商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)策略(已改無錯(cuò)字)
2023-07-19 03:45:20 本頁面
【正文】 “價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”兩項(xiàng)定價(jià)原則內(nèi)涵豐富，闡述如下：“大數(shù)定律”的意義：當(dāng)資產(chǎn)池中樣本量足夠大且單筆資產(chǎn)規(guī)模較小時(shí)，平均貸款風(fēng)險(xiǎn)趨向于預(yù)期貸款風(fēng)險(xiǎn)?！按髷?shù)定律”成立的條件：(1)資產(chǎn)池的樣本量要足夠大；(2)單筆貸款金額要小，單筆貸款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)總體平均貸款風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)產(chǎn)生顯著影響；(3)資產(chǎn)組合的各項(xiàng)頭寸風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性較弱，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)分散化。形象地講，若各商戶違約相關(guān)性強(qiáng)，做1000戶小額貸款等價(jià)于做1戶規(guī)模相當(dāng)?shù)拇箢~貸款，這就無法滿足“大數(shù)定律”的條件?！皟r(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”原則的要求：銀行貸款定價(jià)不僅要覆蓋預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要覆蓋非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。在“大數(shù)定律”原則下，商戶的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效對(duì)沖，銀行可以通過信用評(píng)分、授信審核等客戶篩選手段實(shí)現(xiàn)對(duì)總體預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)測(cè)和控制。但資產(chǎn)池的風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期、區(qū)域、行業(yè)等因素變化而變化的，這就是非預(yù)期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。解決非預(yù)期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)需要降低資產(chǎn)的集中度，同時(shí)依據(jù)客戶所在的區(qū)域、行業(yè)等宏觀因素實(shí)現(xiàn)差異化定價(jià)，使價(jià)格覆蓋系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；诖髷?shù)定律的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型傳統(tǒng)的公司貸款定價(jià)模式，實(shí)際上屬于“成本加成的定價(jià)模式”，貸款定價(jià)需綜合考慮銀行盈利目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)成本、運(yùn)營(yíng)成本等因素。其中，風(fēng)險(xiǎn)成本的計(jì)算依賴于銀行對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)，并需給出貸款違約概率(PD)和違約損失率(LGD)精確估計(jì)。小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況復(fù)雜，對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化反應(yīng)敏感。單個(gè)客戶風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)難以精確測(cè)算，且需要付出巨大的研發(fā)成本。依據(jù)“大數(shù)定律”和“價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”原則對(duì)小微企業(yè)貸款進(jìn)行定價(jià)可克服上述困難，在較低的模型研發(fā)成本下，實(shí)現(xiàn)對(duì)較為有效的差異化產(chǎn)品定價(jià)，具體描述如下：在“大數(shù)定律”成立的條件下，客戶的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效對(duì)沖，資產(chǎn)組合的平均貸款風(fēng)險(xiǎn)趨向于預(yù)期貸款風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們可以用小微企業(yè)業(yè)務(wù)總體的預(yù)期損失率(或者不同資產(chǎn)池的預(yù)期損失率)代替單筆貸款的預(yù)期損失
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