利率衍生產(chǎn)品ppt課件(已改無錯(cuò)字)
2023-06-06 12:03:39 本頁面
【正文】 期貨價(jià)格 (交割結(jié)算價(jià)格 )； CF—— 轉(zhuǎn)換因子； ACC—— 應(yīng)計(jì)利息。 (三 )交割最便宜的債券 (四 )中長期利率期貨合約的定價(jià) 第三節(jié)利率期權(quán) 利率期權(quán)合約是指在約定的期限內(nèi)，以與利率相關(guān)的 金融工具為交易對象（標(biāo)的資產(chǎn)），以商定的價(jià)格和 數(shù)量進(jìn)行買權(quán)或賣權(quán)交易的合約。 利率期權(quán)交易的基本規(guī)則是，期權(quán)買方向賣方支付期 權(quán)費(fèi)后，在約定的期限內(nèi)，當(dāng)市場利率變化不利于自 己的時(shí)候，可以選擇不行使其權(quán)利；當(dāng)市場利率變化 有利于自己的時(shí)候， 期權(quán)購買者可以選擇行使權(quán)利， 并按照合約的協(xié)議執(zhí)行價(jià)格購入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，以 確保預(yù)期收益，而由市場利率變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和損失 由期權(quán)賣方承擔(dān)。 一、場內(nèi)交易的利率期權(quán) 場內(nèi)交易的利率期權(quán)一般都是利率期貨期權(quán)合約。 （一）利率期權(quán)定義 （二）利率期貨期權(quán)的定價(jià) 利率期貨的定價(jià)相對來說比較復(fù)雜，在理論上存在許多 的定價(jià)模型。 二、場外交易的利率期權(quán) (一 )利率上限 （二）利率下限和利率雙限 利率下限和利率雙限的定義與利率上限類似 .利率下限 對應(yīng)該支付的貸款利率設(shè)置了一個(gè)下限 ,而利率雙限對 應(yīng)該支付的貸款利率不僅設(shè)置了上限還設(shè)置了下限。 (三 ) 利率上限、利率下限與利率雙限的定價(jià) 如前所述的，利率上限、利率下限和利率上限都可以看 做是一系列利率期權(quán)的組合。 三、嵌有期權(quán)的固定收益證券 第四節(jié) 利率互換 利率互換是指交易雙方同意以名義（或假設(shè)的）本金為 基礎(chǔ)交換現(xiàn)金流，一方支付固定利率，另一方支付浮動(dòng) 利率。 一、互換的基本結(jié)構(gòu) 最常見的利率互換有兩個(gè)參與者，雙方將自身借款的利 息支付形式進(jìn)行交換。 二、利率互換存在的原因 利率互換的存在和發(fā)展是因?yàn)榻灰纂p方比較利益的驅(qū)動(dòng)，
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1