析 ? （一） “ 股權(quán)分置 ” 改革的重新啟動和措施 ? 2022年 4月 12日，中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開表示，解決股權(quán)分置問題的時機(jī)成熟，已具備試點條件。隨后，國資委負(fù)責(zé)人也明確表態(tài)，將支持證監(jiān)會的工作。 4月 29日，中國證監(jiān)會發(fā)布了 《 關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知 》 ，正式啟動股權(quán)分置改革試點工作。 21 四、對 “ 股權(quán)分置 ” 改革的評析 ? （二）股權(quán)分置改革的特點 ? （ 1）市場化 ? （ 2）以對價換取非流通股流通權(quán) ? （ 3）對流通股東予以適當(dāng)補(bǔ)償 ? （ 4）對非流通股流通時間和流通比例進(jìn)行限制 ? （ 5）分類表決以維護(hù)流通股東權(quán)益 22 四、對 “ 股權(quán)分置 ” 改革的評析 ? （ 三）所用或擬用對價方法評析 ? 送股 ? 轉(zhuǎn)增 ? 縮股 ? 回購 ? 權(quán)證 23 四、對 “ 股權(quán)分置 ” 改革的評析 （四）股權(quán)分置改革的進(jìn)程 2022年 4月 29日正監(jiān)會發(fā)布了 《 關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知 》 對上市公司股權(quán)分置改革的試點原則、流程、保薦人、流通限制、信息披露、責(zé)權(quán)分配等作了系列規(guī)定，拉開了股權(quán)分置改革的大幕。 隨著 2022年春節(jié)后 2月 13日第 20批股改公司的出臺，目前進(jìn)入股改程序的上市公司已經(jīng)達(dá)到 549家，約占滬深兩市上市公司總數(shù)的 %；其總市值達(dá)到 16,841億元，已占兩市總市值的 %，股改正在向 “ 過半 ”里程碑挺進(jìn)。 24 四、對 “ 股權(quán)分置 ” 改革的評析 ? 到 2022年 2月底 ， 滬市股改公司總市值已達(dá) %，成功實現(xiàn)市值過半的目標(biāo) 。 深市率先實現(xiàn)股改市值過半 ， 兩市股改總市值由此一舉突破 50%。 這標(biāo)志著股改取得了實質(zhì)性的進(jìn)展和突破 。 ? 截至 2022年 3月 19日 ， 滬市已實施或正處于股改程序之中的上市公司有 429家 ， 約占應(yīng)股改公司家數(shù)的%；已完成或正在進(jìn)行股改的上市公司數(shù)量 ， 占滬深兩市上市公司總數(shù)的 50%以上 ， 股改公司市值也已超過 60%。 ? 與起初的懷疑 、 抵觸 、 觀望形成鮮明對比的是 ， 股改已被市場完全接受 ， 一切都在按部就班地進(jìn)行 。 從各方面形勢看 ， 股改基本上勝利在望 。 25 四、對 “ 股權(quán)分置 ” 改革的評析 （五 ) “ 股權(quán)分置 ” 改革仍存在的問題 ? 試點方案對保護(hù)中小投資者的利益的規(guī)定過于籠統(tǒng)，對價后貼權(quán)很厲害。 ? 目前股權(quán)分置改革對改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)影響不大 ? 對保障市場穩(wěn)定缺乏有效措施，股改期間股市波動很大。 26 27 四、對 “ 股權(quán)分置
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