【正文】 運(yùn)作體系的分工配合以提高協(xié)作、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)作優(yōu)勢(shì)。4．并購(gòu)后對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行迅速有效的整合 注意結(jié)合實(shí)際第九章國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理一、名詞解釋 答：指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，由于國(guó)家的主權(quán)行為所引起的造成損失的可能性。 答：指投資者通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。二、簡(jiǎn)答題答：1．投資者決策水平；2．投資者行為；3．投資環(huán)境 答：（Delphi Method）是為了克服專(zhuān)家會(huì)議法的缺點(diǎn)而產(chǎn)生的一種專(zhuān)家預(yù)測(cè)方法。各位專(zhuān)家能真正充分地發(fā)表自己的預(yù)測(cè)意見(jiàn)。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險(xiǎn)，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險(xiǎn)可能給我們?cè)斐傻膿p失。第十章國(guó)際投資項(xiàng)目決策一、名詞解釋 答：就是綜合考慮投資項(xiàng)目的各項(xiàng)指標(biāo)，從而做出投資或不投資的系統(tǒng)性方法。答：是指投資項(xiàng)目收回全部投資所需的時(shí)間。二、簡(jiǎn)答題答：①項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在匯往母公司時(shí)，可能會(huì)受到的東道國(guó)國(guó)際收支方面的限制； ②項(xiàng)目部分投資是通過(guò)母公司以實(shí)物投資形式實(shí)現(xiàn)的； ③在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的匯率是不穩(wěn)定的； ④項(xiàng)目所在國(guó)與母公司所在國(guó)的稅率不同； ⑤特許權(quán)費(fèi)和管理費(fèi)已考慮在內(nèi)；⑥該項(xiàng)目有可能對(duì)公司的其他投資產(chǎn)生連鎖影響。凈現(xiàn)值法是將各年的現(xiàn)金凈流量按期望的報(bào)酬率或資金成本率換算成現(xiàn)值，以求得投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。第十一章國(guó)際投資政策與法規(guī)一、名詞解釋 答：在海外投資的過(guò)程中，對(duì)于那些國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)或者不符合國(guó)家海外投資法規(guī)的投資或者投資者，應(yīng)該采取相對(duì)限制的政策，并以立法的形式加以確認(rèn)。答：國(guó)際銀團(tuán)貸款是兩家或兩家以上的銀行聯(lián)合起來(lái)，組成集團(tuán)，共同向借款人提供大額中長(zhǎng)期貸款的國(guó)際信貸方式。答：有利于擴(kuò)大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在相關(guān)工業(yè)中的作用，保護(hù)東道國(guó)的投資，以便形成當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主導(dǎo)的工業(yè)體系；通過(guò)共同管理，共同使用土地和其他不動(dòng)產(chǎn)，共同擁有技術(shù)財(cái)產(chǎn)，可以獲得更多較先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)管理方法和經(jīng)營(yíng)利益。第十二章中國(guó)企業(yè)海外投資研究一、名詞解釋 答：指異國(guó)企業(yè)為了某種目的通過(guò)一定渠道和支付手段投資國(guó)外、或者將外國(guó)企業(yè)的一部分、甚至是全部份額的股份或資產(chǎn)收買(mǎi)下來(lái)，從而對(duì)后者的經(jīng)營(yíng)實(shí)施完全的控制。二、簡(jiǎn)答題答：是指我國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)一家海外目標(biāo)公司（通常是指上市公司）發(fā)行在外的具有表決權(quán)的股份或認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本，所獲得的股份達(dá)到一定比例可對(duì)該公司行使經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)的一種海外投資行為。如何進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理？答：提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才。通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略達(dá)到避免和降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。5，不斷提高企業(yè)管理能力，提高企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防御能力。簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備狀況與外債規(guī)模的衡量指標(biāo)是什么？答：國(guó)際儲(chǔ)備與應(yīng)付未付外債總額之比，這一指標(biāo)衡量一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備償付賬務(wù)的能力，一般限度為20%，如果這項(xiàng)指標(biāo)低于20%，說(shuō)明該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備償還外債的能力不足。簡(jiǎn)述國(guó)際投資的直接目標(biāo)。二、論述題（每題20分，共2題，共40分）簡(jiǎn)要分析經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)的組成有哪些內(nèi)容？答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指在商品生產(chǎn)和銷(xiāo)售過(guò)程中，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)的變化而可能給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般由價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)組成。引起價(jià)格變動(dòng)的因素有很多，因此價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)常性和普遍性的。銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有：市場(chǎng)預(yù)測(cè)失誤，與測(cè)量與實(shí)際需求量差距過(guò)大。3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到入不敷出、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、債臺(tái)高筑而不能按時(shí)償還的風(fēng)險(xiǎn)等。跨國(guó)公司海外子公司要在其他國(guó)家進(jìn)行招聘，還要考慮東道國(guó)勞動(dòng)力成本、文化溝通等問(wèn)題?？鐕?guó)公司通常都將開(kāi)發(fā)新技術(shù)或收購(gòu)新技術(shù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略，因此技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。(2)外國(guó)資本的注入可以增加或調(diào)整東道國(guó)的資本存量，改善其資產(chǎn)質(zhì)量。１、直接效應(yīng)（１）從資本流動(dòng)方向考察。（３）從資金來(lái)源考察。２、間接效應(yīng)（１）產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)主要表現(xiàn)為外國(guó)直接投資通過(guò)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生的投資乘數(shù)效應(yīng)。Page 2第五篇：浙大遠(yuǎn)程 18春 國(guó)際投資學(xué)離線(xiàn)作業(yè)浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院 《國(guó)際投資學(xué)》課程作業(yè)姓名： 年級(jí)：學(xué)號(hào)： 學(xué)習(xí)中心：—————————————————————————————最新資料，請(qǐng)下載第一章國(guó)際投資概述一、名詞解釋 答：國(guó)際投資是各國(guó)官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主題將 其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。答：可以定義為一國(guó)國(guó)家政府、企業(yè)或者個(gè)人為了獲取高額利潤(rùn)或利息而對(duì)國(guó) 外進(jìn)行的投資和貸款的經(jīng)濟(jì)行為。（2)可以 促進(jìn)生產(chǎn)及資本等要素國(guó)際化。（4)加速了跨國(guó)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)化。（6)國(guó)際投資促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展。（3)國(guó)際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中 在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。三、論述題答：回答要點(diǎn)：（1)國(guó)際直接投資總體上保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是勢(shì)頭開(kāi)始減緩。第二章國(guó)際投資理論一、名詞解釋答：在市場(chǎng)不完全條件下，跨國(guó)公司為了謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化，往往 傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識(shí)產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓?zhuān)詢(xún)?nèi)部市場(chǎng)來(lái)代替外部市 場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失。二、簡(jiǎn)答題答：一、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的形成不完全競(jìng)爭(zhēng)是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)及產(chǎn) 品差別等引起的偏離完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。古典國(guó)際證券投資理論的不足體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1)僅說(shuō)明資本從低利率 國(guó)家向高利率國(guó)家的流動(dòng)，而未能說(shuō)明資本為何存在大量的雙向流動(dòng)，如第二次 世界大戰(zhàn)后的實(shí)際情況是，發(fā)達(dá)國(guó)家不僅資本市場(chǎng)發(fā)育較充分，而且相互之間的 投資在數(shù)量上也占優(yōu)勢(shì)。（2)它以國(guó)際資本自由流動(dòng)為前提，這與現(xiàn)實(shí)不符，在現(xiàn)實(shí)中各國(guó)對(duì)資 本流動(dòng)的管制處處可見(jiàn)。第三章國(guó)際證券投資一、名詞解釋答：是指股票的發(fā)行和交易涉及一個(gè)以上的國(guó)家，具體來(lái)說(shuō)是股票的發(fā)行者 和交易者、發(fā)行地和交易地、發(fā)行幣種和發(fā)行者的本幣中至少有一組是屬于不同 國(guó)家的。二、簡(jiǎn)答題 (1)交易所對(duì)手方制度。（3)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。答：經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況是影響證券價(jià)格最基本，也是最重要的因素。答：（1)按發(fā)行對(duì)象的不同分為公募發(fā)行和私募發(fā)行(2)按發(fā)行過(guò)程分為直接發(fā)行與間接發(fā)行(3)按證券承銷(xiāo)方式分為包銷(xiāo)和代銷(xiāo)三、論述題答：（1)證券市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融的核心，推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。(3)證券市場(chǎng)為國(guó)有企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型提供了市場(chǎng)化平臺(tái)，提升了中國(guó)企業(yè)的 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（5)證券市 場(chǎng)發(fā)展提高了中國(guó)投資者的金融意識(shí)、民主意識(shí)和政策觀(guān)念。第四章國(guó)際直接投資方式一、名詞解釋1?合資經(jīng)營(yíng)答：是國(guó)際直接投資中比較常見(jiàn)的一種方式。答：是由兩國(guó)或兩國(guó)以上合伙人在一國(guó)境內(nèi)根據(jù)東道國(guó)有關(guān)法律規(guī)定通過(guò)談判 簽訂契約、合同或者協(xié)議，共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所組成的合營(yíng)企業(yè)，雙方權(quán)、責(zé)、利均在契約、合同或者協(xié)議中逐項(xiàng)明確規(guī)定。二、簡(jiǎn)答題答：（1)由外國(guó)投資者提供全部資本，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。(3) 答：也就是“建設(shè)經(jīng)營(yíng)移交”，這里的Transfer是指以政府特許權(quán)換取非公 共機(jī)構(gòu)融資建設(shè)經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種直接投資方式，也就是以政府與私人投 資機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提條件，由政府向私人投資機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一 定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)協(xié)議中的基礎(chǔ)設(shè)施，并且管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn) 品和服務(wù)。整個(gè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和私人投資機(jī)構(gòu) 分擔(dān)。(2)跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)投資的絕對(duì)數(shù)量不斷增加，質(zhì)量也在不斷提高。其次，投 資項(xiàng)目更加系統(tǒng)化。第四，投資方式更加多樣化。第五章國(guó)際投資環(huán)境一、名詞解釋答：是指在一定時(shí)間內(nèi)，東道國(guó)或某一地區(qū)存在著的決定和影響國(guó)際投資活動(dòng) 進(jìn)行和預(yù)期投資收益的各種因素及其相互依賴(lài)、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體。答：是指投資者為了解某國(guó)或者某地區(qū)的投資環(huán)境，由組成的專(zhuān)家組前往所在 地進(jìn)行的實(shí)地考察和評(píng)價(jià)。國(guó)際性?xún)?yōu)化原則 答：影響國(guó)際投資活動(dòng)的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的，有國(guó)際 因素、國(guó)家因素、國(guó)內(nèi)地區(qū)因素和廠(chǎng)址因素。從這個(gè)角度看，國(guó)際投資環(huán)境包括國(guó)際環(huán)境、國(guó)家環(huán)境、國(guó)內(nèi)地區(qū)環(huán) 境和廠(chǎng)址環(huán)境四個(gè)子環(huán)境。答：是跨國(guó)公司特有的一種經(jīng)營(yíng)策略，是指跨國(guó)公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司之間約定出售或采購(gòu)商品、勞務(wù)和技術(shù)時(shí)的價(jià)格，這種定價(jià)在一定程度上 不受市場(chǎng)供求的約束，多由公司上層決策者根據(jù)公司的全球戰(zhàn)略制定，已成為跨 國(guó)公司彌補(bǔ)外部市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性和交易性缺陷的重要措施。二、簡(jiǎn)答題答：是指企業(yè)在原有生產(chǎn)范圍內(nèi)充分利用在產(chǎn)品和市場(chǎng)方面的潛力，以快于 過(guò)去的增長(zhǎng)速度來(lái)求得成長(zhǎng)與發(fā)展的戰(zhàn)略。答：是指母公司和各分支機(jī)構(gòu)從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司。答：決策哲學(xué)是多元與多中心，其決策行為傾向于體現(xiàn)眾多東道國(guó)與海外子 公司的利益，母公司允許子公司根據(jù)自己所在國(guó)的具體情況獨(dú)立地確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo) 與長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。答：是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易 實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。 答：效益激勵(lì)、需求激勵(lì)、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)二、簡(jiǎn)答題答：（1)聚資功能；（2)效益功能；（3)促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能；（4)激勵(lì) 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能；（5)風(fēng)險(xiǎn)管理功能答：風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作包括五個(gè)主要步驟：設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司、選擇項(xiàng)目、適時(shí) 投資、培育企業(yè)、獲利退出。答：；2?信托制；三、論述題答：項(xiàng)目選擇機(jī)制是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司選擇、確定投資方案的一系列規(guī)則和程 序。項(xiàng)目選擇的影響因素主要有：1?技術(shù)質(zhì)量；2?企業(yè)家素質(zhì)；3?產(chǎn)業(yè)性質(zhì)；4?地理 區(qū)域；；第八章國(guó)際投資與企業(yè)并購(gòu)一、名詞解釋 答：一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的渠道和支付手段，把另一國(guó)企業(yè)的整個(gè) 資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份收買(mǎi)下來(lái)。答：又稱(chēng)新設(shè)兼并或者聯(lián)合，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)合并同時(shí)消失，而在 8 新基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司。二、簡(jiǎn)答題答：財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)是指協(xié)同的發(fā)生在財(cái)務(wù)方面給協(xié)同公司帶來(lái)收益：包括財(cái) 務(wù)能力提高、合理避稅和預(yù)期效應(yīng)。三、論述題答：； 細(xì)的審查；。答：是指以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中因外匯匯率波動(dòng)而遭受損失 或者獲得收益的可能性。一般有保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與 非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。在預(yù)測(cè)過(guò)程中，專(zhuān) 家彼此互不相識(shí)、互不往來(lái)，這就克服了在專(zhuān)家會(huì)議法中經(jīng)常發(fā)生的專(zhuān)家們不能 充分發(fā)表意見(jiàn)、權(quán)威人物的意見(jiàn)左右其他人的意見(jiàn)等弊病。答：是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一種方法，是指通過(guò)計(jì)劃的變更來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的 條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。三、論述題？答：（1)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；（2)風(fēng)險(xiǎn)抑制；（3)風(fēng)險(xiǎn)自留；（4)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；要求略微 具體分析并且盡量結(jié)合實(shí)際。答：廣義的可行性研究分為投資機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究、詳細(xì)可行性研究 和評(píng)估決定四個(gè)階段。為了避免出現(xiàn)意外情況，且增加 企業(yè)資金的流動(dòng)性，企業(yè)往往傾向于選擇在短期內(nèi)能收回全部投資的項(xiàng)目，即回 收期越短，項(xiàng)目越佳。（Net Present Value)答：簡(jiǎn)稱(chēng)NPV。答：是揭示有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。答：一國(guó)政府以其預(yù)算內(nèi)資金向另一國(guó)政府以特定協(xié)定方式提供的優(yōu)惠貸款。二、簡(jiǎn)答題答：；：（1)信貸支持；（2)股本融資；（3)投資保險(xiǎn)；（4)財(cái)政政策。答：是由債券發(fā)行人在某一外國(guó)的市場(chǎng)上以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)發(fā)行，并在該國(guó)證 券市場(chǎng) 11 交易的國(guó)際債券。答：通過(guò)海外并購(gòu)，能在快速進(jìn)入行業(yè)核心圈的同時(shí)，獲取行業(yè)的核心技術(shù)，在短期內(nèi)迅速形成較強(qiáng)的技術(shù)應(yīng)用能力、開(kāi)發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力。 答：（一）政策動(dòng)因；（二）資源動(dòng)因；（三）技術(shù)動(dòng)因；（四）市場(chǎng)動(dòng)因三、論述題 答：（一）中國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位過(guò)于集中(二）產(chǎn)業(yè)選擇不盡合理(三）技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所占比重仍偏小(四）缺乏跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才