企業(yè)價值鑒定的演進概述-閱讀頁
2025-04-16 13:50本頁面
【正文】 % 銀行抵押貸款 (30期固定利率 ) % 長期公債 (20年 ) % 中期國庫劵 (5年 ) % 六個月可轉(zhuǎn)讓定期存單 % 普通股 2023年大型普通股 % 長期紐約證劵市場資本溢酬 % 16 17 風險調(diào)整因素 1. 外部因素 ? 一般經(jīng)濟狀況的期望 ? 一般經(jīng)濟所既存的條件 ? 特定產(chǎn)業(yè)投資報酬之期望 ? 特定產(chǎn)業(yè)所既存的條件 ? 特定產(chǎn)業(yè)所處之競爭環(huán)境 17 18 風險調(diào)整因素 2. 內(nèi)在因素 ? 特定評價企業(yè)的期待報酬 ? 特定評價企業(yè)的財務(wù)狀況與條件 ? 特定評價企業(yè)的競爭地位 ? 所評企業(yè)規(guī)模大小 ? 所評企業(yè)組織與管理的深度及品質(zhì) ? 所評企業(yè)獲利的穩(wěn)定性或可靠性 18 19 風險調(diào)整因素 3. 投資因素 ? 投資本身有關(guān)的風險因素 ? 所投金額相對於其他投資在投資組合中所佔的比重 ? 資本利得的期望值 ? 預(yù)期投資之變現(xiàn)性 ? 投資後續(xù)管理負擔輕重 19 20 未來現(xiàn)金流量分析 ?何種流量類型，控制型 ?非控制型 ?權(quán)益 ?投入資本 ? ?估計未來流量究竟使用「歷史性」或「預(yù)測性」資料。 2. 財務(wù)分析找出企業(yè)強弱點，以及本業(yè)消長趨勢。 4. 協(xié)助找出潛在「一般化」所需之項目。 6. 與特定企業(yè)或相同產(chǎn)業(yè)比較 26 27 常規(guī)化財務(wù)報表 (Normalization) 目的： 調(diào)整所評企業(yè)過去與現(xiàn)在的財務(wù) 報表，使之反應(yīng)真實表達經(jīng)濟上的財務(wù)狀況及其營業(yè)結(jié)果。 ?完整的鑑價報告包括： 一、鑑價主體。 三、評價日期。 五、評價的目的與用途。 七、辨別價值的假設(shè)前題。 九、價值決定。 十一、簽章。 十三、股權(quán)大小、性質(zhì)、限制與協(xié)議。 十五、評價的手段與方法。 十七、調(diào)整歷年的財務(wù)報表及其調(diào)整項目。 十九、所採用的預(yù)測 /預(yù)估財務(wù)報表及其假設(shè)。 ?創(chuàng)意具能跨越全球文化之障礙。 ?積極參與國內(nèi)外作品發(fā)表會，並參加各項週邊商品展。 39 40 著作權(quán) 影片鑑價案例 ?無形資產(chǎn)擔保融資 – 法令規(guī)範 (民法、銀行法、智慧財產(chǎn)權(quán)法等 ) – 個案實例探討 (東森華榮傳播事業(yè)股份有限公司，銀行聯(lián)貸案無形資產(chǎn)應(yīng)用之探討 ) – 無形資產(chǎn)成功應(yīng)用之要件 ? 頻道與行銷通路之完整建置 ? 收視率之高低 ? 影片與節(jié)目之種類與數(shù)量 ? 節(jié)目製作之品質(zhì) ? 經(jīng)營管理團隊之專業(yè)能力等 40 41 結(jié)語 1. 先進國家確立以「公平市價」做為股權(quán)交易、課稅之最高指導原則、造就鑑價業(yè)者追求真實、理想的空間，帶動學習風潮，鑑價產(chǎn)業(yè)於焉成立。 3. 臺灣鑑價制度之健全發(fā)展，有待各方共同
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