【正文】 計算出各方案的絕對經(jīng)濟效益指標(biāo)（如凈現(xiàn)值），然后進行對比。 不僅能夠顯示出技術(shù)改造項目的相對效果檢驗，而且能顯示絕對效果檢驗。改造與不改造的收入，支出如表。因此，在經(jīng)濟分析中應(yīng)將其視為支出才能反映出使用這筆資產(chǎn)的效果 73 項目評價的目的是為了正確的決策，如果按（ a）的分析方法不導(dǎo)致錯誤的決策，那么這種方法仍然是有效的。 從以上分析可以看出 ， 省略被比較方案的相同現(xiàn)金流 （ 在改擴建和技改項目中最常見的是省略原有資產(chǎn) ） 的最主要危害在于可能將實際上不可行的項目判斷為可行 。 75 使用總量法注意： ? 如果由于改擴建或技改而使部分原有資產(chǎn)不再有用并能轉(zhuǎn)讓出售或作其他有價處理，應(yīng)把轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的收入視作現(xiàn)金流入。 76 總量法的缺點 總量法需要對原有的全部固定資產(chǎn)價值進行重新估算 ，有時 十分復(fù)雜 、 困難，其工作量和難度 巨大 。特別是存在其他投資機會時。 對某些改擴建、技改項目，可采用互斥方案比較中對壽命不等問題的處理方法，如壽命期最小公倍數(shù)法、年值法、或經(jīng)變換的凈現(xiàn)值法（先計算年值，再將年值按計算期折算成現(xiàn)值）。資產(chǎn)殘值可憑經(jīng)驗估算或?qū)⒊跏纪顿Y按年等值分?jǐn)傇儆嬎愠龇治銎谀堉怠?11 ),/(),/)((nttttQ niFPStiFPFFCVN P V進行： ?? ???????101020239。 82 增量法的程序 ① 計算改擴建和技改產(chǎn)生的增量現(xiàn)金流 ② 根據(jù)增量現(xiàn)金流進行增量效果指標(biāo)計算 ③ 根據(jù)指標(biāo)計算結(jié)果作決策判斷 增量法可以用凈現(xiàn)值指標(biāo)和內(nèi)部收益率指標(biāo) ， 分別稱為增量凈現(xiàn)值和增量內(nèi)部收益率 。 增量法的優(yōu)點 84 在計算出增量效果指標(biāo)后 ， 若 △ NPV＞ 0 或△ IRR＞ i0， 是否就能認(rèn)為應(yīng)進行改擴建 、 技改投資呢 ? 仍用上例 △ NPV＝ － 140－ (130105)(P/A， 10%， 8)+(300250)(P/F， 10%， 8) ＝ ＞ 0 根據(jù)計算結(jié)果 ， 會作出應(yīng)當(dāng)改造的結(jié)論 。 問題： 85 從理論上說 ， 互斥方案比較應(yīng)該同時通過絕對效果和相對效果檢驗 。相對效果檢驗只能解決方案之間的優(yōu)劣問題，絕對效果檢驗才能說明方案是否達到了規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)。 87 在改擴建和技改項目評價中 ， 若滿足下列條件之一就是完善的： 條件一： 不進行改擴建和技改通過總量評價 ， 改擴建和技改通過增量效果評價 條件二： 進行改擴建同時通過總量效果和增量效果評價 是否一定要作總量效果評價呢？我們希望回避資產(chǎn)估價的愿望是否能 實現(xiàn) 呢？ 88 根據(jù)增量效果 所作的決策④ + + 不進行技術(shù)改造② 增量效果和總量效果的可能性排列 （ 8） + （ 7） （ 6） （ 5） （ 4） + （ 3） + （ 2） + （ 1） 進行技術(shù)改造③ 總量效果 增量效果① 效果類別 效 序號 果 + + + + + + 技術(shù)改造 技術(shù)改造 技術(shù)改造 不進行改擴建和技改 不進行改擴建和技改 不進行改擴建和技改 假定增量效果已經(jīng)計算出來，而總量效果尚不清楚。 89 在（ 1）（ 2）（ 5）（ 6）情況下，增量效果和技術(shù)改造后的總量效果一致。 由此可見，在這五種情況下，只根據(jù)增量效果決策是不會發(fā)生錯誤的。這時企業(yè)可維持現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營，也可以進行技術(shù)改造，或關(guān)閉工廠，拍賣現(xiàn)有資產(chǎn)。 90 這表明只有當(dāng)需要判斷是否應(yīng)關(guān)閉、拍賣工廠時，需要作總量評價。 由此可見，在技術(shù)改造項目的經(jīng)濟評價中，一般情況下只需要進行增量效果評價；只有當(dāng)現(xiàn)有企業(yè)面臨虧損，需決策關(guān)閉、拍賣企業(yè)還是進行技術(shù)改造時，才需要同時作增量效果評價和總量效果評價。 有無法 即用進行技術(shù)改造（有項目）未來的現(xiàn)金流減不進行技術(shù)改造（無項目）對應(yīng)的未來的現(xiàn)金流。 五、增量現(xiàn)金流的計算 92 前后法用項目后的量減項目前的量，實際上暗含著一個假設(shè)：若不進行技術(shù)改造，現(xiàn)金流將保持項目前的水平不變 。我們知道 方案比較中的現(xiàn)金流在時間上應(yīng)具有可比性。 93 1．前后法與有無法的比較 采用前后法計算增量現(xiàn)金流，可能發(fā)生以下幾種錯誤 ⑴ 市場需求和企業(yè)自身有潛力，即使 不進行技術(shù)改造投資 ，企業(yè)也能通過其他方式改進生產(chǎn)經(jīng)營，使凈收益逐年增加。 按 有無法 計算的增量凈收益為面積 ABC， 按 前后法 計算的增量凈收益為面積 ADC， 多算了面積 ADB。 進行技術(shù)改造投資 （有項目）則可保持原來的凈收入水平或減緩下降。圖 b中的 直線 AD表示項目前的情況。 （ 如圖 a） 凈收益 A D E n 時間 圖 a 凈收益 A D E 0 n 時間 F 圖 b 95 ⑶ 無項目時企業(yè)凈收益逐年下降 有項目時凈收益逐年上升 按前后法的增量凈收益為 ADC，少算了凈收益 AED 。 凈收益 A E D 0 n 時間 C 圖中的直線 AD表示項目前的情況。如果進行技改，須投資 180萬元，假設(shè)改造當(dāng)年成效，其未來 8年的預(yù)測數(shù)據(jù)見表 2。首先計算增量現(xiàn)金流于表 4。 前后法有時會造成嚴(yán)重偏差，導(dǎo)致決策的失誤。 ⑴ 若技術(shù)改造的目的是增加產(chǎn)量，其增量收益就是所增產(chǎn)品的銷售收入。 ⑵ 當(dāng)技術(shù)改造是在原有基礎(chǔ)上增加了新產(chǎn)品的生產(chǎn)，并保持原有品種的產(chǎn)量不變時，其增量收益就是新增產(chǎn)品品種的銷售收入。 ⑷ 當(dāng)技術(shù)改造的目的只是提高產(chǎn)品質(zhì)量而不增加產(chǎn)量時，其增量收益則是隨產(chǎn)品質(zhì)量的提高調(diào)整價格而增加的銷售收入，也即售價提高前后銷售收入的差額。 ⑹ 當(dāng)技術(shù)改造的目的是為原有生產(chǎn)配套時，則配套產(chǎn)品的收入或節(jié)約的費用支出就是新增的收益。 102 ⒊ 增量費用的計算 ⑴ 增量投資的計算 增量法無須核定原有固定資產(chǎn)重估值，只需計算技術(shù)改造新增設(shè)施的投資，若拆除一部分原有舊資產(chǎn)并折價處理的話，則再減去拆除舊資產(chǎn)回收的凈價值。對增量流動資金的確定，可參照企業(yè)原有水平或類似企業(yè)的水平，按新增固定資產(chǎn)投資的一定比例來計算。 103 ⑵ 增量經(jīng)營成本的計算 增量經(jīng)營成本的計算要根據(jù)技術(shù)改造項目的具體目標(biāo)而定 。 若技術(shù)改造項目有多個目標(biāo)，如增加產(chǎn)量的同時降低成本，這時就要計算“有項目”和“無項目”的差額，以免重復(fù)計算或漏算。 總量法反映技術(shù)改造項目的全部投資的經(jīng)濟效益 ， 必須對技術(shù)改造前的全部固定資產(chǎn)價值進行重新估算而不能使用原值 。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/262023/3/262023/3/263/26/2023 3:48:14 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023/3/262023/3/262023/3/26Sunday, March 26, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023年 3月 26日星期日 2023/3/262023/3/262023/3/26 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023/3/262023/3/26March 26, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023/3/262023/3/26Sunday, March 26, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/262023/3/262023/3/26Mar2326Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/262023/3/262023/3/262023/3/263/26/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 2023/3/262023/3/262023/3/263/26/2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023/3/262023/3/262023/3/262023/3/26 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/3/262023/3/262023/3/263/26/2023 3:48:14 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/262023/3/262023/3/26Sunday, March 26, 2023 1知人者智，自知者明。 2023/3/262023/3/262023/3/262023/3/263/26/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 2023/3/262023/3/262023/3/263/26/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/262023/3/262023/3/262023/3/26 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴