【正文】 6 名股票；對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。 5． 公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當置備股東名冊，記載股東的姓名或名稱，住所，各股東所持股份，各股東所持股票編號，各股東取得其股份的日期；發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。 6. 公司發(fā)行新股，必須具備下列條件：前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上，公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可 向股東支付股利；公司在三年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載；公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率。 7. 公司發(fā)行新股，應(yīng)由股東大會做出有關(guān)下列事項的決議：新股種類及數(shù)額；新股發(fā)行價格；新股發(fā)行的起止日期；向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額。 （四）股票發(fā)行和銷售方式及其優(yōu)缺點 l．股票發(fā)行方式 股票發(fā)行方式指的是公司通過何種途徑發(fā)行股票。它可分為兩類：公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行。 （ 1） 公開間接發(fā)行 ：指通過中介機構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本；股票的變現(xiàn)性強，流通性好；還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。 37 （ 2） 不公開直接發(fā)行 ：指不公開對外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，因而不需經(jīng)中介機構(gòu)承銷。這種發(fā)行方式彈性較大，發(fā)行成本低；但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。 2．股票的銷售方式 股票銷售方式指的是股份有限公司向社會公開發(fā)行股票時所采取的股票銷售方法。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷。 （ 1） 自銷方式 ：指發(fā)行公司自己直接將股票銷售給認購者。這種銷售方式發(fā)行公司可直接控制 發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用；但籌資時間較長，發(fā)行公司要承擔全部發(fā)行風險，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽和實力。 （ 2） 委托承銷方式 ：指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營機構(gòu)代理。我國《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會公開發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營機構(gòu)承銷。 股票承銷又分為 包銷 和 代銷 兩種具體辦法。 (五 ) 股票上市的目的和條件 l. 股票上市的目的 股票上市指的是股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準在證券交易所進行掛牌交易。股份公司申請股票 上市，一般出自于以下目的： (1) 資本大眾化，分散風險。 (2) 提高股票的變現(xiàn)力。 38 (3) 便于籌措新資金。 (4) 提高公司知名度 ,吸引更多顧客。 (5) 便于確定公司價值。 但股票上市也有對公司不利的一面。主要指：公司將負擔較高的信息披露成本；各種信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密；股價有時會歪曲公司的實際狀況，丑化公司聲譽；可能會分散公司控制權(quán)，造成管理上的困難。 2. 股票上市的條件 (1) 股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行。不允許公司在設(shè)立時直接 申請股票上市。 (2) 公司股本總額不少于人民幣 5000萬元。 (3) 開業(yè)時間三年以上，最近三年連續(xù)盈利；屬國有企業(yè)依法改建而設(shè)立股份有限公司的，或者在《公司法》實施后新組建成的，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的股份有限公司，可連續(xù)計算。 (4) 持有股票面值人民幣 1000元以上的股東不少于 1000人，向社會公開發(fā)行的股份達股份總數(shù)的 25％以上；公司股本總額超過人民幣 4億元，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15％以上。 (5) 公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。 (6) 國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 (六 )股票上市的暫停與終止 39 股票上市公司有下列情形之 的，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市： 、股權(quán)分布等發(fā)行變化，不再具備上市條件 (限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市 )。 ，或者對財務(wù)報告做虛假記載(后果嚴重的，終止其股票上市 )。 (后果嚴重的，終止其股票上市 )。 (限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市 )。 另外，公司決定解散、被行政主管部門依法責令關(guān)閉或者宣告 破產(chǎn)的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。 股份公司的設(shè)立 公司的組織形式 企業(yè)的組織形式有三種： 獨資、合伙、公司 。公司分有限責任、無限責任和兩合公司。我國公司法上指的公司是有限公司即 有限責任公司 和股份有限公司 。 股份有限公司是指全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔責任。 我國許多國有企業(yè)還不能算嚴格意義上的公司，必須經(jīng)過規(guī)范和改制。 股份有限公司設(shè)立條件 40 （一）發(fā)起人符合法定人數(shù)； （二）發(fā)起人認繳和社會公開募集的股本達到法定資本 最低限額； （三）股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定； （四）發(fā)起人制訂公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會通過； （五）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構(gòu)； （六）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。 股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。 發(fā)起設(shè)立 ，是指由發(fā)起人認購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。募集設(shè)立 ，是指由發(fā)起人認購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會公開募集而設(shè)立公司。 設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當有五人以上為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。 國有企業(yè)改建為股份有限 公司的，發(fā)起人可以少于五人，但應(yīng)當采取募集設(shè)立方式。 股份有限公司發(fā)起人，必須按照本法規(guī)定認購其應(yīng)認購的股份，并承擔公司籌辦事務(wù)。 股份有限公司的設(shè)立，必須經(jīng)過國務(wù)院授權(quán)的部門或者省級人民政府批準。 股份有限公司的注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的實收股本總額。 股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣一千萬元。股份有限公司注冊資本最低限額需高于上述所定限額的，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定。 41 如股份制商業(yè)銀行注冊資本 10億元。 發(fā)起人可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資。對作為出資的實 物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)，必須進行評估作價，核實財產(chǎn)，并折合為股份。不得高估或者低估作價。土地使用權(quán)的評估作價，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定辦理。 發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的金額不得超過股份有限公司注冊資本的百分之二十。 國有企業(yè)改建為股份有限公司時，嚴禁將國有資產(chǎn)低價折股、低價出售或者無償分給個人。 以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人以書面認足公司章程規(guī)定發(fā)行的股份后，應(yīng)即繳納全部股款；以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)抵作股款的，應(yīng)當依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。 發(fā)起 人交付全部出資后，應(yīng)當選舉董事會和監(jiān)事會，由董事會向公司登記機關(guān)報送設(shè)立公司的批準文件、公司章程、驗資證明等文件，申請設(shè)立登記。 股份公司的股權(quán)設(shè)置 股份分類：股份可分為普通股和優(yōu)先股、有表決權(quán)和無表決權(quán)股等 在我國，普通股股權(quán)分為國家股、法人股、個人股和外資股。 以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五，其余股份應(yīng)當向社會公開募集。有限責任公司依法經(jīng)批準變更為股份有限公司時，折合的股份總額應(yīng)當相等于公司 42 凈資產(chǎn)額。 股份公司的的組織機構(gòu) 股份有限公司組織機構(gòu)由股東 大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理組成。組織機構(gòu)也叫法人治理結(jié)構(gòu)。 法人治理結(jié)構(gòu)是市場經(jīng)濟條件下任何公司制企業(yè)都必須建立的一種比較規(guī)范的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)制度，其基本構(gòu)成是股東會、董事會、監(jiān)事會以及經(jīng)理層，法人治理結(jié)構(gòu)便是這些機構(gòu)之間形成相互制衡的權(quán)責利關(guān)系的制度化表現(xiàn)。 股東大會 是公司的權(quán)力機構(gòu)，依法行使下列職權(quán)： （一）決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃； （二）選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬事項； （三）選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報酬事項； （四）審議批準 董事會的報告； （五）審議批準監(jiān)事會的報告； （六）審議批準公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案； （七）審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案； （八）對公司增加或者減少注冊資本作出決議； （九）對發(fā)行公司債券作出決議； （十）對公司合并、分立、解散和清算等事項作出決議； （十一）修改公司章程。 43 股份有限公司設(shè)董事會，其成員為五人至十九人。董事會對股 東大會負責，行使下列職權(quán)： （一）負責召集股東大會，并向股東大會報告工作； （二）執(zhí)行股東大會 的決議； （三）決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案； （四）制訂公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案； （五）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案； （六）制訂公司增加或者減少注冊資本的方案以及發(fā)行公司債券的方案； （七）擬訂公司合并、分立、解散的方案； （八）決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設(shè)置； （九）聘任或者解聘公司經(jīng)理，根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務(wù)負責人，決定其報酬事項； （十） 制定公司的基本管理制度。 股份有限公司設(shè)監(jiān)事會，其成員不得少于三人。監(jiān)事會應(yīng)在其 組成人員中推選一名召集人 。 監(jiān)事會 由股東代表和適當比例的公司職工代表組成，具體比例由公司章程規(guī)定。監(jiān)事會中的職工代表由公司職工民主選舉產(chǎn)生。 董事、經(jīng)理及財務(wù)負責人不得兼任監(jiān)事。 監(jiān)事會行使下列職權(quán)： （一）檢查公司的財務(wù)； 44 （二）對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進行監(jiān)督； （三）當董事和經(jīng)理的行為損害公司的利益時，要求董事和經(jīng)理予以糾正； （四）提議召開臨時股東大會； （五）公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。 股份有限公司設(shè) 經(jīng)理 ，由董事會聘任或者解聘。經(jīng)理對董事會負責，行使下 列職權(quán)： （一）主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議； （二）組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案； （三）擬訂公司內(nèi)部管理機構(gòu)設(shè)置方案； （四）擬訂公司的基本管理制度； （五）制定公司的具體規(guī)章； （六）提請聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務(wù)負責人； （七）聘任或者解聘除應(yīng)由董事會聘任或者解聘以外的負責管理人員 （八）公司章程和董事會授予的其他職權(quán)。 擬上市股份公司的設(shè)立程序 (1) 申請準備階段 (2) 評估資產(chǎn)，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系 (3) 財務(wù)審計 45 (4) 成立股份公司并運行 (5) 報經(jīng)審批部門審批 (6) 公開發(fā)行股票 (7) 召開股 東大會 (8) 變更工商登記 企業(yè)改制為擬上市股份公司的主要要求 (1)剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)及退休人員。 （ 2）主營業(yè)務(wù)突出，禁止將不同類、不相關(guān)的資產(chǎn)“捆綁”上市。 （ 3）禁止同業(yè)競爭。 （ 4）盡可能避免、減少關(guān)聯(lián)交易。 （ 5）機構(gòu)獨立。 （ 6）禁止公司經(jīng)理層及財務(wù)負責人雙重任職。 （ 7）國有資產(chǎn)折股比例不得低于 65%。 （ 8）會計報表中收入、成本、費用分割合理。 （ 9）符合產(chǎn)業(yè)政策。 （ 10）生產(chǎn)、銷售部門應(yīng)獨立。 企業(yè)改組為上市公司的主要工作 （ 1） 提出改組設(shè)立申請 （ 2） 批準設(shè)立股份公司 （ 3） 選聘中介機構(gòu) （ 4） 證券公司立項 46 （ 5） 企業(yè)改 制方案的實拖 （ 6） 發(fā)行及上市輔導(dǎo) （ 7） 改制驗收 （ 8） 提出股票發(fā)行上市申請 （ 9） 證券公司推薦 （ 10） 發(fā)行核準 （ 11） 公開發(fā)行股票 （ 12） 申請上市 （ 13） 股票上市公告并交易 （一） 、國有企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的有關(guān)問題 重組方案的確定 重組方案是股份制改造的核心，是資產(chǎn)剝離、人員及