企業(yè)收益與風險概述(已改無錯字)
2023-07-17 21:19:24 本頁面
【正文】 為 與 的協(xié)方差。? 相關系數(shù) （）? 當 時，稱為 與 完全正相關? 當 時，稱為 與 完全負相關? 當 時，稱為 與 完全無關或零相關 市場投資組合、特征線市場投資組合是指包含了經(jīng)濟體系中的每一個單個風險資產(chǎn)，以及他們的投資所占的份額等于這種資產(chǎn)市場價值對所有風險資產(chǎn)總市場價值的比例。證券的特征線和貝塔系數(shù)（β） 確定證券的期望收益率與市場組合期望收益率的關系， 建立模型： ri=α+βrM +ε參數(shù)估計◆ β的估計：取歷史數(shù)據(jù)(RM t, Ri t),t=1,2,……,T 其中 ， 分別是ri,rm的樣本均值。 由此得到證券 i 的特征線方程 ? 證券組合P=(X1, X2,……, XN)T的β系數(shù)為： 市場投資組合M的β系數(shù)βM=1證券特征線10Ⅱ...市場組合期望收益率E（Rm）%2025證券期望收益率E（Ri ）%201015551525ⅠⅢⅣ.斜率β=特征線 β因子◆ 證券J關于市場投資組合的β因子β的估計：假設投資者具有嚴格的遞增效用函數(shù)，市場有N種可供選擇的風險資產(chǎn)和一種無風險資產(chǎn)，市場無摩擦。－風險資產(chǎn)收益率，－無風險資產(chǎn)收益率，－投資的財富－在j風險資產(chǎn)上的投資量，j=1,…,N?！獰o風險資產(chǎn)上的投資量。期末投資者的總財富為：在時，投資者面臨的問題即：必要條件：，j=1,…,N。投資公理1 ：不滿足性。即如果市場允許賣空，在公理下，多比少好，投
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