【正文】 0,1,840,580,%%表2：同仁堂主要資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目占總資產(chǎn)（負(fù)債和所有者權(quán)益）的比重項(xiàng)目2012年2011年2010年貨幣資金%%%存貨%%%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%%%固定資產(chǎn)凈額%%%無(wú)形資產(chǎn)%%%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)%%%資產(chǎn)總計(jì)%%%短期借款%%%應(yīng)付賬款%%%預(yù)收款項(xiàng)%%%應(yīng)付職工薪酬%%%應(yīng)交稅費(fèi)%%%其他應(yīng)付款%%%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)%%%應(yīng)付債券%%%其他非流動(dòng)負(fù)債%%%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)%%%負(fù)債合計(jì)%%%所有者權(quán)益合計(jì)%%%負(fù)債和所有者權(quán)益%%% 對(duì)同仁堂資產(chǎn)總規(guī)模及變動(dòng)趨勢(shì)分析從圖中可以看到，自2010年以來(lái)同仁堂資產(chǎn)規(guī)?？傮w呈上升的趨勢(shì)。從資產(chǎn)的項(xiàng)目構(gòu)成趨勢(shì)來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)占了資產(chǎn)總額的大部分，且近年來(lái)呈上升的趨勢(shì)，%%。與華潤(rùn)三九公司的比較分析，從資產(chǎn)規(guī)模的絕對(duì)數(shù)上看，同仁堂的資產(chǎn)規(guī)模2010年和2011年還小于華潤(rùn)三九，由于2011年和2012年的大幅增長(zhǎng)，2012年資產(chǎn)規(guī)模大于華潤(rùn)三九。資產(chǎn)質(zhì)量分析（1）貨幣資金的質(zhì)量分析對(duì)同仁堂來(lái)說(shuō)，從規(guī)模來(lái)看，%，增長(zhǎng)幅度是相當(dāng)大的。其上升的原因。（3）固定資產(chǎn)質(zhì)量分析首先，從規(guī)模上看，2012年同仁堂固定資產(chǎn)較2011年增加了約7248萬(wàn)元， %。說(shuō)明同仁堂公司對(duì)新建項(xiàng)目的投入增加，在努力擴(kuò)大產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步調(diào)整固定資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，使之更適合企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?？梢?jiàn)，固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)是有效的，且固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈上升趨勢(shì)，這就意味著，企業(yè)的固定資產(chǎn)質(zhì)量在提高。%，主要是本期購(gòu)買(mǎi)大興生物醫(yī)藥基地土地所致。這對(duì)提高產(chǎn)品的科技含量，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力都是不利的?？梢?jiàn)，同仁堂和華潤(rùn)三九兩家公司的資本來(lái)源主要靠自身的積累，負(fù)債相對(duì)較低，是比較穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)。（2）對(duì)流動(dòng)負(fù)債的分析同仁堂公司近三年年的流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成中．應(yīng)付賬款所占比重最大，其次是預(yù)收賬款，接下來(lái)是其他應(yīng)付款和短期借款。（3）對(duì)非流動(dòng)負(fù)債的分析，其中，長(zhǎng)期借款沒(méi)有變動(dòng)，而增加的應(yīng)付債券是用于大興生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，表明公司對(duì)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增加了長(zhǎng)期負(fù)債的籌資，加強(qiáng)了財(cái)務(wù)杠桿的利用，從而增強(qiáng)公司的發(fā)展后勁。說(shuō)明公司的市場(chǎng)份額在擴(kuò)大，但擴(kuò)張的速度有所減緩，說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)的加劇。 期間費(fèi)用及其變動(dòng)表2：期間費(fèi)用變動(dòng)率項(xiàng)目201220112010銷(xiāo)售費(fèi)用%%%管理費(fèi)用%%%財(cái)務(wù)費(fèi)用%%%期間費(fèi)用率是指銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率。這是因?yàn)椋儎?dòng)性費(fèi)用會(huì)隨著業(yè)務(wù)量的變化而變化，而固定性費(fèi)用則不會(huì)有太大的變化。（三）2012年度現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)目20112012年增減額20102011年增減額20112012年增減率20102011年增減率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~329,063, 52,861, %%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~108, 80,555, —%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1,160,081, 65,432, —%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1,492,526, 98,855, %%說(shuō)明：從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來(lái)看，同仁堂2010年到2012年都在逐漸增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常；從現(xiàn)金流入具體項(xiàng)目來(lái)看，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占了主要部分，且2010年到2012年都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，同樣說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常。五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力分析年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九短期償債能力流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率（%）長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率（%）產(chǎn)權(quán)比率（%）權(quán)益乘數(shù)（%）長(zhǎng)期資本負(fù)債率（%）利息保障倍數(shù)127．34負(fù)債保障系數(shù)（%）短期償債能力：同仁堂近三年流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)都有一定程度的波動(dòng)，但近三年的流動(dòng)比率都大于2，速動(dòng)比率都大于1，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)。同時(shí)可以看出同仁堂可能存在資金閑置的現(xiàn)象。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在40%60%較為恰當(dāng)，說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力還是較強(qiáng)的。但同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率是合理的提升，也提升了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的使用效率。同時(shí)企業(yè)2012年較好的利用了財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。同時(shí)可能與該公司采取緊縮的信用政策有關(guān)。說(shuō)明同仁堂亟待提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。從上表可以看出，2011年和2012年同仁堂的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于華潤(rùn)三九，說(shuō)明同仁堂2011年和2012年可能采用緊縮型的信用政策。%，從企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本中看，在一定程度上反應(yīng)了企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)效率的提高，成本控制較好。（四）發(fā)展能力分析年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（%）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）資本積累率（%）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）資本積累率該指標(biāo)反映企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志，也是擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?012年，同仁堂資本積累率高于華潤(rùn)三九。（五）獲現(xiàn)能力年份指標(biāo)201220112010同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九同仁堂華潤(rùn)三九銷(xiāo)售現(xiàn)金比率（%）%%%%%%全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）%%%%%%銷(xiāo)售現(xiàn)金比率該指標(biāo)反映企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品銷(xiāo)售或提供勞務(wù)獲取現(xiàn)金的能力。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)水平。說(shuō)明同仁堂企業(yè)資產(chǎn)相對(duì)的利用效率較低，獲取現(xiàn)金能力和公司發(fā)展?jié)摿σ草^弱。公司持有大量的貨幣資金和存貨，可應(yīng)付短期償債和長(zhǎng)期償債。銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率近三年都呈上升趨勢(shì)。同仁堂公司的資產(chǎn)和利潤(rùn)獲現(xiàn)能力較低，資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)質(zhì)量均不高。但企業(yè)資金運(yùn)用效率較差，建議企業(yè)改善資產(chǎn)管理能力，優(yōu)化資源配置，并有效使用各種資金。存貨的周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于中下水平。因此，企業(yè)應(yīng)通過(guò)對(duì)存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn)速度的重要項(xiàng)目進(jìn)行分析，力求改進(jìn)管理，是存貨的管理可保證經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用率。在科學(xué)技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)所占比重如此低，特別是非專利技術(shù)較小，這說(shuō)明企業(yè)的科技投入不夠，研發(fā)力量不足。因此同仁堂公司應(yīng)加大科研力度，不斷提高產(chǎn)品的科技含量。2. 若不是心寬似海，哪有人生風(fēng)平浪靜。用一些事情，總會(huì)看清一些人。既糾結(jié)了自己，又打擾了別人。4. 歲月是無(wú)情的，假如你丟給它的是一片空白，它還給你的也是一片空白。你必須努力，當(dāng)有一天驀然回首時(shí)，你的回憶里才會(huì)多一些色彩斑斕，少一些蒼白無(wú)力。