【正文】 0 2490 3 盈余資金 0 0 0 123 182 186 189 193 196 199 203 206 210 676 676 2071 4 累計盈余資金 0 0 0 123 305 491 680 872 1068 1268 1471 1677 1887 2563 3239 5310 案例分析 ? 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 期末余值 1 資金來源 2500 3500 4490 5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 4561 1 營業(yè)收入 5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 1 長期借款 1000 2023 1000 1 短期借款 0 0 2490 2 權(quán)益資金 1500 1500 1000 2 回收固定資產(chǎn)余值 2071 2 回收流動資金 2490 2 資金運用 2500 3500 4490 5477 7819 7814 7811 7809 7805 7801 7797 7795 7790 7324 7324 2490 2 建設(shè)投資 2500 3500 2023 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 流動資金 0 0 2490 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 經(jīng)營成本 0 0 0 3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2 營業(yè)稅金及附加 0 0 0 320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 3 所得稅 130 327 338 350 362 373 385 396 408 420 431 431 3 償還債務(wù)本金 463 463 463 463 463 463 463 463 463 463 0 0 2490 3 各種利息支出 0 0 0 712 666 619 573 527 481 434 388 342 295 249 249 3 應(yīng)付利潤 352 883 914 945 977 1008 1039 1070 1102 1132 1164 1164 3 盈余資金 0 0 0 123 181 186 189 192 195 199 203 205 210 676 676 2071 4 累計盈余資金 0 0 0 123 304 490 679 870 1065 1265 1468 1673 1883 2559 3235 5306 案例分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 資產(chǎn) 2550 6255 11121 10697 10332 9970 9612 9258 8907 8559 8215 7874 7537 7666 7795 流動資產(chǎn)總額 0 0 2490 2613 2794 2979 3168 3360 3555 3754 3957 4163 4372 5048 5724 流動資產(chǎn) 0 0 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 貨幣資金 0 0 0 123 304 489 678 870 1065 1264 1467 1673 1882 2558 3234 在建工程 2550 6255 8631 固定資產(chǎn)凈值 8084 7538 6991 6444 5898 5351 4805 4258 3711 3165 2618 2071 2 負(fù)債與所有者權(quán)益 2550 6255 11121 10696 10331 9970 9612 9257 8906 8559 8215 7874 7537 7666 7795 流動負(fù)債總額 0 0 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 短期借款 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 應(yīng)付賬款 建設(shè)投資借款 1050 3255 4631 4167 3704 3241 2778 2315 1852 1389 926 463 0 負(fù)債小計 1050 3255 7121 6657 6194 5731 5268 4805 4342 3879 3416 2953 2490 2490 2490 所有者權(quán)益 1500 3000 4000 4039 4137 4239 4344 4452 4564 4680 4799 4921 5047 5176 5305 權(quán)益投資 1500 3000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 累計盈余公積 39 137 239 344 452 564 680 799 921 1047 1176 1305 累計未分配利潤 資產(chǎn)負(fù)債率 通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 ? 二、 通貨膨脹 ? 定義 含義 稅后現(xiàn)金流 收益率公式 時價 物價變動 +通貨膨脹 常價 不考慮價格總水平上漲，只考慮物價變動 實價 時價基礎(chǔ)上剔除通貨膨脹因素 ? 區(qū)別 DfICRF f ??? ?????? )1]())(1[( IDCRF c ??? ????? ))(1(fFF fr ?? 1 1)1)(1( ???? fii rf 通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 ? 三、稅后現(xiàn)金流 DfICRF f ??? ?????? )1]())(1[( IDCRF c ??? ????? ))(1(fFF fr??1? i:實價 Fr=常價 Fc不考慮通貨膨脹 ? 各種現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出有相同的物價上漲系數(shù) f ? i:實價 Fr常價 Fc不考慮通貨膨脹 ? 折舊沒有隨通貨膨脹而升高，造成利潤虛增，所得稅多交，而使投資者吃虧 小結(jié) ? 融資前 ? 對各備選方案列出其融資前現(xiàn)金流量，計算相關(guān)評價指標(biāo)（見第三章），并對這些方案進行初步比選或排序（第六章）；必要時修改工程技術(shù)方案，形成更具盈利能力方案。 小結(jié) ? 融資后 ? 通過融資后的全部投資盈利 能力 指標(biāo)和權(quán)益投資盈利能力指標(biāo)比較， 確定合適的融資杠桿和資產(chǎn)負(fù)債比率 。相反，當(dāng)直接投資者資金有富余，又沒有其它同樣好的項目時，可減少債務(wù)融資比例，以充分用足權(quán)益資金的獲利能力。 ? 融資方案的形成過程中，同時要進行清償能力測算 ，通過凈現(xiàn)金流量表，計算凈現(xiàn)金流量＆累計盈余資金，保證項目有足夠的資金維持投資和運營的需要，必要時，調(diào)整融資方案或通過短期融資以滿足運營需要。 , February 7, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :52:2518:52Feb237Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 :52:2518:52:25February 7, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 下午 6時 52分 :52February 7, 2023 1行動出成果，工作出財富。 下午 6時 52分 25秒 下午 6時 52分 18:52: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 18:52:2518:52:2518:522/7/2023 6:52:25 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 18:52:2518:52:2518:52Tuesday, February 7, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 2月 7日星期二 下午 6時 52分 25秒 18:52: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 7日星期二 6時 52分 25秒 18:52:257 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , February 7, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :52:2518:52Feb237Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 7日星期二 下午 6時 52分 25秒 18:52: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 7日星期二 6時 52分 25秒 18:52:257 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自