【正文】 了 %。由此顯示出 公司盈利是資產(chǎn)增加的主要資金來(lái)源。這也意味著，投資者投入公司的資本不但得到了保值，而且還得到了增值。 四、利潤(rùn)表分析 根據(jù)上海復(fù)星醫(yī)藥 11和 10年利潤(rùn)表，編制利潤(rùn)表的走勢(shì)分析表，如下圖所示： 表 2 利潤(rùn)表 分析表 單位：人民 幣元 項(xiàng)目 增（減） /% 2021 2021 一、營(yíng)業(yè)總收入 % 6,485,540, 4,555,421, 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 6,404,857, 4,484,532, 中藥品 % 216,535, 96,735, 西藥類藥品 % 3,621,761, 2,715,629, 商業(yè)零售及批發(fā) % 1,406,157, 1,130,262, 醫(yī)療器械服務(wù) % 1,067,902, 393,594, 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 14 其他 % 92,501, 148,310, 二：營(yíng)業(yè)成本 % 3,991,146, 2,984,560, 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 3,962,991, 2,938,801, 中藥品 % 107,983, 38,490, 西藥類藥品 % 1,891,076, 1,528,745, 商業(yè)零售及批發(fā) % 1,238,061, 1,030,552, 醫(yī)療器械服務(wù) % 638,246, 226,299, 其他 % 87,623, 114,715, 營(yíng)業(yè)稅金及附加 % 52,951, 26,648, 銷售費(fèi)用 % 1,209,956, 798,274, 工資福利及社保 % 254,904, 150,406, 廣告會(huì)務(wù)及市場(chǎng)推廣費(fèi) % 389,410, 198,656, 運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi) % 74,907, 49,412, 管理費(fèi)用 % 886,133, 569,618, 研發(fā)費(fèi) % 189,426, 119,860, 折舊及攤銷 % 64,804, 32,369, 財(cái)務(wù)費(fèi)用 % 289,510, 162,564, 資產(chǎn)減值損失 % 135,782, 100,541, 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 % 24,941, 45,449, 投資收益 % 1,685,387, 1,181,792, 其中： 對(duì)聯(lián)營(yíng) 企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 % 637,387, 552,331, 三：營(yíng)業(yè)利潤(rùn) % 1,580,506, 1,140,454, 加：營(yíng)業(yè)外收入 % 171,968, 69,480, 對(duì)聯(lián)營(yíng)公司投資產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù) % 90,678, 2,431, 減：營(yíng)業(yè)外支出 % 25,813, 7,983, 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 % 12,634, 617, 固定資產(chǎn)盤虧及報(bào)廢 % 5,447, 36, 四、利潤(rùn)總額 % 1,726,661, 1,201,951, 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 15 減：所得稅費(fèi)用 % 341,818, 201,607, 五、凈利潤(rùn) % 1,384,842, 1,000,343, 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) % 1,165,607, 863,653, 少數(shù)股東損益 % 219,235, 136,689, 六、每股收益 （一）基本每股收益 % （二）稀釋每股收益 不適用 不適用 七、其他綜合收益 % 390,771, 551,264, 八、綜合收益總額 % 1,775,614, 1,551,608, 歸屬于母公司 所有者的綜合收益總額 % 1,539,052, 1,398,981, 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 % 236,561, 152,626, (一 ) 利潤(rùn)表總體狀況的初步分析 2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 648,554萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) %；營(yíng)業(yè)成本同比上升 %，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上升 %；公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 138,484 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) %；每股收益 元，同比增長(zhǎng)% 從總體來(lái)看，公司的各項(xiàng)指標(biāo)除公允 價(jià)值損益變動(dòng)外，都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，表明公司的盈利能力再進(jìn)一步提升，以下將進(jìn)行詳細(xì)分析。 (二 ) 利潤(rùn)表主要項(xiàng)目的分析 2021 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 648,554 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) %,上升幅度較大 , 公司能實(shí)現(xiàn)高速的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，有以下幾個(gè)原因： （ 1） 政策導(dǎo)向 先 是醫(yī)藥 “ 十二五 ” 規(guī)劃鼓勵(lì)提高行業(yè)集中度， 接著 又是《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確整合方向，醫(yī)藥行業(yè)將在策推手下進(jìn)入集中整合時(shí)代，而 “ 做強(qiáng)做大 ” 是醫(yī)藥行業(yè)重組并購(gòu)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的持久性主題 ，這恰恰給了公司拓展業(yè)務(wù)做了良 好的鋪墊。 （ 2）主業(yè)增長(zhǎng)良好 在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入西藥類藥品和商業(yè)零售及批發(fā)，在 2021年地收入為 3,621,76和 1,406,15萬(wàn)元，占 11年?duì)I業(yè)收入的 %和 %，較上年增長(zhǎng) %和 %，增長(zhǎng)穩(wěn)健而且迅速， 可見(jiàn)，公司經(jīng)浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 16 營(yíng)戰(zhàn)略比較恰當(dāng)，目標(biāo)市場(chǎng)定位準(zhǔn)確。 （ 3）分業(yè)務(wù)拓展迅速 在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中中藥品和醫(yī)療器械服務(wù)， 11 年收入為 21,653 和 106,790 萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)%和 %，都翻了一翻，說(shuō)明業(yè)務(wù)潛力巨大，預(yù)計(jì)能在未來(lái)幾年給公司帶來(lái)更大的利益。 本的分析 2021年，公司營(yíng)業(yè)成本 399,115萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，雖然營(yíng)業(yè)成本總體低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度 %，主業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)大于成本增長(zhǎng)，但是分業(yè)務(wù)雖說(shuō)收入增長(zhǎng)迅速，但是成本增長(zhǎng)速度高于收入增長(zhǎng)速度： （ 1）中藥品： 11年成本 10,798萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，遠(yuǎn)大于收入增長(zhǎng) % 。 （ 2）醫(yī)療器械服務(wù)： 11年成本 63,825萬(wàn)元 ,較上年增長(zhǎng) %，同樣大于 %。 說(shuō)明分業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入呈負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，未來(lái)如何控制分業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本將是公司經(jīng)營(yíng)管 理的重點(diǎn)。 2021年，公司銷售費(fèi)用 1,209,95萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，其中工資福利及社保、廣告會(huì)務(wù)及市場(chǎng)推廣費(fèi)和運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)增長(zhǎng)最為明顯，分別增長(zhǎng) %、 %和 %，主要原因應(yīng)該是為了拓展分業(yè)務(wù)的市場(chǎng)，增大了推銷以及宣傳力度，為了更快的見(jiàn)效或者進(jìn)入市場(chǎng)，投入大量資金，所以銷售費(fèi)用增長(zhǎng)迅速。 2021年，公司管理費(fèi)用 886,13萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，其中研發(fā)費(fèi)較上年增長(zhǎng) %，與分業(yè)務(wù)的拓展密切相 關(guān)，而折舊及攤銷較上年增長(zhǎng)了 %，主要原因是企業(yè)合并導(dǎo)致的無(wú)形資產(chǎn)驟增，合并趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)，而折舊及攤銷將會(huì)在接下來(lái)幾年持續(xù)增長(zhǎng)。 2021，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用 28,951，較上年增長(zhǎng) %，這是報(bào)告期內(nèi)公司發(fā)行第二期中期票據(jù)人民幣 16 億元所致。 2021年，公司公允價(jià)值變損益為 2,494萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，公司所持的 東富龍，佰利聯(lián)，迪安診斷，濱化股份可供出售金融資產(chǎn)在 11年度，都有下跌，其中東富龍短期迅速大幅度下跌，并且至 今幾乎沒(méi)有回升，濱化緩慢下跌同樣總體無(wú)回升，其他兩個(gè)現(xiàn)在已經(jīng)有了回升，可見(jiàn)只是短期下跌，可繼續(xù)持有觀望，東富龍和濱化可考慮出售，避免進(jìn)一步虧損。 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 17 2021年，公司營(yíng)業(yè)外收入為 17,196萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，其中對(duì)聯(lián)營(yíng)公司投資產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)增長(zhǎng)非常大，達(dá)到了 %，有 36倍之多，這個(gè)歸因于公司的大量并購(gòu)，所產(chǎn)生的大量商譽(yù)。 8． 營(yíng)業(yè)外支出 的分析 2021年，公司營(yíng)業(yè)外支出為 258萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng) %，其中非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失增長(zhǎng) %之 多，同期固定資產(chǎn)盤虧及報(bào)廢增長(zhǎng) %。 （ 三 ） 利潤(rùn)表 分行業(yè) 分析 復(fù)星醫(yī)藥主要參股公司盈利狀況 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 18