商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格管理應用研究(已改無錯字)
2022-07-24 07:58:08 本頁面
【正文】 3個月6個月9個月1年2007118%%%%%%%%2009420%%%%%%%%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國貨幣網(wǎng)全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布數(shù)據(jù)整理。另外，Shibor利率從2008年11月27日出現(xiàn)了快速下滑，至2009年2月3日全部期限品種的Shibor利率都已跌至2%以下，各期限利率下跌幅度都在50％以上，顯然銀行的籌資成本不可能在短短二個多月內(nèi)下降一半以上。并且，%，%，各期限Shibor利率不僅低于同期掛牌法定存款利率，也低于近二年的法定存款利率，這就出現(xiàn)了在長達半年的時間里，同業(yè)拆借利率低于銀行存款的直接成本的異常情況。顯然同業(yè)拆出資金的收益已不夠支付存款的籌資成本，拆出資金已出現(xiàn)收不抵支的情況。這種現(xiàn)象主因是銀行富裕資金在沒有合適用途的情況下，只能退而求其次地選擇能獲取超出上存人民銀行超額準備金利率的資金運作方式來減少損失，而無法顧及資金成本。因此，不論從近年來Shibor的利率水平，還是從其變動趨勢來分析，上海銀行間同業(yè)拆放利率都不能反映銀行存款業(yè)務的實際籌資成本。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格理論要求，應用以市場價格為基準的轉(zhuǎn)移價格定價法的前提是存在具有交易同質(zhì)商品的成熟而活躍的市場，而上海銀行間同業(yè)拆放市場交易的資金不能用于貸款、投資等用途，其實際利率水平也常與銀行的直接籌資成本偏差較大。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行暫不適宜以“上海銀行間同業(yè)拆放利率”為基準確定銀行資產(chǎn)、負債業(yè)務的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。而目前國內(nèi)商業(yè)銀行可用于貸款等資產(chǎn)業(yè)務的資金來源，仍主要來自于個人儲蓄存款和對公存款，其市場價格應該就是各項存款利率。（二）國內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格管理成本模式討論實現(xiàn)資產(chǎn)、負債業(yè)務在金額和期限上合理地匹配，是應用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格管理的最佳模式，也是實行鎖定每筆資產(chǎn)業(yè)務與相對應負債業(yè)務內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，實行資產(chǎn)、負債業(yè)務內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格逐筆計價的重要條件。如無法實現(xiàn)逐筆鎖定與資產(chǎn)業(yè)務相對應的負債業(yè)務，則中長期資產(chǎn)業(yè)務不宜實施存續(xù)期的全程價格鎖定，原因在于負債業(yè)務的平均成本在逐年變動，而負債業(yè)務的成本是確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的基礎。曾出現(xiàn)的經(jīng)營部門盲目發(fā)展高成本的保險公司協(xié)議存款業(yè)務帶來后期損失的情況，就是價格鎖定的不良后果。因此，應避免因中長期業(yè)務全程價格鎖定所引發(fā)的經(jīng)營部門為謀取眼前利益，不顧后期可能的虧損，畸形發(fā)展業(yè)務的潛在風險。由于國內(nèi)仍不具備成熟的資金交易市場，缺乏公認的資金市場收益率曲線。為了能夠相對準確地反映銀行資金成本，便于實際操作運用，應在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格管理初始化階段對以前年度存量業(yè)務采取加權(quán)平均法確定各期限內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，對實施后的新增業(yè)務采用移動加權(quán)平均法來計算未使用的存量資金和新增資金的平均成本，以便更靈敏地反映當期市場利率變動的影響。如實現(xiàn)了逐筆地匹配資產(chǎn)和負債業(yè)務，則可適用市場資金利率確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。1．“內(nèi)部資金供給轉(zhuǎn)移價格”的構(gòu)成鑒于商業(yè)銀行一般具有相當?shù)囊?guī)模，商業(yè)銀行完全可以用存量存款業(yè)務，測算出各種期限檔次的存款加權(quán)平均利率，用以代表國內(nèi)個人儲蓄存款和對公存款市場的存量負債的價格水平。再通過新年度存款業(yè)務增量和利率水平，用移動加權(quán)平均法計算出資金的直接成本，作為當年增量業(yè)務所需資金的基礎價格，供銀行經(jīng)營部門合理確定自己的業(yè)務數(shù)量、期限和價格。因而，資金供給轉(zhuǎn)移價格定義為：某期限資金供給轉(zhuǎn)移價格＝某期限負債業(yè)務加權(quán)平均利率＋負債業(yè)務分攤成本費用率＋內(nèi)部轉(zhuǎn)移收益率當確定本年增量業(yè)務價格時：某期限負債業(yè)務加權(quán)平均利率＝該期限上年未使用存量負債業(yè)務加權(quán)平均利率177。當年增量業(yè)務加權(quán)平均利率影響其中：該期限上年未使用存量負債業(yè)務加權(quán)平均利率＝（上年未使用存量負債業(yè)務利息支出＋本年增量負債業(yè)務支出）247。（上年未使用存量負債業(yè)務金額＋本年增量負債業(yè)務金額）上年存量負債業(yè)務加權(quán)平均利率一般情況會高于或低于現(xiàn)行利率。當?shù)陀诂F(xiàn)行利率時應根據(jù)安全性原則，結(jié)合當年新增業(yè)務量及其利率，使用移動加權(quán)平均法計算調(diào)整幅度，適當調(diào)高轉(zhuǎn)移價格。當存量負債業(yè)務加權(quán)平均利率高于現(xiàn)行利率時，也應使用當年新增業(yè)務量及利率使用移動加權(quán)平均法計算調(diào)整幅度，適當調(diào)低轉(zhuǎn)移價格，以使當期負債業(yè)務平均利率及時反映當期實際價格水平。2．“內(nèi)部資金使用轉(zhuǎn)移價格”的構(gòu)成資金的使用成本應在資金供給轉(zhuǎn)移價格的基礎上考慮負債業(yè)務和資產(chǎn)業(yè)務期限不能完全匹配所帶來的流動性風險和市場利率波動給存量資金帶來的多支付利息的利率風險加以確定。因此，資金使用轉(zhuǎn)移價格定義為：某期限資金使用轉(zhuǎn)移價格＝某期限資金供給轉(zhuǎn)移價格＋流動性風險損失率＋利率風險損失率＋資產(chǎn)業(yè)務分攤成本費用率實際應用中，當確定本年增
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