【正文】 個指標中，標準離差率最能衡量風險的大小。 1財務(wù)風險是（ ）帶來的風險。 A．通貨膨脹 B．投資決策 23 C．籌 資決策 D．銷售決策 正確答案： C 題目解析：財務(wù)風險由負債籌資引起，是籌資決策決定的。 1如果投資者冒險投資，則關(guān)于其實際收益率的正確表述是（ ）。 A．必然高于無風險收益率 B．等于風險收益率 C．等于期望投資收益率 D．不確定 正確答案： D 題目解析：通常情況下，風險越大，投資者要求的報酬率就越高，但這并不等于實際報酬率一定會高，實際報酬率受多種因素影響，事先無法準確估計。 1用標準離差率評價單一方案的可行性時，方案可行必須滿足的條件是（ ）。 A．方案的標準離差率大于設(shè)定的最高標準離差率 B．方案的標準離差率小于設(shè) 定的最高標準離差率 C．方案的標準離差率大于設(shè)定的最低標準離差率 D．方案的標準離差率小于設(shè)定的最低標準離差率 正確答案： B 題目解析：由于標準離差率表示風險的大小，故一個項目若要可行，其標準離率必須小于設(shè)定的最高標準離差率。 下列因素中，與企業(yè)經(jīng)營風險無關(guān)的是（ ）。 A．銷售決策失誤 B．產(chǎn)品質(zhì)量差 C．資產(chǎn)負債率過高 D．原材料價格變動 正確答案： C 題目解析：企業(yè)經(jīng)營風險具體是指企業(yè)盈利的不確定性。 影響經(jīng)營風險的因素很多，比如原材料價格變動、產(chǎn)品質(zhì)量不合格、銷售量下降等等。 籌資成本過高可能會帶來財務(wù)風險，與經(jīng)營風險并不直接相關(guān)。 2假定甲公司投資某項目有 50%的可能性獲得 30%的報酬率，另有 50%的可能性虧損 5%。 如果甲公司實施該項目，則下列表述正確的是（ ）。 A．甲公司必定獲得 30%的報酬率 B．甲公司必定虧損 5% C．甲公司必定獲得 %的報酬率 D．甲公司要么獲得 30%的報酬率，要么虧損 5% 24 正確答案： D 題目解析：由于甲公司投資的該項目存在風險，所以，獲利 30%和虧損 5%都沒有完全的把握，所以，選項 A 和 B 都不正確； 該項目的期望報酬率為 %，只是表明該項目報酬的平均值，并不表明一定能獲得 %的報酬率，所以，選項 C 也不正確。 事實上，對于一個風險項目，實施后的結(jié)果，只能是上述兩種結(jié)果之一，所以，選項 D 正確。 2遞延年金終值計算具有以下特點（ ）。 A．與普通年金終值計算方式類似 B．與即付年金終值計算方式類似 C．普通年金終值基礎(chǔ)上加 1 D．與永續(xù) 年金終值計算方式類似 正確答案： A 題目解析：遞延年金是在普通年金基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以，遞延年金終值計算與普通年金終值計算方式類似，只是其現(xiàn)值的計算有其特殊性。 2在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值應(yīng)采用的計算基礎(chǔ)是（ ）。 A．單利 B．復(fù)利 C．年金 D．貼現(xiàn)法 正確答案： B 題目解析：在一般情況下，資金時間價值的計量應(yīng)采用復(fù)利。 2普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加 1，系數(shù)減 1 所得的結(jié)果，數(shù)值上等于（ ）。 A．普通年金現(xiàn)值系數(shù) B．即付年金現(xiàn)值系數(shù) C．普通年金終值系數(shù) D．即付年金終值系數(shù) 正確答案： D 題目解析：本題的考點是系數(shù)之間的關(guān)系。 即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加 1，系數(shù)減 1； 即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減 1，系數(shù)加 1。 2企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為 80%,成功后的投資報酬率為 40%,開發(fā)失敗的概率為 20%,失敗后的投資報酬率為 100%。 用該產(chǎn)品開發(fā)方案的期望投資報酬率為 ( )。 A． 18% B． 20% C． 12% D． 40% 25 正確答案： C 題目解析：預(yù)期投資報酬率 =40%80%+(100%) 20%=12% 2如果兩個投資項目預(yù)期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目（ ） 。 A．預(yù)期收益相同 B．標準離差率相同 C．預(yù)期收益不同 D．未來風險報酬相同 正確答案： C 題目解析：期望值反映預(yù)計收益的平均化，所以期望值不同，反映預(yù)期收益不同，因此選 C； 但期望值不同的情況下，不能根據(jù)標準離差來比較風險大小，應(yīng)依據(jù)標準離差率大小衡量風險，所以 B、 D不對。 2若使復(fù)利終值經(jīng)過 4 年后變?yōu)楸窘鸬?2 倍 ,每半年計息一次 ,則年利率應(yīng)為 ( )。 A． % B． % C． % D． % 正確答案： A 題目解析：這是關(guān)于復(fù)利終值的計算 ,設(shè)本金為 P,則復(fù)利終值為 2P,期數(shù)為 4 年 ,要求計算年利率。 計算過程為 :F=P(1+i)n 則 :2P=P(1+i/2)8； i=% 2標準離差是反映概率分布中各種可能的報酬率對 ( )的偏離程度。 A．期望報酬率 B．必要報酬率 C．風險報酬率 D．實際報酬率 正確答案： A 題目解析：標準離差是反映概率分布中各種可 能的結(jié)果對期望值的偏離程度。 2從財務(wù)的角度來看風險主要指 ( )。 A．生產(chǎn)經(jīng)營風險 B．籌資決策帶來的風險 C．無法達到預(yù)期報酬率的可能性 D．不可分散的市場風險 正確答案： C 題目解析：從財務(wù)管理的角度而言 ,風險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中 ,使企業(yè)的實際收益 與預(yù)計收益背離 ,從而有蒙受經(jīng)濟損失的可能性。 26 下列各項中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（ ）。 A．［（ P/A， i， n+1） +1］ B．［（ P/A， i， n+1）－ 1］ C．［（ P/A， i， n－ 1）－ 1］ D．［（ P/A， i， n－ 1） +1］ 正確答案： D 題目解析：即付年 金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減 1，系數(shù)加 1 所得的結(jié)果，通常記為 [（ P/A， i， n－ 1）＋ 1]。 多選題： 某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第 7 年開始，每年年初支付 10 萬元，連續(xù)支付 10 次，共100 萬元，假定該公司的資金成本率為 10%，則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ ）萬元。 A． 10[（ P/A， 10%， 15）－（ P/A， 10%， 5） ] B． 10（ P/A， 10%， 10）（ P/F， 10%， 5） C． 10[（ P/A， 10%， 16）－（ P/A， 10%， 6） ] D． 10[（ P/A， 10%， 15）－（ P/A， 10%， 6） ] 正確答案： A,B 題目解析：按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值＝ A（ P/A， i， n） （ P/F， i， m）＝ A[（ P/A，i， m+n）－（ P/A， i， m） ]， m 表示遞延期， n+m 表示總期數(shù)，一定注意應(yīng)將期初問題轉(zhuǎn)化為期末，所以 m＝ 5， n+m＝ 15。 下列表述中正確的有（ ）。 A．復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B．償債基金系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù) C．普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D．普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù) 正確答案： A,C,D 題目解析：償債基金系數(shù)和資 本回收系數(shù)之間不存在倒數(shù)關(guān)系。 在下列各項中，對于從第一期起，每期期初收款或付款的年金的正確稱謂包括（ ）。 A．普通年金 B．即付年金 C．先付年金 D．預(yù)付年金 正確答案： B,C,D 題目解析：即付年金也可稱為預(yù)付年金或先付年金。 風險是由（ ）要素 構(gòu)成。 A．風險因素 27 B．風險事故 C．風險損失 D．風險對策 正確答案： A,B,C 題目解析：風險是由風險因素、風險事故和風險損失三個要素構(gòu)成。 在財務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風險大小的指標有（ ）。 A．標準離差 B．期望值 C．風險報酬率 D．標準離差率 正確答案： A,D 題目解析：在企業(yè)財務(wù)管理中，標準離差和標準離差率經(jīng)常用于風險的衡量。 下列屬于導致企業(yè)經(jīng)營風險的因素包括（ ）。 A．市場銷售帶來的風險 B．生產(chǎn)成本因素產(chǎn)生的風險 C．原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟情況變動帶來的風險 D．生產(chǎn)組織不合理帶來的風險 正確答案 ： A,B,C,D 題目解析：經(jīng)營風險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的很多方面都會受到來源于企業(yè)外部和內(nèi)部的諸多因素的影響。 影響復(fù)利現(xiàn)值的因素主要有（ ）。 A．收付款項的時間間隔 B．折現(xiàn)率 C．收付款項的數(shù)額 D．復(fù)利頻率 正 確答案： A,B,C,D 題目解析：根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值計算公式。 下列關(guān)于遞延年金的表述中正確的有（ ）。 A．是普通年金的特殊形式 B．遞延年金的終值與遞延期相關(guān) C．遞延年金的現(xiàn)值與遞延期相關(guān) D．不是從第一期開始的年金 正確答案： A,C,D 28 題目解析：遞延期會影響遞延年金的現(xiàn)值，但不影響終值。 如果（ F/P， i， n） =a，（ F/P， i， m） =b，且 nm，則下列表述正確的有（ ）。 A．（ P/F， i， n+m） =1/ab B．（ F/A， i， nm） =a/b C．（ A/F， i， n+m） =i /（ ab1） D．（ P/A， i， nm） =（ 1b/a） /i 正確答案： A,C,D 題目解析：回答本題，關(guān)鍵是要掌握各有關(guān)公式之間的數(shù)學系。 下列關(guān)于風險與收益的關(guān)系的表述，正確的有（ ）。 A．風險越大，投資者的實際收益率越高 B．風險越大，投資者要求的收益率越高 C．風險越小，投資者的期望收益率越 低 D．風險越小，風險報酬率越低 正確答案： B,C,D 題目解析：在正常情況下，風險與要求的投資報酬率之間成同方向變化，但與實際報酬率的關(guān)系是不確定的。 1投資決策中用來衡量項目風險的，可以是項目的（ ）。 A．收益率的期望值 B．各種可能的收益率的離散程度 C．預(yù)期 收益率的方差 D．預(yù)期收益率的標準離差 正確答案： B,C,D 題目解析：風險的衡量需要使用概率和統(tǒng)計方法，一般包括概率、預(yù)期值、離散程度，其中離散程度包括全距、平均差、方差、標準離差和標準離差率。 期望值不能衡量風險，計算期望值是為了確定離差，并進而計算方差和標準差。 1 下列公式正確的有（ ）。 A．（ P/F， i， n） =1/（ F/P， i， n） B．（ P/A， i， n） =（ A/P， i， n） C．（ P/A， i， n） =1/（ A/P， i， n） D．（ F/A， i， n）（ A/F， i， n） =1 正確答案： A,C,D 題目解析：回答本題，關(guān)鍵是要熟練掌 握各公式間的關(guān)系。 1無風險投資項目的投資報酬具有的特征是（ ）。 A．預(yù)計收益仍然具有不確定性 29 B．預(yù)計收益具有確定性 C．預(yù)計收益與投資時間長短相關(guān) D．預(yù)計收益按市場平均收益率來確定 正確答案： B,C 題目解析：投資項目無風險，則表明其收益具有確定性，其收益的大 小與投資時間長短相關(guān)。 市場平均收益率中也包含了對市場平均風險的補償，所以無風險投資項目的投資收益不能按市場平均收益率來確定。 1下列對于風險的認識正確的有（ ）。 A．風險是對企業(yè)目標產(chǎn)生負面影響的事件發(fā)生的可能性 B．損失的概率大于意外收益的概率 C．只能估計而不能事先確定 D．風險可能會帶來超出預(yù)期的損失 正確答案： A,C,D 題目解析：風險可能會帶來超出預(yù)期的損失，也可能會帶來超出預(yù)期的收益； 認為損失的可能性較大是對風險概念的誤解。 1如果（ F/P， i， n） =a，則下列表述正確的有（ ）。 A．（ P/F， i， n） =1/a B．（ F/A， i， n） =（ a1） /i C．（ A/F， i， n） =i /（ a1） D．（ P/A， i， n） =（ 11/a） /i 正確答案： A,B,C,D 題目解析：回答本題，關(guān)鍵是要掌握各有關(guān)公式與復(fù)利終值系數(shù)之間的關(guān)系。 1對風險進行衡量應(yīng)著重考慮的因素包括（ ）。 A．概率分布 B．期望值 C．離散程度 D．風險反感程度 正確答案： A,B,C 題目解析：風險反感程度是屬于主觀因素，無法客觀計量。 1下列說法正確的有（ ）。 A．在其他條件相同的情況下，利率（ i）與一次性收付款終值呈相同方向變化 B．在其他條件相同的情況下，利率（ i）與普通年金終值呈反方向變化 C．在其他條件相同的情況下，期限（ n）