企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警-閱讀頁
2025-03-14 23:45本頁面
【正文】 對值 4． 有造血功能但貧血 0 0 0,但其絕對值大于營運資金需求的絕對值 5． 協(xié)調(diào)但有支付困難 0 0 0但 營運資金需求 6． 嚴(yán)重不協(xié)調(diào) 0 0 0 大唐電信財務(wù)數(shù)據(jù) 年份 2023 2023 2023 貨幣性資產(chǎn) 646,300, 730,656, 555,634, 貨幣性負債 2,247,395, 1,468,584, 1,068,079, 現(xiàn)金支付能力 1,601,095, 737,927, 512,444, 經(jīng)營性流動資產(chǎn) 4,064,395, 3,404,346, 3,127,907, 經(jīng)營性流動負債 825,887, 1,279,769, 1,315,947, 營運資金需求 3,238,508, 2,124,576, 1,811,960, 營運資本 1,637,412, 1,386,648, 1,299,515, 非流動資產(chǎn) 881,334, 906,598, 943,501, 非流動負債 2,518,746, 2,293,246, 2,243,016, 主營業(yè)務(wù)收入 2,091,403, 2,051,455, 2,397,623, 凈利潤 22,806, 36,100, 178,439, 大唐電信協(xié)調(diào)性分析實例 ? 盈利并不一定經(jīng)營協(xié)調(diào) 。 非貨幣性流動資產(chǎn)大幅增加 ， 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)放慢 ， 占用資金增加 ? 現(xiàn)金支付能力持續(xù)不足 ， 缺口逐年擴大 。 四川長虹財務(wù)數(shù)據(jù) 貨幣性資產(chǎn) 3,322,888, 3,823,786, 3,615,065, 貨幣性負債 3,977,434, 2,521,101, 1,035,175, 現(xiàn)金支付能力 654,546, 1,302,684, 2,579,889, 經(jīng)營性流動資產(chǎn) 11,936,202, 10,422,862, 9,100,350, 經(jīng)營性流動負債 1,750,187, 2,355,641, 2,469,690, 營運資金需求 10,186,015, 8,067,220, 6,630,659, 營運資本 9,531,468, 9,369,905, 9,210,549, 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn) 3,411,275, 3,390,862, 3,889,594, 結(jié)構(gòu)性負債 12,942,744, 12,760,768, 13,100,143, 主營業(yè)務(wù)收入 凈利潤 應(yīng)收賬款 4,220,208, 2,882,776, 1,821,453, 存貨 7,192,873, 5,941,300, 6,708,009, 長虹協(xié)調(diào)分析與經(jīng)營決策 ? 經(jīng)營管理者需要把握企業(yè)營運資金需求特點 ， 采取配合營運資金需求的營運政策 。 ? 進一步分析 ， 2023年末經(jīng)營性流動資產(chǎn)幾乎相當(dāng)于當(dāng)期收入總額 ， 流動資產(chǎn)一年才周轉(zhuǎn)一次 。 負現(xiàn)金支付能力表明公司不具備經(jīng)營協(xié)調(diào)性 ， 將影響公司的正常周轉(zhuǎn)與運營 。 還債風(fēng)險預(yù)警 ? 傳統(tǒng)指標(biāo)：資產(chǎn)負債率、流動比率等 ? 沃爾比重評分法 ? 現(xiàn)金流量分析法 沃爾比重評分法 ? 選用流動比率、凈值產(chǎn) /負債、資產(chǎn) /固定資產(chǎn)、銷售成本 /存貨、銷售額 /應(yīng)收賬款、銷售額 /固定資產(chǎn)、銷售額 /凈資產(chǎn)等七項財務(wù)比率，分別給以權(quán)重 25分、 25分、 15分、10分、 10分、 10分、 5分，通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較，確定各項指標(biāo)得分及總體指標(biāo)的累積分?jǐn)?shù)，從而得出企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價，繼而確定其信用等級。 改進 ZScore ? 可用于償還流動負債的資金 ＝期初流動資產(chǎn) （ 1＋增值率） 周轉(zhuǎn)次數(shù) ? Z=++++ ? 其中： x1=營運資本 /總資產(chǎn) ? x2=留存收益 /總資產(chǎn) ? x3=息稅前收益 /總資產(chǎn) ? x4=股東權(quán)益 /總負債 ? x5=銷售收入 /總資產(chǎn) 日本開發(fā)銀行 Z值預(yù)測模型 ? Z=++ + ? x1=銷售額增長率 ? x2=總資產(chǎn)增長率 ? x3=盈利分配率 ? x4=資產(chǎn)負債率 ? x5=流動比率 ? x6=粗附加值生產(chǎn)率（折舊額、人工成本、利息與利稅之和與銷售額的比值） 日本開發(fā)銀行 Z值評價標(biāo)準(zhǔn) ? Z值越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小，企業(yè)越“優(yōu)秀”，反之亦然。 Edmister小企業(yè)模型 ? Z=+ Edmister小企業(yè)模型的取值 ? x1=(稅前凈利 +折舊 )/流動負債， ? 當(dāng) x1， x1取值為 1；當(dāng) x1≥， x1取值 0。 ? x3=(凈營運資金 /銷售收入 )/行業(yè)平均值， ? 當(dāng) x3， x3取值為 1；當(dāng) x2≥， x3取值 0。 ? x5=（存貨 /銷售收入） /行業(yè)平均值， ? 若根據(jù)連續(xù)三年的數(shù)據(jù)判斷 x5有上升的趨勢時， x5取值為 1；反之，取 0。 ? x7=速動比率 /行業(yè)平均速動比率， ? 若該比率根據(jù)連續(xù)三年的數(shù)據(jù)判斷有下降趨勢， x7取值為 1；否則，取 0。 固定資產(chǎn)大幅度下降 公司收入下降的同時，成本費用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關(guān)注收入下降帶來的負
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