【正文】 主動(dòng)放棄 44．期貨交易的保證金由________通過經(jīng)紀(jì)人向交易所繳納。B A 股票價(jià)格 B 股票價(jià)格指數(shù) C 商品價(jià)格指數(shù) D 通貨膨脹指數(shù) 46．期權(quán)交易是對(duì)______的買賣。B A 美式期權(quán) B 歐式期權(quán) C 亞式期權(quán) D 中式期權(quán) 。C A 高利貸利率 B 每天計(jì)算一次利息 C 每個(gè)利率周期計(jì)算一次利息 D 以上說法均不正確 。B A 公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健 B 公司增長(zhǎng)平穩(wěn) C 股息固定 D 以上說法均不正確 。A A債券年利息 B資本利得 C債券收益率 D 債券風(fēng)險(xiǎn) 54．以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說法不正確的是_____。C A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率 56．以下不屬于股票收益來源的是_____。A A 股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股份公司以股票形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 C 股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票面額的比率 D股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率58．某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，則該 投資者的股利收益率是_____。B A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和 B 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù) C 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù) D 資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都大 60．以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法不正確的是_____。A A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)B 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能性 C 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響程度是相同的 D 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)62．以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是_____。A A 對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量 B 對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 C 對(duì)該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 D 對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量64．假設(shè)某一個(gè)投資組合由兩種股票組成，以下說法正確的是_____。D A 該組合的風(fēng)險(xiǎn)一定變小 B 該組合的收益一定提高C 證券本身的風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)影響越大 D 證券本身的收益率越高，對(duì)資產(chǎn)組合的收益率影響越大66．在通過“Y＝a+bX”回歸分析得到β值時(shí)候，以下說法錯(cuò)誤的是_____。C A 證券市場(chǎng)的效率問題 B 衍生證券的定價(jià)問題 C 證券投資中收益－風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 D 證券市場(chǎng)的流動(dòng)性問題68．20世紀(jì)60年代中期以夏普為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了一種稱之為______的新理論，發(fā)展了現(xiàn)代證券投資理論。C A 威廉夏普；有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的C 哈里馬柯維茨；有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的 70．證券投資收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化這兩個(gè)目標(biāo)______。B A % B % C % D % 72．在馬柯維茨的證券組合理論中，用來測(cè)定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)的變量是______。A A 在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)B在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)C在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)D在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)74．投資者在有效邊界中選擇最優(yōu)的投資組合取決于______。C（1）考慮各種可能的證券組合（2）通過比較收益率和方差決定有效組合（3）利用無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定最優(yōu)組合（4）計(jì)算各種證券組合的收益率、方差、協(xié)方差A(yù)（1）（2）（3）（4）B（2）（1）（3）（4）C（1）（4）（2）（3）D（2）（4）（1）（3）76．無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有______。C A 仍為原來的馬柯維茨有效邊界 B 從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段C 從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段加原馬柯維茨有效邊界在T點(diǎn)上方的部分 D 從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)與原馬柯維茨有效邊界相切的射線78．如果用圖描述資本市場(chǎng)線(CML)，則坐標(biāo)平面上，橫坐標(biāo)表示_____，縱坐標(biāo)表示____。B A 描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也說明了非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系B 描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒有說明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系C 描述了非有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒有說明有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系D 既沒有描述有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也沒有說明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系80．β系數(shù)表示的是______。C A 某一證券組合 B 有效邊界的端點(diǎn)C 某一市場(chǎng)指數(shù) D 預(yù)期收益最高的有效組合82．假設(shè)某證券組合由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，則該證券組合的β系數(shù)為______。B A 估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；估計(jì)一種證券的超額收益 B 估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；描述一種證券的實(shí)際收益 C 描述一種證券的實(shí)際收益；描述一種證券的預(yù)期收益 D 描述一種證券的實(shí)際收益；估計(jì)一種證券的預(yù)期收益 84．中國(guó)證券期貨市場(chǎng)的主管部門是_____。D A 中國(guó)證監(jiān)會(huì) B 中國(guó)人民銀行 C 國(guó)資委 D 證券交易所二、多項(xiàng)選擇題1．證券投資主體包括______。ABCD A 本金安全 B 收入穩(wěn)定 C 資本增值 D 維持流動(dòng)性 ：______。ABCD A 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) B 商業(yè)銀行和信托投資公司 C 保險(xiǎn)公司 D 證券投資基金 ，可分為______。ABD A 期限上的永久性 B 決策上的參與性 C 責(zé)任上的無限性 D 報(bào)酬上的剩余性 ，享有多項(xiàng)權(quán)利，主要有：______。ABCD A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流動(dòng)性 ，債券可分為______等。ABCD A 集合理財(cái)、專業(yè)管理 B 組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)C 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) D 嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 。ABC A 無固定場(chǎng)所 B 無統(tǒng)一時(shí)間 C 證券發(fā)行價(jià)格與證券票面價(jià)格較為接近D 證券發(fā)行價(jià)格與證券票面價(jià)格差異很大 。ABCD A 為新設(shè)立的股份公司而發(fā)行 B 增資、擴(kuò)大規(guī)模 C 調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) D 鞏固公司經(jīng)營(yíng)權(quán) 。ABC A平價(jià)發(fā)行 B 溢價(jià)發(fā)行 C 折價(jià)發(fā)行 D 協(xié)商定價(jià)發(fā)行 。CD A 客戶優(yōu)先 B 數(shù)量?jī)?yōu)先 C 價(jià)格優(yōu)先 D 時(shí)間優(yōu)先 。ABCD A 提供證券交易的場(chǎng)所 B 形成較為合理的價(jià)格C 引導(dǎo)資金的合理流動(dòng) D 預(yù)測(cè)、反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài) 。ABCD A 法制 B 監(jiān)管 C 自律 D 規(guī)范 。ABCD A 現(xiàn)貨交易 B 信用交易 C 期貨交易 D 期權(quán)交易，具體又可分為_________形式。ABC A 全部成交 B 部分成交 C 不成交 D 等待成交，當(dāng)保證金賬戶上有了超額保證金時(shí)，投資者可以______。BCD A 長(zhǎng)期投資者 B 套期保值者 C 投機(jī)者 D 套利者 ，正確的是______。ABD A 行使買進(jìn)或賣出期權(quán)標(biāo)的物的權(quán)利 B 讓期權(quán)到期自動(dòng)失效 C 提前終止合同D 以一定價(jià)格讓渡這一權(quán)利。AB A 現(xiàn)金股息 B 資本利得 C 公開增發(fā) D 定向增發(fā) 。BD A 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能 B 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌 C 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能 D 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌 ，說法正確的是_____。BCD A 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于局部因素導(dǎo)致的對(duì)證券投資收益的影響 C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過資產(chǎn)組合方式進(jìn)行分散的 D 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響 ，正確的是_____。ABD A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能 B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C 由于公司都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者無法回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D 公司盲目擴(kuò)大規(guī)模有可能引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。AC A 這兩種證券間的收益沒有任何關(guān)系 B分散投資于這兩種證券沒有任何效用 C分散投資于這兩種證券可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D分散投資于這兩種證券可以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)三、簡(jiǎn)答題什么是股票？它有哪些主要特性？股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。(2)參與性。(4)流通性；（5）價(jià)格的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。答：股票發(fā)行的目的比較復(fù)雜，除了籌集資金、滿足企業(yè)發(fā)展需要這一主要目的以外，其他的一些原因如調(diào)整公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、進(jìn)行資產(chǎn)重組、維護(hù)股東利益等都可引起股票發(fā)行。二是現(xiàn)有股份公司為了改善經(jīng)營(yíng)而發(fā)行新股。四是滿足證券上市標(biāo)準(zhǔn)。另外，當(dāng)公司需要資金用于擴(kuò)大投資時(shí)，會(huì)選擇將為分配利潤(rùn)以股票的形式送股而不是現(xiàn)金來分紅派息。從投資者的角度看，債券具有以下四個(gè)特征:（1）償還性；（2）流動(dòng)性；（3）安全性；（4）收益性。什么是投資基金？它具有哪些特點(diǎn)？證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：（1）共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；（2）專家理財(cái)；（3）證券投資基金本身屬于有價(jià)證券的范疇。一方面，用確定性來代替風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，利用金融衍生工具可以分散風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價(jià)格水平，通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。股指期貨與股票相比有三個(gè)特點(diǎn)：（1）實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，即每天根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)投資者持倉(cāng)的盈虧狀況進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)；（2）到期必須履約，股指期貨合約不能像股票一樣長(zhǎng)期持有；（3）理論上講，如果上市公司能夠持續(xù)盈利，股票投資者有可能長(zhǎng)期獲得投資收益，而股指期貨只是將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。稅后利潤(rùn)綜合反映了一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)能力和收益水平，通常稅后利潤(rùn)越高，發(fā)行價(jià)格也就越高；反之亦然。不同的公司處于不同的產(chǎn)業(yè)部門中，各產(chǎn)業(yè)部門受技術(shù)進(jìn)步速度、產(chǎn)品生命周期、市場(chǎng)發(fā)育程度、政策扶持情況等因素影響，處于不同的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)中，有著不同的發(fā)展前景。（3）股票交易市場(chǎng)行情。（4）本次股票的發(fā)行數(shù)量。一次發(fā)行股票的數(shù)量較大，在確定的時(shí)間內(nèi)，受資金供給量的限制，若發(fā)行價(jià)格過高，將面臨發(fā)股失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因此，一般宜采取低價(jià)策略。如何理解證券市場(chǎng)的功能？（1）籌資—投資功能。（2）定價(jià)功能。證券市場(chǎng)的運(yùn)行形成了證券需求者和證券供給者的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這種競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是為證券市場(chǎng)提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制。證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。證券投資收益或證券收益，是指投資者從事證券投資而獲得的報(bào)酬。1什么是優(yōu)先股股票？其特點(diǎn)是什么？答：優(yōu)先股股票是在盈余分配上或剩余財(cái)產(chǎn)分配上的權(quán)利優(yōu)于普通股的股票，但是持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。1影響證券組合風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有哪些？在構(gòu)造證券組合時(shí)應(yīng)如何更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)？答：影響證券組合風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有：組成證券組合的每個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差；組合中證券的個(gè)數(shù)；證券之間的相關(guān)系數(shù)；組合中各個(gè)證券的權(quán)重。四、計(jì)算題第55頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第1題第56頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題1第78頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第1題1第78頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題1111111 222第107頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題2第107頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第3題22風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算222第139頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題 第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第4題3第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第5題3第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第6題3第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第7題3333第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第1題3第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題3第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第3題 第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第4題