【正文】 指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財務(wù)責(zé)任；通過有效激勵，促使各責(zé)任主體努力履行其 責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（ 機(jī)制性 ）特征。 的 財務(wù)評價 不涉及的內(nèi)容是項目市場預(yù)測 (項目市場預(yù)測 ). W 75．外部評價標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ 行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn) ）、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前5 家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等。 39．下列屬于內(nèi)源融資方式的是（ 計提折舊 ）。 60．現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)（ 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 ）流入與流出的報 ，（ 資本成本低 ）是銀行貸款融資所具有的特性。 團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（ 社會綜合監(jiān)管體系 ）。 下列內(nèi)容屬于財務(wù)管理分析外部信息的是 (競爭對手資料與相關(guān)信息 ) W 外部評價標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括 (行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn) )、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前5 家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等。 49．預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（ 全程性 ）。 位，（ 財務(wù)控制與管理 ）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。 2 以下因素：集團(tuán)股東對盈利目標(biāo)的預(yù)期或要求；企業(yè)集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營狀況； (同行業(yè) )國際、國內(nèi)先進(jìn)水平等。 70．在下列范疇中，企業(yè)集團(tuán)整體的非財務(wù)業(yè)績涉及 (戰(zhàn)略管理 )方面內(nèi)容。 ，資本成本高， 對公司控制權(quán)及經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（ 股票發(fā)行 ）。 ，最 高權(quán)力機(jī)關(guān)是（ 集團(tuán)股東大會 ）。 5．在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個（ 收益實現(xiàn)中心 ）。 31． 在 投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的現(xiàn)金流量。 ， (管理優(yōu)勢 )是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。 三、多項選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)） B 29．并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（ 面資產(chǎn)凈值法 30．并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。 C 52．從價值驅(qū)動因素角度，通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問題有（ 存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn) 理 、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求 57．償債能力可以分為（ A. 短期償債能力 期償債能力 ）等大類。財務(wù)風(fēng)險所涉及的核心問題包括 ( B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險 5. 從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（ C. 收益相對較高 E. 風(fēng)險分散 ，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（ 投資戰(zhàn)略 。 D ，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（ 購 C. 重組 ）。 ( )將成為財務(wù)評價的根本方法。 G ，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ ）基本模式。 N ,它是繼 U型、 H 型、 M型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。下列指標(biāo)屬于財務(wù)業(yè)績的有（ 營與增長指標(biāo) C.盈利能力指標(biāo) 44．集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ 營預(yù)算 預(yù)算 45． 集團(tuán)多級法人制要求建立多級預(yù)算管理組織。下列內(nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵? 3．集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（ 6. 金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢主要表現(xiàn)在（ 較重 D.“金字塔”風(fēng)險 務(wù)業(yè)績和非財務(wù)業(yè)績兩方面。 13. 企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在 ( D. 管理協(xié)同 集權(quán)式財務(wù)管理體制 不足之處有（ B、存在決策風(fēng)險 D、降低應(yīng)變能力 成員單位財務(wù)管理的積極性 優(yōu)點 主要有（ 較強(qiáng)的市場應(yīng)對能力和管理彈性 調(diào)動 下屬成員單位的 管理積極性 戰(zhàn)略 規(guī)劃與重大財務(wù) 決策 16. 企業(yè)集團(tuán)總會計師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊 的重要成員，受國資委或集團(tuán)董事會的直接聘任，履行(B. 財務(wù)管理與監(jiān)督 C. 財會內(nèi)控機(jī)制建設(shè) D. 企業(yè)會計基礎(chǔ)管理 )等職責(zé)。 （ 略 （ B. 投資戰(zhàn)略 戰(zhàn)略 ）等方面。 59．企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價工具主要有（ 評價 （ BSC） ）等。 43．全面預(yù)算中的財務(wù)預(yù)算包括（ B. 現(xiàn)金流預(yù)算 C. 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算 E. 利潤表預(yù)算 ）等內(nèi)容。主要包括有 A. 業(yè)務(wù)經(jīng)管預(yù)算 B. 資本支出預(yù)算 C. 現(xiàn)金流預(yù)算 D. 財務(wù)報表預(yù)算 R 50．任何財務(wù)管理分析都是對信息的剖析與再利用。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（ A. 集團(tuán)戰(zhàn)略 B. 財務(wù)報表及附注 D. 公司預(yù)算 E. 管理報告 S 27．審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn) 并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如（ 風(fēng)險 ）等。其中的“三權(quán)”指的是（ B.決策權(quán) T 47．通過公司價值計量模式可以看出，導(dǎo)致公司價值增加的核心變量主要有（ 平均資本成本 X 8. 相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（ 低成本 ）等方面。 4. 下列比例是集團(tuán)公司對成員企業(yè)的持股比例。 54．一般認(rèn)為，反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績的維度主要包括（ ）等方面。 ，企業(yè)集團(tuán) 財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度 包括有（ 務(wù)管理體制 ）等類型。 35．一般而言， 資產(chǎn)負(fù)債率水平 的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ 屬的行業(yè)特征 D. 資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度 E. 集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險 ）等各方面。 (〈 EVA〉 E,平衡計分卡 (BSC〉 )等 Z 2. 在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（ A. 交易成本理論 E. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論 ）。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2021年 12月31日 單位：萬元 資產(chǎn)項目 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益項目 金額 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 50000 100000 短期債務(wù) 長期債務(wù) 實收資本 留存收益 40000 10000 70000 30000 資產(chǎn)合計 150000 負(fù)債與所有者權(quán)益合計 150000 假定 A 公司 2021 年的銷售收入為 100000萬元，銷售凈利率為 10%，現(xiàn)金股利支付率為 40%。同時，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。 ： （ 1） A公司 2021年增加的銷售額為 100000 12%=12021 萬元 （ 2） A 公司銷售增長而增加的投資需求為（ 150000/100000） 12021=18000 （ 3） A 公司銷售增長而增加的負(fù)債融資量為（ 50000/100000） 12021=6000 （ 4） A 公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為100000（ 1+12%） 10%（ 140%） =6720 （ 5） A 公司外部融資需要量 =1800060006720=5280萬元 地進(jìn)入第八個營業(yè)年的年末 ,且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市 ,年平均市盈率為 15。當(dāng)年凈利潤為 3700萬元。 2021年 12月 31 日 B 公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為 5200 萬元 ,債務(wù)總額為 1300萬元。與 B 公司具有相同經(jīng)營范圍和風(fēng)險特征的 上市公司平均市盈率為 11。要求 :運(yùn)用市盈率法 ,分別按下列條件對目標(biāo)公司的股權(quán)價值進(jìn)行估算。 ⑶ 假定目標(biāo)公司 B被收購后的盈利水平能夠迅速提高到 A公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和 A 公司市盈率。 =440*11=4840(萬元 ) ⑶ 假定目標(biāo)公司 B被收購后的盈利水平能夠迅速提高到 A公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和 A 公司市盈率 。該公司 2021年 12月 31日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下 :資產(chǎn)總額為 20210萬元 ,債務(wù)總額為 4500萬元。 A 公司現(xiàn)準(zhǔn)備向 B 公司提出收購意向 (并購后 B公司依然保持法人地位 ),B 公司是一家休閑服的制造企業(yè) ,其產(chǎn)品及市場范圍可以彌補(bǔ) A 公司相關(guān)方面的不足。當(dāng)年凈利潤為 480 萬元 ,前三年平均凈利潤為 440 萬元 。 A公司收購 B公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng) ,并相信能使 B 公司未來的效率和效益提高到同A 公司一樣的水平。 ⑴ 基于目標(biāo)公司 B最近的盈利水平和同業(yè)市盈率； ⑵ 基于目標(biāo)公司 B近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。 解 ⑴ 基于目標(biāo)公司 B最近的盈利水平和 同業(yè)市盈率 ；=480*11=5280(萬元 ) ⑵ 基于目標(biāo)公司 B近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。 = 15*5200*%100*20213700 =14430(萬元 ) 、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示： 子公司甲 子公司乙 有息債務(wù)（利率為