日化企業(yè)項目融資風(fēng)險分析和管理-閱讀頁
2025-03-08 22:15本頁面
【正文】 銀行愿意通過項目融資結(jié)構(gòu)在海外控制和保留相當(dāng)部分的外匯，用以償還債務(wù)，達(dá)到減少項目政治風(fēng)險以及外匯管制風(fēng)險的目的。該項目是在越南第一個采用項日融資模式安排的外國貸款項目。從圖 2—6 中看出，該項日融資的信用保證結(jié)構(gòu)相當(dāng)復(fù)雜，其中 8. 環(huán)境風(fēng)險? 由于政府及法團(tuán)對于各種活動對環(huán)境造成的影響越來越關(guān)注，所以更加強調(diào)要對環(huán)境為項目所帶來的風(fēng)險進(jìn)行全面的分析和找尋解決的辦法。除了日后損失的風(fēng)險以外，由于關(guān)注環(huán)境的需要日益殷切，須向監(jiān)管及審批機關(guān)繳付的費用、環(huán)境影響評估的準(zhǔn)備費用。 項目項目風(fēng)險內(nèi)部可控性劃分? 項目的核心風(fēng)險? 可控制性風(fēng)險? 與項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營管理直接有關(guān)的風(fēng)險。投資者必須承擔(dān)的風(fēng)險。 風(fēng)險分析的方法? 基礎(chǔ)：可行性研究的現(xiàn)金流量模型? 基本思路： ? 選定標(biāo)準(zhǔn)? 與標(biāo)準(zhǔn)比較風(fēng)險分析模型? 確定風(fēng)險貼現(xiàn)率的 CAPM模型? （ Capital Asset Price Model）? 項目的 NPA敏感性分析項目融資中風(fēng)險評價指標(biāo)? 1 項目債務(wù)覆蓋率 DCR? 年度 DCR()和累計 DCR()? 2 資源收益覆蓋率 RCR(2)? 3 債務(wù)承受比率 CR（ ）? 項目現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與預(yù)期貸款金額的比值(1)債務(wù)覆蓋率? 項目的債務(wù)覆蓋率是貸款銀行對項目風(fēng)險的基本評價指標(biāo)。債務(wù)覆蓋率可進(jìn)一步分為單一年度債務(wù)覆蓋率和累計債務(wù)覆蓋率兩個指標(biāo)。公認(rèn)的取值范圍在 1． 0— 之間。例如，對于采用了 “ 無論提貨與否均需付款 ” 類型的長期購買協(xié)議作為信用支持的項目， DCR值將會比沒有這種協(xié)議的取值要低。一種情況發(fā)生在項日生產(chǎn)的前期，出于種種原因項目還未達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)水平但卻面臨著較高債務(wù)償還的要求；另一種情況發(fā)生在項目經(jīng)營若于年后，由于生產(chǎn)消耗等原因需要投入較大量的資金更換部分設(shè)備以維持正常生產(chǎn)。這就是引入累計債務(wù)覆蓋率的 只有滿足累計債務(wù)覆蓋率以上的資金部分才被允許作為利潤返還給投資者，從而保證了項目經(jīng)常性地滿足債務(wù)覆蓋率的要求。 第三，為了防止實際的現(xiàn)金流量與預(yù)測數(shù)值差距過大，使 DCR值根本無法達(dá)到，貸款銀行有可能要求項目投資者提供定的償債保證基金。(2)資源收益覆蓋率? 對于資源性項目，項目融資的風(fēng)險與資源儲量有直接的關(guān)系，需要增加評價資源儲量風(fēng)險的指標(biāo)。3 項目融資中保險的應(yīng)用3 項目融資中保險的應(yīng)用? 保險在項目融資中扮演著一個非常重要的角色，因為如果貸款人在保險方面沒有得到充分的保障，這樣的工程項目將無法吸引合適的融資商。 ? 在項目融資中，保險是分為建設(shè)階段和運營階段來考慮的。建設(shè)工程一切險（ CAR）海運險施工機械設(shè)備險 ? 第三者責(zé)任險保障由于施工所致對第三者的身體傷害和財產(chǎn)損失所導(dǎo)致的法律責(zé)任。如果這些國家的任何公民參與了這項工程或工程對美國和加拿大當(dāng)局具有危險，那么我們要慎重考慮把這項責(zé)任放在保單內(nèi)。 ? 施工期材料設(shè)備險，一般這保險由承包施工單位自己長期年度報單單獨給予保障，但大部分中國施工單位并沒有購買這個保險。 ? 運營期業(yè)務(wù)中斷保險機器故障引起業(yè)務(wù)中斷保險勞工險一般來說投保額是以重建費用為標(biāo)準(zhǔn)。 ? 業(yè)務(wù)中斷保險是保障項目公司在業(yè)務(wù)由于某種原因中斷而不能履行還本付息的責(zé)任而設(shè)。 ? 機器故障保險是保障機器故障發(fā)生時對項目本身機電設(shè)備所引起破壞而設(shè)。 ? 現(xiàn)金保值險是在有很大現(xiàn)金流量的項目上使用的，如收費的高速公路項目。 4 項目融資中貸款銀行尋求降低 項目風(fēng)險的方法? 為降低和減少項目融資中的種種風(fēng)險因素，國際上參與項目融資的主要銀行在實踐中逐漸建立一系列的方法和技巧，其核心就是通過各種類型的法律契約和合同將與項目有義的各個方面的利益結(jié)合起來共同承擔(dān)風(fēng)險。在處理某些不同風(fēng)險因素時，有時貸款銀行選用的手段和方法是一樣的，這是因為許多風(fēng)險因素有著密切的內(nèi)在相關(guān)性，不可能截然分開。
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