【正文】 件九：項(xiàng)目財(cái)務(wù)方案分析篩選說明）。項(xiàng)目周期設(shè)定：根據(jù)上述折現(xiàn)系數(shù)為4%，利潤率為8%設(shè)定，經(jīng)對項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量測算分析，，%，與銀行貸款基準(zhǔn)利率基本持平，方案具有一定吸引力，可行性強(qiáng)，故項(xiàng)目生命周期方案為25年較為合適；如果項(xiàng)目周期為20年，運(yùn)營期18年，內(nèi)部收益率(FIRR)%,低于銀行貸款基準(zhǔn)利率，方案不具有吸引力和融資可行，故20年期限不可取。以上參見附件六：項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析表（利潤率=8%）以及附件九：項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方案篩選說明。政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本包括政府按比例承擔(dān)的法律、政策等所支出的成本。初始PSC值=（建設(shè)成本資本性收益）+（運(yùn)營成本第三方收入）+其他成本（1）建設(shè)成本：本項(xiàng)目未完投資8000萬元，計(jì)劃分兩年投入。（2）資本性收益：項(xiàng)目運(yùn)營末年的折舊殘值，參照會(huì)計(jì)折舊規(guī)定，項(xiàng)目殘值為投資金額的5%。本項(xiàng)目估算實(shí)際投資10506萬元，政府已經(jīng)形成的投資不作為資本性投資，社會(huì)資本投資8000萬元按照100%固定資產(chǎn)形成率測算，資本性收益為400萬元，因項(xiàng)目到期后設(shè)施全部無償移交給政府，收益資本性收益應(yīng)歸政府收益；（3）運(yùn)營成本：項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)的管理費(fèi)用、檢測維護(hù)費(fèi)用等。項(xiàng)目運(yùn)營成本參考《河南省噸污水處理運(yùn)營費(fèi)用參考指標(biāo)》以及其他同類項(xiàng)目，并根據(jù)本項(xiàng)目自身情況確定費(fèi)用取值，經(jīng)測算，（詳見附件一：項(xiàng)目運(yùn)營成本測算分析表以及附件十：項(xiàng)目運(yùn)營成本測算說明）。（4）第三方收入：政府按照測算核定價(jià)格（或最終競爭價(jià)格）付給項(xiàng)目公司的服務(wù)費(fèi)收入。本項(xiàng)目為完全政府付費(fèi)項(xiàng)目，第三方收入全部屬于社會(huì)資本方收入，由于政府承擔(dān)全部付費(fèi)責(zé)任，為便于分析，將政府付費(fèi)金額作為政府第三方收入為負(fù)值計(jì)算。（5）其他成本：本項(xiàng)目不存在其他成本。競爭性中立調(diào)整值是為了消除政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門相對社會(huì)資本所具有的競爭優(yōu)勢，主要包括政府比社會(huì)資本少支出的土地費(fèi)用、行政審批費(fèi)用、所得稅等有關(guān)稅費(fèi)。本項(xiàng)目是政府付費(fèi)的市政公用設(shè)施在建項(xiàng)目，競爭性中立調(diào)整值主要為營業(yè)稅金和所得稅，傳統(tǒng)模式下，政府撥付項(xiàng)目運(yùn)營費(fèi)用，不產(chǎn)生營業(yè)稅金和企業(yè)所得稅，采用PPP模式項(xiàng)目公司取得收入應(yīng)按照稅法規(guī)定繳納營業(yè)稅金及附加、產(chǎn)生利潤要繳納所得稅。稅金及附加=項(xiàng)目生產(chǎn)量*付費(fèi)單價(jià)*稅率=3650萬噸%=；所得稅=（項(xiàng)目收入運(yùn)營成本稅金及附加）所得稅率=（3650萬噸）25%=競爭性中立調(diào)整值=稅金及附加+所得稅=+=由于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)后果值難以預(yù)測，因此風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際，按照可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以及不可轉(zhuǎn)移分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，采用分類比例法進(jìn)行測算。第一類可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)包括：項(xiàng)目建設(shè)期間可能發(fā)生的組織機(jī)構(gòu)、施工技術(shù)、工程、投資估算、資金、市場、財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司通過參加商業(yè)保險(xiǎn)后，大部分風(fēng)險(xiǎn)可以有效轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本按項(xiàng)目建設(shè)成本的5%考慮，即400萬元，其中自留風(fēng)險(xiǎn)占20%為80萬元，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)占80%為320萬元。第二類可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)包括：項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營期間可能發(fā)生的法規(guī)政治風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等，需要政府和項(xiàng)目公司共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，按照項(xiàng)目建設(shè)投資的1%考慮為80萬元，項(xiàng)目公司和政府各分擔(dān)50%；第三類不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)包括：主要項(xiàng)目運(yùn)營期間受消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、勞動(dòng)力市場指數(shù)等影響可能發(fā)生的價(jià)格調(diào)整和利潤率對運(yùn)營補(bǔ)貼支出風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，不可轉(zhuǎn)移和分擔(dān)，由政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)支出。按照項(xiàng)目運(yùn)營成本5%考慮，鑒于本項(xiàng)目運(yùn)營維護(hù)簡單的特點(diǎn)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不再考慮每年增長變化因素進(jìn)行調(diào)價(jià)，影響成本增長超過5%時(shí)，可以按照程序申請調(diào)整服務(wù)費(fèi)價(jià)格，具體調(diào)價(jià)方式在項(xiàng)目管理合同中雙方協(xié)商確定。參照市政公用行業(yè)實(shí)際情況，經(jīng)分析選定為4%。經(jīng)測算，本項(xiàng)目初始PSC值、PSC值和PSC現(xiàn)值如下：初始PSC值=14,；PSC值=20,；PSC現(xiàn)值=15,。（詳見附表二:項(xiàng)目PSC值測算分析表）。 PPPs值計(jì)算 經(jīng)測算本項(xiàng)目PPPs值和PPP現(xiàn)值如下： PPPs值=18,PPP現(xiàn)值=11,（詳見附件三：項(xiàng)目PPPs值測算分析表）。 計(jì)算結(jié)果綜合上述PSC值和PPPs值的分析，計(jì)算得到項(xiàng)目全生命周期PSC值和PPPs值，并進(jìn)行分析比較。具體計(jì)算結(jié)果見下表：物有所值指標(biāo)分析表指標(biāo)單位數(shù)值PSC萬元15,PPPs萬元11,物有所值量值萬元 4,物有所值指數(shù)%% 物有所值評價(jià)結(jié)論根據(jù)物有所值評價(jià)要求，當(dāng)物有所值評價(jià)量值和指數(shù)為正的，說明項(xiàng)目適宜采用PPP模式，否則不宜采用PPP模式。物有所值量值和指數(shù)越大，說明PPP模式替代傳統(tǒng)采購模式實(shí)現(xiàn)的價(jià)值越大。本項(xiàng)目為全額政府付費(fèi)項(xiàng)目，費(fèi)價(jià)機(jī)制透明合理、有現(xiàn)金流支撐能力，物有所值量值和指數(shù)均為正，適宜采用PPP模式。四、財(cái)政承受能力論證本項(xiàng)目是東區(qū)污水廠升級改造的配套工程，采用人工濕地技術(shù)，建設(shè)濕地面積約為43公頃，主要建設(shè)內(nèi)容為提升泵站1座、濕地工程、植物種植、河道修復(fù)、河道清淤、綠化景觀、橡皮壩及其他配套設(shè)施。建設(shè)地址位于安陽市東區(qū)污水處理廠排水口，沿茶店坡溝河道兩側(cè)規(guī)劃綠化用地向東至文白棉路。采用潛流人工濕地+表流人工濕地組合工藝，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告已經(jīng)安陽市發(fā)改委（安發(fā)改城市[2013]15號(hào)）復(fù)批，工藝技術(shù)方案可行性。項(xiàng)目于2013年9月開工建設(shè)，已累計(jì)完成投資約3400萬元。 ，市住建局爭取環(huán)保部“三河、三湖”海河流域水污染治理專項(xiàng)資金2500萬元已經(jīng)到位，地方配套資金未落實(shí)，根據(jù)工程建設(shè)實(shí)際，項(xiàng)目實(shí)際投資10500萬元，其中：未完工程估算約8000萬元。為加快和推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，擬采用BOT模式完成建設(shè)并運(yùn)營，通過公開招標(biāo)方式選擇社會(huì)投資者進(jìn)行特許經(jīng)營權(quán)合作，由社會(huì)投資者成立項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)籌集資金完成建設(shè)并負(fù)責(zé)項(xiàng)目的整體運(yùn)營與管理。本項(xiàng)目PPP的實(shí)施機(jī)構(gòu)為安陽市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局，2015年5月24日作為安陽市PPP項(xiàng)目正式對外發(fā)布推介； 項(xiàng)目物有所值評估已經(jīng)完成，為了科學(xué)評估項(xiàng)目實(shí)施對當(dāng)前及今后年度財(cái)政收支平衡狀況的影響，并為PPP項(xiàng)目財(cái)政預(yù)算管理提供依據(jù)，需要對項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任能夠清晰識(shí)別和測算。在PPP項(xiàng)目全生命周期的不同階段，對應(yīng)政府承擔(dān)不同的義務(wù)，財(cái)政支出責(zé)任主要包括股權(quán)投資、運(yùn)營補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入。股權(quán)投資支出責(zé)任是指在政府與社會(huì)資本共同組建項(xiàng)目公司的情況下，政府承擔(dān)的股權(quán)投資責(zé)任。本項(xiàng)目采取社會(huì)資本全資方式組建項(xiàng)目公司，因此，項(xiàng)目不存在政府股權(quán)投資支出。運(yùn)營補(bǔ)貼支出責(zé)任是指在項(xiàng)目運(yùn)營期間，政府承擔(dān)的直接付費(fèi)責(zé)任。不同付費(fèi)模式下，政府承擔(dān)的運(yùn)營補(bǔ)貼支出責(zé)任不同。本項(xiàng)目采用政府付費(fèi)模式，項(xiàng)目運(yùn)營期間，政府承擔(dān)全部直接付費(fèi)責(zé)任，政府每年直接付費(fèi)數(shù)額包括：社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本（折算成各年度現(xiàn)值）、年度運(yùn)營成本和合理利潤。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任是指由政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的財(cái)政或有支出責(zé)任。本項(xiàng)目由社會(huì)資本成立項(xiàng)目公司運(yùn)作，因此政府不需要按照所出資比例承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。由于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)后果值難以預(yù)測，因此風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際，按照可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以及不可轉(zhuǎn)移分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行