國際金融-侯東岳02b國際金融市場-閱讀頁
2025-06-02 11:49本頁面
【正文】 政府貸款的期限最長可以達到 30年，最低利息可以低到零。牽頭行通常是管理行，收取牽頭費與管理費，并與其他管理行一起承擔貸款的管理工作。 ? QFII是在貨幣沒有完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資，開放資本市場的一項過渡性制度。 ? QFII制度在許多國家和地區(qū)，特別是新興市場經濟體普遍實施。 ? QDII 與 QFII相反，容許在資本賬戶未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資 2021/6/16 侯東岳 34 ? 時間：每天 24小時交易 ? 地點：全球 ? 銀行網絡 ? 每日交易規(guī)模超過 1萬億美元 ? 上海的競爭性 ?從經度上 ?中國經濟 ?正在興起的國家 2021/6/16 侯東岳 35 外匯市場的結構 FOREIGN MARKETS Interbank Market Customer Market 2021/6/16 侯東岳 36 ? 實物黃金 ? 黃金期貨期權市場 ? 中央銀行的黃金操作 ? 黃金作為國際貨幣的重要性已經大大降低了，但在世界貨幣結構調整時期，黃金的避險作用是顯而易見的 2021/6/16 侯東岳 37 三、國際金融市場發(fā)展的原因 ? 隨著國際貿易的發(fā)展而發(fā)展 ? 國際貿易的資金融通：出口信貸、進口信貸、票據抵押貸款等 ? 國際貿易的中介業(yè)務：國際結算、資金劃撥、外匯買賣、信用證等 ? 資本輸出和生產的國際化 ? 全面的金融服務 ? 私人對外直接投資 ? 跨國公司的發(fā)展 2021/6/16 侯東岳 38 跨國公司國際資本流動三種方式 ? 從母國流到國外：子公司設立 ? 從國外流到母國：利潤返回 ? 在其他國家之間的流動 ? 涉及多個國家，多個幣種，需要國際銀行業(yè)務為之服務 2021/6/16 侯東岳 39 跨國公司與銀行的國際化 ? 對外直接投資增長與銀行海外分支行資產增長的一致性 ? 對外直接投資與海外分支行地理分布的一致性 ? 對外直接投資與國際銀行業(yè)資金來源和運用的密切關系 ? 跨國公司在生產獲得中需要短期的融資與長期的融資 ? 跨國公司需要將公司的盈余投入短期市場以盈利 2021/6/16 侯東岳 40 國際金融的推動因素 ? 直接源于國際貿易 ? 紙幣的作用 ? 紙幣提供了充足的貨幣來源 ? 加速了各國經濟的貨幣化 ? 便利資金的轉移 ? 為電子化手段提供了條件 ? 通訊現代化 ? 取消了地理上的分割 ? 創(chuàng)造了全球市場 國際金融中心 2021/6/16 侯東岳 42 國家政策與國際金融市場的發(fā)展 ? 50年代末西歐國家開始陸續(xù)放松貨幣管制和資本管制，與此同時，英國為了維持倫敦國際金融中心的地位，制定了一系列優(yōu)惠政策，吸引境外貨幣來倫敦進行交易 ? 60年代、 70年代，一些西歐國家、中東、加勒比海地區(qū)、香港、新加坡也紛紛以優(yōu)惠政策吸引境外貨幣 ? 1963年美國 Q條例，對國內市場利率設置最高限額，使得許多美國金融機構紛紛在國際金融中心設立分支機構 ? 上海未來的金融中心 2021/6/16 侯東岳 43 四、國際金融市場的影響 ? 對國際收支調節(jié)的影響 ?通過信用手段調節(jié)，短期有效 ?信用會使長期的失衡更嚴重 ? 對金融一體化的影響 ?利率變動趨于一致 ?全球金融市場 ? 國際金融市場與發(fā)展中國家金融危機 2021/6/16 侯東岳 44 五、國際金融市場的監(jiān)管 ? 國際金融市場與世界貿易的流向及世界經濟的發(fā)展不同步 ? 國際金融創(chuàng)新與表外業(yè)務迅速增長 ? 證券化趨勢 ? 國際金融市場風險日益加劇 ? 例：安然事件 ?衍生化，表外化，證券化，高杠桿率，高風險，
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