【正文】 500 資本公積 長期待攤費用 盈余公積 2500 3500 其他長期資 產(chǎn) 其中：法定公益金 1000 1200 無形及其他資產(chǎn)合計 550 500 未分配利潤 2020 1000 遞延稅項： 股東權(quán)益合計 16 500 16 500 遞延稅借項 100 資產(chǎn)總計 23 000 22 900 負(fù)債和股東權(quán)益總計 23 000 22 900 現(xiàn)金流量表 編表單位：利民公司 2020 年度 單位：千元 項 目 上年數(shù) 本年數(shù) 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 20 000 24 800 收到的租金 150 10 收到的稅費返還 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 1000 600 現(xiàn)金流入小計 21 150 25 500 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 13 350 12 000 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 100 50 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 4100 4200 支付的各項稅費 2580 3600 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 500 600 現(xiàn)金流出小計 20 630 20 450 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 520 5050 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 500 取得投資所收到的現(xiàn)金 300 300 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額 50 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 800 350 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 500 投資所支付的現(xiàn)金 支付其他與 投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 800 現(xiàn)金流出小計 800 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 0 150 項 目 上年數(shù) 本年數(shù) 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 1300 800 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 1300 800 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 500 1000 分配股利、利潤所支付的現(xiàn)金 920 4600 償還利息所支付的現(xiàn) 金 300 400 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出的小計 1720 6000 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金的影響凈額 420 5200 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 100 300 流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資金作為償還的保證。計算公式如下： 流動資產(chǎn) 流動比率 = 流動負(fù)債 一般來說，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益 越有保證；如果比率過低，則表明企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。但是流動比率也不能過高，因為一個經(jīng)營活動正常的企業(yè)，資金應(yīng)當(dāng)有效地在生產(chǎn)經(jīng)營過程中運轉(zhuǎn)，充分發(fā)揮資金效益，如果過多滯留在流動資產(chǎn)形態(tài)上，就會影響企業(yè)的獲利能力。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為比率為 2 比較適當(dāng)。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了償還到期債務(wù)外，還有余力應(yīng)付日常經(jīng)營活動中的其他資金需要。不過這并不是一個絕對的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)視不同行業(yè)、企業(yè)所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度不同而異，甚至同一企業(yè)的不同經(jīng)營時期（如旺季和淡季）也不同。例如，服務(wù)性行業(yè)比 制造業(yè)營業(yè)周期短，不需要儲存大量存貨，因而流動比率更低；經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)比經(jīng)濟(jì)落后的地區(qū)流動比率要低。 2020 年流動比率 =10 400/3400= 1999 年流動比率 =8050/4000= 該企業(yè)兩年的流動比率都高于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，可初步判斷該企業(yè)具有較強的短期償債能力。但 2020 年流動比率有過大之嫌，應(yīng)進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)：如果是變現(xiàn)能力都比較強的資產(chǎn)，應(yīng)采取措施充分利用資金；也的可能是應(yīng)收賬款占用過多，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等存貨積壓的結(jié)果。 用流動比率衡量企業(yè)短期償債能力有很大的局限性。其一 ，未能揭示流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容。流動資產(chǎn)各項目的流動性差別很大，如存貨流動性相對較弱，變現(xiàn)時間相對較長，一旦遇到市場變動，還可能造成積壓，尤其是制造性企業(yè)的材料存貨，要經(jīng)過整個生產(chǎn)過程和銷售過程才能變現(xiàn)；又如待攤費用和預(yù)付賬款，本質(zhì)上屬于預(yù)付費用，只能節(jié)省以后的支出，不能取得現(xiàn)金。其二，流動比率的計算容易被操縱，從而虛構(gòu)流動比率正常。假定某企業(yè)流動資產(chǎn) 20 萬元，流動負(fù)債 10 萬元，年終必須欠款購進(jìn)存貨 5 萬元，則其流動比率為 （ 20/15），如果在年終編制會計報表時，故意將 5 萬元存貨推遲到下年初，則流動比 率為 2（ 20/10）。由此可見，要判斷企業(yè)短期償債能力，必須結(jié)合其他比率指標(biāo)共同進(jìn)行分析。 速動比率。速動比率，又稱酸性測試比率，是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用來衡量流動資產(chǎn)中可以立即用來償付流動負(fù)債的能力。其計算公式如下： 速動資產(chǎn) 速動比率 = 流動負(fù)債 公式中速動資產(chǎn)一般包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、應(yīng)收補貼款、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及一年內(nèi)到期的長期債務(wù)投資，也就是流動資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付賬款和待攤費用后的余額。國際上通常認(rèn)為正常的速動比流動 負(fù)債 1。速動比率等于 1，說明若不遇到收款困難，每 1 元的流動負(fù)債，有 1 元可以立即變現(xiàn)的資產(chǎn)來償付，企業(yè)不會遇到償債壓力，對債權(quán)人有保障；速動比率小于 1，意味著企業(yè)難以立即清償全部短期債務(wù)，債權(quán)人有遭受損失的風(fēng)險，企業(yè)面臨償債的壓力；速動比率大于 1，償債的安全性高，但也可能給企業(yè)帶來了因存在較多無收益貨幣資金和債權(quán)占用而使利潤降低，延緩資金周轉(zhuǎn)。 2020 年速動比率 =（ 600+500+1100） /3400= 1999 年速動比率 =（ 900+500+1300） /4000= 該企業(yè)兩年的速動比率都 高于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，且越來越低。雖然流動比率大于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，但存貨比重過大，短期償債能力并不太理想，需加以扭轉(zhuǎn)。 速動比率究竟多少為合適，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)、所在的行業(yè)以及市場環(huán)境等因素而定，應(yīng)與企業(yè)不同時期數(shù)、計劃數(shù)、行業(yè)平均數(shù)比較。如零售商業(yè)，其業(yè)務(wù)主要是貨幣收入，速動比率即使小于 1，也不會影響短期償債能力。速動比率同樣有它的局限性，如應(yīng)收賬款有時仍難以變現(xiàn)。因此，必須結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，結(jié)合企業(yè)急需的支付能力及貨幣資金情況進(jìn)行判斷。 貨幣資金比率。貨幣資金比率是企業(yè)貨幣資金與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)直接的支 付能力。其計算公式如下： 貨幣資金 貨幣資金比率 = 流動負(fù)債 計算這一比率時，貨幣資金有時還包括馬上可以變現(xiàn)的短期有價證券。在一般情況下，企業(yè)不可能，也無必要保留過多的貨幣資金。如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負(fù)債以獲利低的貨幣資金保持，未能得到合理運用。分析這一比率指標(biāo)時，通常結(jié)合企業(yè)不同時期數(shù)進(jìn)行對比。 2020 年貨幣資金比率 =600/3400= 1999 年貨幣資金比率 =900/4000= 該企業(yè)的貨幣資金比率應(yīng)該說比較高，且有下 降的趨勢，可能是合理安排資金的結(jié)果，也可能是一種不太好的趨勢，應(yīng)結(jié)合其他情況進(jìn)一步分析。 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率。經(jīng)營凈現(xiàn)金比率是企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)有利的現(xiàn)金來源償還流動負(fù)債的能力。其計算公式如下： 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率 = 流動負(fù)債 償還短期債務(wù)，可以通過出售短期資產(chǎn)、長期資產(chǎn)，或可以籌借現(xiàn)金，但最安全、規(guī)范的辦法是利用經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量。經(jīng)營凈現(xiàn)金比率越大，短期償債能力越強；反之，越弱。 2020 年經(jīng)營凈現(xiàn)金 比率 =5050/3400= 1999 年經(jīng)營凈現(xiàn)金比率 =520/4000= 該企業(yè) 2020 年的經(jīng)營凈現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 1999 年，其主要原因是 2020年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量大大超過 1999年，且流動負(fù)債有所降低。表明從償還短期債務(wù)的現(xiàn)金來源角度分析， 2020 年有足夠有利的現(xiàn)金償債， 1999 年的形勢比較嚴(yán)峻。 當(dāng)然，經(jīng)營凈現(xiàn)金比率只是補充說明短期償債能力的強弱，必須與其他指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)行分析。 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)，也叫已獲利息倍數(shù)，或賺取利息倍數(shù)，是企業(yè)稅息前利潤與利息費用比率，反映企業(yè)利 潤償還債務(wù)利息的能力。其計算公式如下： 稅息前利潤 利息保障倍數(shù) = 利息費用 公式中稅息前利潤指利潤總額加上利息費用。利息保障倍數(shù)越高，表明支付債務(wù)利息越有保障，支付利息的資信度越高，或許永遠(yuǎn)無需動用資產(chǎn)來償付債務(wù)本金，而是不斷借新債還舊債，而且，它也容易獲得較優(yōu)的借款條件，籌資成本較低，有利于充分利用借入資金；利息保障倍數(shù)低，表明企業(yè)利潤難以為支付債務(wù)利息提供充分保證，將失去對債權(quán)人的吸引力。 利息保障倍數(shù)至少必須大于 1。為 了正確分析企業(yè)償債能力的穩(wěn)定性，一般需計算連續(xù)數(shù)年的利息保障倍數(shù)，選擇一個指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。 假設(shè)財務(wù)費用全部為利息費用，該企業(yè)利息保障倍數(shù)計算如下： 2020 年利息保障倍數(shù) =（ 7000+400） /400= 倍 1999 年利息保障倍數(shù) =（ 4200+300） /300=15 倍 該企業(yè)利息保障倍數(shù)都比較高，有較強的償付債務(wù)利息的能力。但還必須結(jié)合往年的情況、行業(yè)的特點，以及經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量情況來進(jìn)行判斷。 資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率，又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比率，反映債權(quán)人提供 信貸資金的風(fēng)險程度，也反映企業(yè)舉債經(jīng)營的能力。其計算公式如下： 負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債率 = 資產(chǎn) 它作為長期償債能力的指標(biāo)，其負(fù)債包括流動負(fù)債和長期負(fù)債兩部分，總資產(chǎn)變現(xiàn)后先用于償還流動負(fù)債，在保證流動負(fù)債償還后，再用于保證長期負(fù)債的償還。資產(chǎn)負(fù)債率越大，無法償還債務(wù)的可能性越大，財務(wù)風(fēng)險越大；資產(chǎn)負(fù)債率越小，對債權(quán)人利益保障程度越大，但利用債權(quán)人資金的經(jīng)營能力越差。因此，不同的財務(wù)會計報告使用者往往從不同的角度進(jìn)行分析。作為債權(quán)人，最關(guān)心供給企 業(yè)資金的安全性，總是希望比率越低越好；作為所有者，最關(guān)心的是投資報酬率的高低，當(dāng)債務(wù)的利率低于總資產(chǎn)利潤率時，希望比率越高越好，這意味著用少量的自有資金，形成較大的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，能得到較多的投資報酬；作為企業(yè)經(jīng)營者，必須將比率控制在一個合理的水平，舉債太多，一旦經(jīng)營不善，企業(yè)將面臨無法償債而破產(chǎn)的風(fēng)險，但舉債太小，表明比較保守，缺乏開拓精神，對前途缺乏信心。 世界公認(rèn)的資產(chǎn)負(fù)債率一般不應(yīng)超過 ，警戒線為 。但究竟多少比較合理，應(yīng)通過本企業(yè)不同時期的對比，通過與同行業(yè)平均值比較、與本地區(qū)以及全國平均值 比較來權(quán)衡。 2020 年資產(chǎn)負(fù)債率 =6400/22 900= 1999 年資產(chǎn)負(fù)債率 =6500/23 000= 該企業(yè)兩年的資產(chǎn)負(fù)債率都不高，表明長期償債能力較強，并且有更強的趨勢，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在全面權(quán)衡的基礎(chǔ)上，適當(dāng)增加對債權(quán)人資金的利用。 產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率，也稱負(fù)債凈權(quán)益比率，是負(fù)債與股東權(quán)益的比率，反映投資人權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計算公式如下： 負(fù)債 產(chǎn)權(quán)比率 = 股東權(quán)益 它的經(jīng)濟(jì)意義與資產(chǎn)負(fù)債率相類似，顯示企業(yè)的債務(wù)有多少自有資產(chǎn)做保障，比 率越低，償債能力越強，與資產(chǎn)負(fù)債率相互補充，共同說明長期償債能力情況。 2020 年產(chǎn)權(quán)比率 =6400/16 500= 1999 年產(chǎn)權(quán)比率 =6500/16 500= 該企業(yè)兩年的產(chǎn)權(quán)比率都不高，且越來越小，同資產(chǎn)負(fù)債率的計算結(jié)果相互印證，表明企業(yè)的長期償債能力較強。 股東權(quán)益比率。股東權(quán)益比率是股東權(quán)益同資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)利用投資人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力。其計算公式如下： 股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益 /資產(chǎn) 如果按同口徑計算，資產(chǎn)負(fù)債率與股東權(quán)益比率之和應(yīng)等于 1，股東權(quán)益比率越大 ，企業(yè)的長期償債能力越強。股東權(quán)益比率投資人的角度來反映企業(yè)長期財務(wù)狀況和長期償債能力。 2020 年股東權(quán)益比率 =16 500/22 900= 1999 年股東權(quán)益比率 =16 500/23 000= 可見，該企業(yè)兩年的股東權(quán)益比率都比較大，表明長期償債能力較強，也說明企業(yè)的資產(chǎn)大部分靠投資人投入，企業(yè)舉債經(jīng)營的能力較差。 股東權(quán)益的倒數(shù)，稱為權(quán)益總資產(chǎn)率，表明資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍，比率越大，顯示企業(yè)負(fù)債經(jīng)營利用得越充分。計算公