【正文】 表垂直分析項(xiàng)目2015年2014年增減變動(dòng)百分比一、營(yíng)業(yè)收入%%% 減：營(yíng)業(yè)成本%%%項(xiàng)目2015年2014年增減變動(dòng)百分比 營(yíng)業(yè)稅金及附加%%% 銷售費(fèi)用%%% 管理費(fèi)用%%% 財(cái)務(wù)費(fèi)用凈額%%% 資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回/損失%%% 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益%%% 投資收益%%% 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益%%%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)%%% 加：營(yíng)業(yè)外收入%%% 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置收益%%% 減：營(yíng)業(yè)外支出%%% 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失%%%三、利潤(rùn)總額%%% 減：所得稅費(fèi)用%%%四、凈利潤(rùn)%%% 歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)%%% 少數(shù)股東損益%%%從結(jié)構(gòu)圖中可以看出，營(yíng)業(yè)成本與期間費(fèi)用合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比重超過(guò)99%，%，%。這說(shuō)明東方航空的利潤(rùn)在很大程度上依賴于營(yíng)業(yè)外收入，而非營(yíng)業(yè)收入。%，這說(shuō)明東方航空公司對(duì)營(yíng)業(yè)成本控制的效果顯著。但是， %，這說(shuō)明東方航空公司對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制力非常缺乏。%，%。 盈利能力分析 盈利能力指標(biāo)分析指標(biāo)公司2011年2012年2013年2014年2015年銷售毛利率東方航空中國(guó)航空南方航空營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率東方航空中國(guó)航空南方航空銷售凈利率東方航空中國(guó)航空南方航空20112015年?yáng)|方航空的銷售毛利率呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，且在三大航空中一直處于最低水平，這說(shuō)明方航空在銷售毛利率方面存在一定的提升空間，可以采取相應(yīng)的措施降低營(yíng)業(yè)成本。20112015年?yáng)|方航空的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，且在三大航空中一直處于最低水平，其中13年和14年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為負(fù)，這說(shuō)明方航空在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率方面存在一定的問(wèn)題，降低費(fèi)用是很有必要的。20112015年?yáng)|方航空的銷售凈利率呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，在三大航空中的表現(xiàn)一般。再結(jié)合三大航空的銷售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，發(fā)現(xiàn)東方航空在營(yíng)業(yè)外收支方面表現(xiàn)還是很不錯(cuò)的。 利潤(rùn)表項(xiàng)目具體分析 收入 航空運(yùn)輸收入 客運(yùn)收入2015年，東方航空公司客運(yùn)收入為人民幣 億元，旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為 億客公里，%；東方航空公司貨郵運(yùn)輸收入為人民幣 億元，貨郵載運(yùn)周轉(zhuǎn)量為 億噸公里，%。2015年，國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為 億客公里，%；國(guó)際航線旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為 億客公里，%；地區(qū)航線旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為 億客公里，同比減少 %。 東方航空載運(yùn)率提高收入的關(guān)鍵在于運(yùn)輸量與運(yùn)輸價(jià)格之間的平衡。從載運(yùn)率來(lái)看，國(guó)內(nèi)航線綜合載運(yùn)率和地區(qū)航線綜合載運(yùn)率都有微弱上升，而國(guó)際航線綜合載運(yùn)率則有較大的下降。國(guó)內(nèi)航線、國(guó)際航線、地區(qū)航線的客座率都不同程度的上升，而國(guó)內(nèi)航線、國(guó)際航線的貨郵載運(yùn)率卻呈現(xiàn)較大幅度下降，僅地區(qū)航線的貨郵載運(yùn)率有小幅上升。這是由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)對(duì)貨郵飛機(jī)運(yùn)輸?shù)臏p少。東方航空公司可以采取以下兩種措施：一、在保持現(xiàn)有載運(yùn)率的情況下，盡可能開(kāi)發(fā)高端客戶和附加服務(wù)；二、在價(jià)格微弱下調(diào)的情況，盡可能地提升運(yùn)載率。 成本分析 成本分析表2015年，受公司運(yùn)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，旅客周轉(zhuǎn)量和旅客載運(yùn)人次增長(zhǎng)影響，公司餐食及機(jī)供品、飛發(fā)及高周件折舊等多項(xiàng)成本同比增加。航油成本是東方航空公司最大的運(yùn)營(yíng)成本，東方航空公司2015年的飛機(jī)燃料成本為人民幣 億元。2015年，東方航空公司航油消耗量約 萬(wàn)噸，%，但由于平均油價(jià)同比降低 %，東方航空公司的飛機(jī)燃料支出較去年同期減少了 %?？涨凇C(jī)務(wù)和地服人員工資及津貼增加主要是由于 2014 年公司修改員工福利政策，2014 年產(chǎn)生結(jié)算利得?？鄢豢杀纫蛩?，同比增加 17%，主要是由于空勤、機(jī)務(wù)人員增加及飛行小時(shí)數(shù)增加所致。餐食及供應(yīng)品增長(zhǎng)主要是由于運(yùn)輸旅客人數(shù)增長(zhǎng)。飛發(fā)及高周件折舊增長(zhǎng)主要是由于公司飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)數(shù)量增加所致。其他營(yíng)運(yùn)成本增長(zhǎng)主要是由于公司機(jī)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大，間接營(yíng)運(yùn)成本增加所致。 財(cái)務(wù)費(fèi)用分析 財(cái)務(wù)費(fèi)用 %。2015年?yáng)|方航空公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為人民幣 億元，去年同期為人民幣 ，同比增加人民幣 億元。主要是由于美元對(duì)人民幣升值，本報(bào)告期確認(rèn)匯兌凈損失增加所致。2015年?yáng)|方航空公司匯兌損失為人民幣 億元，2014年?yáng)|方航空公司匯兌損失為人民幣 億元。 營(yíng)業(yè)外收入分析 營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入增加主要是由于補(bǔ)貼收入、非流動(dòng)資產(chǎn)處置收益、其他三項(xiàng)的增加所致，其中補(bǔ)貼收入的增額最多。補(bǔ)貼收入中合作航線收入占據(jù)大部分，這是由于地方政府對(duì)當(dāng)?shù)貦C(jī)場(chǎng)的推廣所致，未來(lái)還將有所持續(xù)。第4章 現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量表水平分析 現(xiàn)金流量表水平分析表項(xiàng)目2015年（萬(wàn)元）2014年（萬(wàn)元）增減額 （萬(wàn)元）增減 百分比一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金101061009654800451300%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金95980090770052100% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1106590010562500503400%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金59699006902600932700%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金17771001611600165500%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)337600234700102900%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金54880058840039600% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)86334009337300703900%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~243250012252001207300%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金84008007600%取得投資收益所收到的現(xiàn)金92009500300%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額556800196800360000%收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金442002520019000% 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)618600232300386300%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金33573002589500767800%投資所支付的現(xiàn)金41300920032100%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金03690036900% 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)33986002635600763000% 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~27800002403300376700%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金2855000285500%取得借款收到的現(xiàn)金729880054835001815300%項(xiàng)目2015年（萬(wàn)元）2014年（萬(wàn)元）增減額 （萬(wàn)元）增減 百分比發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0330000330000%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0300300% 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)758430058138001770500%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金553070041761001354600%分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金310300201500108800%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)380020001800%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金635000325000310000% 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)647600047026001773400%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~110830011112002900%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響11700150013200%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額77250068400840900% 加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額13550020390068400%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額908000135500772500% 2015年，東方航空期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額增加772500萬(wàn)元，%，為什么會(huì)有如此大的變動(dòng)？具體分析如下： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加1207300萬(wàn)元，%，這主要是由于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加451300萬(wàn)元，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少932700萬(wàn)元所致。這從側(cè)面反應(yīng)了東方航空銷售收入的增加和銷售成本的降低。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由2403300萬(wàn)元變?yōu)?780000萬(wàn)元，投資活動(dòng)凈流出增加376700萬(wàn)元，這主要是由于處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額增加360000，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金增加767800萬(wàn)元所致。這從側(cè)面反應(yīng)了東方航空對(duì)老舊機(jī)型的處置和新飛機(jī)的引進(jìn)?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少2900萬(wàn)元，%，這主要是由于取得借款收到的現(xiàn)金增加1815300萬(wàn)元，發(fā)行債券收到的現(xiàn)金減少330000萬(wàn)元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金增加1354600萬(wàn)元。這從側(cè)面反應(yīng)了東方航空的籌資方式主要為借款和發(fā)行債券。 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2015年流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金10106100%%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金959800%% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)11065900%%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金5969900%%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1777100%%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)337600%%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金548800%% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)8633400%%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2432500二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金8