【正文】 絡(luò)，包括國際貨幣市場和國際資本市場。積極作用： ，推動的各國經(jīng)濟的發(fā)展 消極作用 、紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港六大國際性黃金市場 ，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項交易在貨幣發(fā)行國境外進行，或在貨幣發(fā)行國境內(nèi)通過設(shè)立“國際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”進行，是一種新型的國際金融市場（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結(jié)算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場” ：巴哈馬、開曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島 積極影響： ，促進了國際資本的流動 消極影響：. ，美國的揚基債券，日本的武士債券，中國的熊貓債券。：按照金融風(fēng)險的來源劃分：外匯風(fēng)險、國際融資利率風(fēng)險、國際投融資中的國家風(fēng)險和政治風(fēng)險以及國際金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險等。: 1）交易風(fēng)險 ①外匯買賣風(fēng)險 ②交易結(jié)算風(fēng)險2）折算風(fēng)險方法：①流動/非流動折算法 ②貨幣/非貨幣這算法 ③時態(tài)法 ④現(xiàn)行匯率法 ：時間和外幣：①出口信貸 ②福費廷 ③保付代理：①外匯買賣風(fēng)險 ②外匯信用風(fēng)險 ③外匯借貸風(fēng)險 ：指在一定時期內(nèi)因外幣利率的相對變化，導(dǎo)致涉外經(jīng)濟主體的實際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。國際貨幣基金組織允許匯率波動的幅度為177。（特里芬難題）第四篇：國際金融第一章國際收支第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表1，國際收支：指一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟體（通常指一個國家和地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟體之間的各項經(jīng)濟交易的貨幣價值之和。廣義：既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出與輸入，既包括已實現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實現(xiàn)外匯收支的交易。反映：1)一國與其他國家之間商品勞務(wù)和收入的交易2）該國貨幣黃金特別提款權(quán)以及對其他國家債權(quán)債務(wù)的所有變化和其他變化3）無償轉(zhuǎn)移支付，以及根據(jù)匯集處理的需要，怕你個哼前兩項沒有相互抵消的交易和變化的對應(yīng)記錄。3，國際收支特征：1）國際收支是一個流量概念2）國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟交易①交換②轉(zhuǎn)移③移居④其他交易3）國際收支記錄的經(jīng)濟交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟交易。4）國際收支是一個事后概念。2，凡是有利于國際收支順差增加或逆差減少的資金來源增加或資金占用減少均記入貸方，凡是有利于國際收支逆差增加或順差減少的資金來源減少均記入借方。不同意。很容易判斷，這是不好的現(xiàn)象。這樣的形勢下，經(jīng)常帳戶赤字可能被視為良好的。經(jīng)常帳盈余的另一個含義是該國從事外國金融投資是增加了對外國人索賠，這增加了國家財富。經(jīng)常帳戶赤字是減少國家向外國人的索賠或增加其對外國人的債務(wù)。在不同時間，不同國家對權(quán)衡這些成本和收益的平衡都不同。（3）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international this country has a surplus in its official settlements balance,then the monetary authority of the country is decreasing its holding of official reserve assets”do you agree or disagree?。如果一個國家有其官方結(jié)算盈余（正值），那么其官方儲備資產(chǎn)余額值必須具有相同數(shù)額的負值（結(jié)果為零）。因此，該國正增加其官方儲備資產(chǎn)的持有。（正值項目）和進口（負值項目）都增加了100億美元，則經(jīng)常項目余額保持不變=YE,因此E增加了1500億美元，而Y只增加了1000億美元，導(dǎo)致經(jīng)常項目余額減少。因為這兩個項目都包括在經(jīng)常項目中，因此，經(jīng)常項目余 額保持不變。國內(nèi)賣方往往希望對方能使用本國貨幣支付，而國外的買家則想用他們的貨幣支付。國際資本流入導(dǎo)致外匯市場的外幣供應(yīng)。匯兌創(chuàng)建了外幣的供給。 have access to the following three spot exchange rates即期匯率: $ / yen $ / krone 25 yen / krone would engage in arbitrage（套利）to profit from these three rates? What is the profit for each dollar used initially? ，日元和挪威克朗之間的交叉率過高（克朗兌換日元值過高）。套利將是：；以25日元/克朗匯率，用克朗購買日元；，用日元購買美元。因此，每一美元的套利利潤為25美分。假設(shè)美元匯率保持不變的情況下，交叉匯率的價值必須下降到20（= ）日元/克朗消除三角套利的機會。需要在四個市場利率數(shù)據(jù)：由美國政府發(fā)行的以一年為期限的債券的當(dāng)前利率，由英國政府發(fā)行的以一年為期限的債券的利率（或收益率），美元和英鎊的當(dāng)前即期匯率，以及目前美元與英鎊一年內(nèi)的遠期匯率。 following rates are available in the markets: Current spot exchange rate即期匯率: $Current 30day forward exchange rate當(dāng)前30天遠期匯率: $Annualized interest rate on 30day dollardenominated bonds 30天美元計價券的年利率 : 12%(%for 30 days)Annualized interest rate on 30day swiss francdenominated bonds 30天瑞郎計價券的年利率 : 6%(%for 30 days) the swiss franc at a forward premium or discount遠期溢價或折價? The Swiss franc is at a forward current forward value($)is greater than its current spot value($).。 a investor make a covered investment in swiss francdenominated 30day bonds ,rather than investing in 30day dollardenominated bonds?“贊成瑞士”（（1 + ）（）/ ））/ ）（180/360）100 = 1％。重建拋補利率平價，目前即期匯率跳轉(zhuǎn)到這個值時，歐元的匯率值，預(yù)計不會改變其價值在未來180天，隨后美元已計提折舊，并發(fā)現(xiàn)差，然后再是零（3％+ 0％3％= 0）。投資者必須預(yù)計未來現(xiàn)貨值與目前的現(xiàn)貨價值?？紤]到其他的利率，投資者往往轉(zhuǎn)向以美元計價的投資，其投資。到預(yù)期的轉(zhuǎn)變，日元會貶值（美元升值），在未來90天內(nèi)的某個時候，往往會導(dǎo)致日元貶值（美元升值）立即在目前的現(xiàn)貨市場。黃金可以交易容易使任何價格差異將導(dǎo)致套利，往往會推動黃金價格（表示在一個共同的貨幣轉(zhuǎn)換使用市場匯率的價格），接近平等。如果存在價格差異，不存在套利的壓力，所以能堅持的價格差異。（1）A country has had a steady value for its floating exchange rate(state inversely as the domestic currency price of foreign currency)for a number of country’s product price level is not immediately affected,but the price level gradually bees lower(relative to what it otherwise would have been)during the next several might the market exchange rate change a lot as this monetary tightening is announced and implemented? 。較高的預(yù)期匯率，貨幣的價值是基于期望該國的價格水平將在未來低，購買力平價表示，貨幣，然后將更強。在該國的貨幣在即期外匯市場的需求增加，導(dǎo)致目前的貨幣增加匯率的價值。拋補利率平價是具有較高的利率和貨幣貶值預(yù)期隨后重新建立。這一跳后，匯率可能會再增加逐步走向其長期價值的價值與購買力平價的一致，從長遠來看。是一個可調(diào)節(jié)的釘住匯率政策的“固定”的貨幣交換率值可以變更不時，但通常它被改變，而很少（例如，每隔幾年不超過一次）。（2）Consider the international currency experience for the period of the gold standard before type of exchangerate system was the gold standard and how did it operate? 。因為每一種貨幣是固定的黃金，貨幣之間的匯率也往往是固定的，因為個人黃金和貨幣之間的套利，如果貨幣匯率偏離固定的黃金價格所隱含的。英國能夠和愿意執(zhí)行收支逆差，允許其他許多國家運行收支盈余。這些其他國家感到滿意，其持有的液體儲備資產(chǎn)的增長速度，大多數(shù)國家都能夠避免危機的國際儲備低。一個重大的沖擊世界戰(zhàn)爭我造成許多國家暫停的金標(biāo)準(zhǔn)。 current exchangerate regime is sometimes describe as a system of managed floating exchange rates,but with some blocs of currencies that are tied are the two major blocs of currencies that are tied together?。如果“基本在一個國家的國際收支不平衡”的發(fā)展，該國可以改變其固定匯率的值到一個新的價值。隨著布雷頓森林體系的演變，它成為本質(zhì)上是一種金匯兌本位制。美國貨幣當(dāng)局的承諾，購買和出售黃金換取美元與其他國家的貨幣當(dāng)局在一個固定的黃金美元價格。然而，釘住匯率貨幣的匯率值有時受到投機壓力。站在以獲得大量的利潤，如果貨幣是貶值此外，的對貨幣的大量投機性流動所需的大量干預(yù)保衛(wèi)貨幣的盯住價值，以便更有可能以運行在官方儲備如此之低，政府這是被迫貶值。（= 1 /（ 177。如果最初的實際支出下降20億美元。 the change in foreign product and ine tend to counteract or reinforce the change in the first country’s domestic product and ine?Explain.。這鞏固了第一個國家的國內(nèi)產(chǎn)出和收入的變化（下降）—如國外收入反彈的例子。雖然指定一個確切的目標(biāo)并不簡單，我們常常假設(shè)，一個國家實現(xiàn)官方結(jié)算余額接近于零時為外部平衡的實現(xiàn)。因此，在FE曲線上的任何一個點與外部平衡這個概念是一致的。（降低利率，是因為當(dāng)它有一個較小的財政赤字時，政府不得不借貸）。，不能使IS曲線移動。