【正文】 龍公司的報(bào)表數(shù)據(jù)做相關(guān)分析 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 單位：萬元 資 產(chǎn) 金 額 負(fù)債和所有者權(quán)益 金 額 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收賬款凈額 存貨 長期投資 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn) 200 120 400 800 240 2020 240 短期借款 應(yīng)付賬款 長期借款 應(yīng)付債款 實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 280 320 400 600 1200 280 800 120 合 計(jì) 4000 合 計(jì) 4000 利 潤 表 單位：萬元 項(xiàng) 目 上 年 數(shù) 一、營業(yè)收入 8000 減：營務(wù)成本 4000 營業(yè)稅金及附加 1000 二、營業(yè)利潤 3000 減：營業(yè)費(fèi)用 400 管理費(fèi)用 600 財(cái)務(wù)費(fèi)用 200 四、利潤總額 1800 減：所得稅（稅率 40%） 720 五、凈利潤 1030 要求： ⑴計(jì)算巨龍公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)以及凈資產(chǎn)收益率。試根據(jù)上述資料比較兩家公司的理財(cái)策略和經(jīng)營策略。 2．下列根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長率的公式中錯(cuò)誤的是（ ）。 % % % % 4．與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系的預(yù)算是（ ）。 及運(yùn)用 6．某企業(yè)編制?直接材料預(yù)算?，預(yù)計(jì)第四季度期初存量 456 千克，季節(jié)生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計(jì)期末存量為 350千克，材料單價(jià)為 10 元，若材料采購貨款有 50%在本季度內(nèi)付清，另外 50%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末?應(yīng)付賬款?項(xiàng)目為（ ）元。 產(chǎn)預(yù)算 8．某公司生產(chǎn) B產(chǎn)品，單價(jià)為 10元，單位制造變動成本為 6元，單位銷售和管理費(fèi)變動成本為 1元，銷售量為 1000件，則產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)為（ ）元。 % % % % 10．若安全邊際率為 40%，正常銷售量為 1200 件，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量應(yīng)為（ ）件。 12．產(chǎn)品售價(jià)和單位變動成本變化時(shí)盈虧臨界點(diǎn)的影響是（ ）。 %和 % %和 % %和 % %和 % ? 多項(xiàng)選擇題 1．與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算是（ ）。 3．如果希望提高銷售增長率，即計(jì)劃銷售增長率高于可持續(xù)增長率。 4．編制生產(chǎn)預(yù) 算中的?預(yù)計(jì)生產(chǎn)量?項(xiàng)目時(shí)，需要考慮的因素有（ ）。 6．在下列各項(xiàng)中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（ ）。 股 8．下列可視為達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)狀態(tài)的有（ ）?？刹扇〉拇胧┯校? ）。 11．下列各項(xiàng)因素中，導(dǎo)致安全邊際提高的有（ ）。 13．下列表述正確的有（ ）。 =安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率 =安全 邊際率（ 1變動成本率） =盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率邊際貢獻(xiàn)率 =（ 1盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率）邊際貢獻(xiàn)率 =邊際貢獻(xiàn)率安全邊際額 15．降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率的辦法有（ ）。變動制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。 （ ） 3．?現(xiàn)金預(yù)算?中的?所得稅現(xiàn)金支出?項(xiàng)目，要與?預(yù)計(jì)利潤表?中的?所得稅?項(xiàng)目的金額一致。 （ ） 4．管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，管理費(fèi)用預(yù)算一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。（ ） 6．生產(chǎn)預(yù)算是整個(gè)預(yù)算編制的起 點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都以生產(chǎn)預(yù)算作為基礎(chǔ)。 （ ） 8．企業(yè)的銷售利潤率 =邊際貢獻(xiàn)安全邊際率。（ ） 10．已知固定成本、盈虧臨界點(diǎn)銷售額、銷售單價(jià)，即可計(jì)算得出單位變動成本。 （ ） 12．因?yàn)榘踩呺H是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額，并表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至虧損，所以安全邊際部分的銷售額也就是企業(yè)的利潤。該企業(yè)預(yù)計(jì) 2020 年度的銷售額比 2020年增加 10%（ 100 萬元），預(yù)計(jì) 2020 年留存收益比率為 50%，銷售凈利率 10%，則該企業(yè) 2020年度應(yīng)追加資金量為多少？ 13. 甲公司 2020年有關(guān)的財(cái)務(wù)信息：銷售收入 4000萬元，凈利潤 200萬元，并 派發(fā)現(xiàn)金股利 60萬元；企業(yè)總資產(chǎn) 40000萬元，長期負(fù)債 1600萬元，不隨著收入的增長而變化。兩種產(chǎn)品正常銷售量分別為 20200件和 30000件。如果甲產(chǎn)品單價(jià)降低 5%，甲的利潤將發(fā)生什么變化？若乙的單位變動成本下降 3%，乙的利潤將發(fā)生什么變化？ （ 2）計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率，并計(jì)算出整個(gè)企業(yè)的綜合損益平衡點(diǎn)銷售額。 ◇ 討論題 ? 什么是財(cái)務(wù)預(yù)測，簡述財(cái)務(wù)預(yù)測的基本程序。利用計(jì)劃財(cái)務(wù)部這個(gè)組織結(jié)構(gòu)平臺，不斷吸納生產(chǎn)、銷售、設(shè)備、運(yùn)輸、能源等各個(gè)專業(yè)的管 理專家，使預(yù)算管理真正超越財(cái)務(wù)管理的范疇，使預(yù)算管理部門成為了一個(gè)綜合性的管理部門。預(yù)算委員會制定公司總體預(yù)算目標(biāo)及保障措施，審定公司總預(yù)算、分預(yù)算和專項(xiàng)預(yù)算。委員會下各單位成立相應(yīng)的預(yù)算管理組織，一般設(shè)在財(cái)務(wù)部門，由多個(gè)部門參加，負(fù)責(zé)本單位內(nèi)部的預(yù)算編制和監(jiān)督執(zhí)行。 武鋼預(yù)算管理作為企業(yè)內(nèi)部控制的重要方式，它由預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算分析和考核等環(huán)節(jié)構(gòu)成。按企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和層次關(guān)系可劃分為經(jīng)營預(yù)算、資本支出預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算三部分。總預(yù)算是以企業(yè)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行為對象制定的預(yù)算，分預(yù)算是以企業(yè)所屬或受控制的生產(chǎn)經(jīng)營為對象制定的預(yù)算，專項(xiàng)預(yù)算是為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算提供專業(yè) 支持、反映企業(yè)某一方面的經(jīng)濟(jì)活動而制定的預(yù)算。在充分了解未來年度生產(chǎn)經(jīng)營的環(huán)境、條件后，由預(yù)算管理辦公室起草年度的《預(yù)算編制大綱》，報(bào)預(yù)算委員會審批后，作為預(yù)算編制的基本原則和總體要求。 各責(zé)任單位、相關(guān)專業(yè)預(yù)算編制部門在預(yù)算管理辦公室的組織下，按預(yù)算管理責(zé)任分工，根據(jù)《預(yù)算編制大綱》和專業(yè)預(yù)算目標(biāo)要求編制各分預(yù)算及專項(xiàng)預(yù)算，并按時(shí)上報(bào)預(yù)算管理辦公室。此過程一般要經(jīng)過幾個(gè)來回，經(jīng)歷兩個(gè)月時(shí)間，最終以公司文件形式下發(fā)。這種預(yù)算編制方式下，集團(tuán)先確定預(yù)算目標(biāo)，包括一些關(guān)鍵性的指標(biāo)，然后將指標(biāo)分解后由各成員企業(yè)編制預(yù)算草案，草案上報(bào)后由集團(tuán)預(yù)算管理辦公室加以匯總、協(xié)調(diào)、調(diào)整，形成預(yù)算方案，報(bào)預(yù)算委員會審定后，下達(dá)給成員企業(yè)和有關(guān)職能部門。這樣使最終的預(yù)算成為具有較強(qiáng)的科學(xué)性，同時(shí)有較強(qiáng)的可操作性的預(yù)算。（案例資料來源：易邁管理咨詢網(wǎng)） 問題： （ 1） 你怎樣評價(jià)武鋼動態(tài)預(yù)算管理的特點(diǎn)？ （ 2） 從武鋼動態(tài)預(yù)算管理中你得到哪些啟示？ 第 5 章 項(xiàng)目投資 決策 ◇拓展練習(xí) ? 單項(xiàng)選擇題 1. 某公司擬新建一車間用以生產(chǎn)受市場歡迎的 A 產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測 A 產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造 120萬的收入；但公司原生產(chǎn)的 B產(chǎn)品會因此受到影響，其年收 入 由原來的 200萬元降低至 160萬元，則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為（ ）萬元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加經(jīng)營性流動資產(chǎn) 5000元，增加經(jīng)營性流動負(fù)債 2020元。 A. 32200 B. 33800 C. 34200 D. 35800 a) 某公司已投資 50萬元用于一項(xiàng)設(shè)備研制，但它不能使用；又決定再投資 50萬元，但仍不能使用。 A. 40 B. 100 C. 140 D. 60 4. 在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)（ ）。 A. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折 舊 B. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅 C. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 D. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅 6. 下列關(guān)于評價(jià)投資項(xiàng)目的回收期的說法中，不正確的是（ ）。該設(shè)備于 8年前以 40000元購入，稅法規(guī)定的折舊 年限為 10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為 10%，已提折舊 28800元；目前可以按 10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅率 30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（ ）。 A. 7380 B. 8040 C. 12660 D. 16620 9. 一個(gè)公司?當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和?，就意味著（ ）。 A. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D. 特有風(fēng)險(xiǎn) 11. A 企業(yè)投資 20 萬元購入一臺設(shè)備，預(yù)計(jì)使用年限為 20 年，按直線法計(jì)提折舊，無殘值。 A. 5 B. 3 C. 4 D. 6 12. 某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需用Ａ種零件。企業(yè)在自制與外購之間選擇時(shí)，應(yīng)（ ）。 A. 只將兩者差額作為現(xiàn)金流量 B. 仍按預(yù)計(jì)的凈殘值作為現(xiàn)金流量 C. 按實(shí)際凈殘值減去兩者差額部分所補(bǔ)交的所得稅的差額作為現(xiàn)金流量 Ｄ . 按實(shí)際凈殘值加上兩者差額部分所補(bǔ)交的所得稅的差額作為現(xiàn)金流量 14. 在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，若某年取得的凈殘值收入為 10000元，按稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，所得稅率為 30%，正確的處理方法是 ( )。 A. 26800元 B. 36800元 C. 16800元 D. 43200元 16. 某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為 16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 338 元，當(dāng)貼現(xiàn)率為 18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 22元。 A. % B. % C. % D. % 17. 某人年初為孩子存入一筆款項(xiàng)，設(shè)銀行利率為 10%，在存入后 10年的每年末，其孩子可以取出 1000元，則他現(xiàn)在需要存入（ ）。 A. 現(xiàn)金流量金額越小 ,其標(biāo)準(zhǔn)差越大 B. 現(xiàn)金流量金額越大 ,其期望值越小 C. 現(xiàn)金流量金額越小 ,其變化系數(shù)越小 D. 現(xiàn)金流 量金額越大 ,其標(biāo)準(zhǔn)差越大 19. 某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金 ,每年初投入 100000 元 ,若利率為 10%,五年后該項(xiàng)基金本利和將為（ ）。 A. 有些風(fēng)險(xiǎn)可以分散 ,有些風(fēng)險(xiǎn)則不能分散 B. 額外風(fēng)險(xiǎn)要通過額外收益來補(bǔ)償 C. 投資分散化是好的事件與不好事件的相互抵銷 D. 投資分散化降低了風(fēng)險(xiǎn) ,也降低了預(yù)期收益 21. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ ） 。 A. B. C. D. 23. 有一筆國債 ,5年期 ,平價(jià)發(fā)行 ,票面利率 %,單利計(jì)息 ,到期一次還本付息 ,其到期收益率是（ ）。 A. 現(xiàn)值指數(shù) B. 會計(jì)收益率 C. 投資回收期 D. 內(nèi)含報(bào)酬率 （ 2） 與財(cái)務(wù)會計(jì)使用的現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量相比，項(xiàng)目投資決策所使用的現(xiàn)金流量的特點(diǎn)有（ ）。 A. 投資項(xiàng)目的有效年限 B. 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 C. 企 業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率 D. 銀行貸款利率 （ 4） 在計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量時(shí)，所謂應(yīng)考慮的凈營運(yùn)資本的需要不是指（ ）。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評價(jià)的企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量有（ ）。 A. 它因項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小不同而異 B. 因不同時(shí)期無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率高低不同而異 C. 它受企業(yè) 負(fù)債比率和債務(wù)成本高低的影響 D. 當(dāng)項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率超過投資人要求的報(bào)酬率時(shí)，股東財(cái)富將會增加 （ 7） 企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（ ）。 A. 風(fēng)險(xiǎn)程度越高 ,要求的報(bào)酬率越低 B. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高 ,要求的報(bào)酬率越高 C. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低 ,要求的報(bào)酬率越高 D. 風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高 ,要求的報(bào)酬率越高 （ 9） 投資決策中用來衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的 ,可以是項(xiàng)目的 （ ）。 A. 市場風(fēng)險(xiǎn) B. 公司特有風(fēng)險(xiǎn) C. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （ 11） 關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說法中。 A. 預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄 ,投資風(fēng)險(xiǎn)越小 B. 預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄 ,投資風(fēng)險(xiǎn)越大 C. 預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大 ,投資風(fēng)險(xiǎn)越大 D. 預(yù)期報(bào)酬率的變異系數(shù)越大 ,投資風(fēng)險(xiǎn)越大 ? 判斷題 1. 若 ABC三個(gè)方案是獨(dú)立的，那么用內(nèi)含報(bào)酬率法可以作出優(yōu)先次序的排列。（ ） 3. 某項(xiàng)目在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個(gè)備選方案； A方案的凈現(xiàn)值為 400萬元，內(nèi)含報(bào)酬為 10%； B 方案的