【正文】 01201%、%、%。長期來說，企業(yè)運轉的資金還是主要依賴經營活動現金流入。2015年比2012年的現金流入合計增長額增加了兩倍多，說明公司資金比較充實，資金的可持續(xù)性較強。我認為這兩個現象的原因是因為隨著時間的增長，企業(yè)的取得現金流入的渠道變得多樣化，聯系現金流量的趨勢分析表，可以得出在經營活動中的銷售收入還在繼續(xù)增加，這就說明該企業(yè)在2015年開始不拘泥于一種或幾種方式來獲得資金，這樣有利于分散由于外部環(huán)境帶來的經營風險、財務風險等。2013年、2014年、%、%、1185%倍；在基期分析表中，四年的投資活動現金流出的幅度一直在增長。因此，總體分析企業(yè)的經營活動、籌資活動、和投資活動發(fā)生的現金流出均在增加，企業(yè)的資金運轉比較正常。%，相比2014年增長了5倍，這意味著公司在2015年進行的投資活動較多，同樣也就產生比較多的費用。各科目占現金流出額比例 項目 2012年各項占比2013年各項占比2014年各項占比2015年各項占比一、經營活動產生的現金流量：　　　　購買商品、接受勞務支付的現金%%%%支付給職工以及為職工支付的現金%%%%支付的各項稅費 %%%%支付其他與經營活動有關的現金 %%%%經營活動現金流出小計 %%%%二、投資活動產生的現金流量：　　　　 購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金%%%%投資支付的現金　%%%質押貸款凈增加額　　　　取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現金凈額　　%%支付其他與投資活動有關的現金%　%%投資活動現金流出小計%%%%三、籌資活動產生的現金流量：　　　　償還債務支付的現金%%%%分配股利、利潤或償付利息支付的現金%%%%其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤 　　%%支付其他與籌資活動有關的現金 %%%% 籌資活動現金流出小計%%%%現金流出合計%%%%（3）現金流量凈額分析（）現金流量凈額縱向分析 通過對均勝電子現金流量凈額表及其折線圖的分析，可以看出在投資活動中沒有產生正向的現金凈額，可能公司在投資一項長期的項目，目前在這四年中屬于建設期，這個時期就會產生較多的資金流入。均勝電子現金流量凈額表 項目 2012發(fā)生額2013發(fā)生額2014發(fā)生額2015發(fā)生額經營活動產生的現金流量凈額 605,242,650,462,737,519,投資活動產生的現金流量凈額543,976,530,366,843,998,1,842,734,籌資活動產生的現金流量凈額56,949,105,351,288,228,4,146,644,現金流量凈額合計1817487462889065313（）現金流量凈額橫向分析在2012年2015年的現金流量凈額構成餅圖中，可以看出，2012年的現金流量凈額組成部分中經營活動產生的流量凈額構成比例為50%，而投資活動產生的現金流量凈額占比為45%，籌資活動產生的現金流量凈額占現金流量凈額的5%；2013年經營活動產生的流量凈額占總現金流量凈額的51%，投資活動產生的現金流量凈額、籌資活動產生的現金流量凈額分別占總現金流量凈額的41%、8%；2014年現金流量凈額總量中報過占比40%的經營活動產生的流量凈額、15%的籌資活動產生的現金流量凈額和15%的投資活動產生的現金流量凈額；2015年現金流量凈額總量中報過占比9%的經營活動產生的流量凈額、63%的籌資活動產生的現金流量凈額和28%的投資活動產生的現金流量凈額；由上面分析可以得出，在2013年經營能力及獲取現金的能力相對于其它三年比較強，但是根據這幾年的現金流量凈額結構分析，經營活動獲取現金水平不是很出眾的；2012年、2013年、2014年的投資活動現金支出穩(wěn)定在40%左右，但是2015年的投資活動現金支出僅占28%，說明公司在前三年的投資活動比較多樣化，還可能是企業(yè)在進行公司內部投資，即更新設備、擴大生產能力，如果是前者的話，那么在公司保證資產安全完整的情況下，可以分散風險；在2013年的籌資活動為負數，說明公司在籌資的能力比較差，與2013年相反的是，2015年的籌資活動現金流量凈額增長到63%，反映了企業(yè)利用資本市場籌資能力較強，間接地反應了企業(yè)的財務抓狀況。37 / 37 （3） 利潤表分析 利潤表縱向分析如圖所示為20122015年均勝電子股份有限公司的收入部分、支出利潤部分報表趨勢分析表，20122015年公司營業(yè)收入增長較快，%、%、%,平均每年增長14%左右。環(huán)比分析 項目 2013比20122014比20132015比2014總收入%%%營業(yè)收入 %%%投資收益%營業(yè)外收入 %%%公允價值變動收益%%根據利潤表成本支出、利潤趨勢分析表，可以看出， （1）公司的營業(yè)利潤在2013年、2014年、%、%、%，各年增長速度不均衡，除了2014年外，2013年與2015年均高于營業(yè)收入的增長幅度，其原因主要在于營業(yè)成本、營業(yè)外支出、銷售費用、管理費用雖然都在增長，但是都趕不上營業(yè)收入的增長速度，財務收入的增加也抵消了部分的費用支出。但是營業(yè)外支出四年中保持較快的增長，這一現象值得注意，應該找到其原因，來減少損失。僅從這四年的趨勢看，公司的盈利狀況比較好，有較好的發(fā)展前景，并且基本每股收益增長速度逐漸平緩。2012年、2013年、2014年、%、%、%、%；%、%、%、%；%、%、%、%；%、%、%、%；%、%、%、%；%、%、%、%；%、%、%、%.根據上述比例關系，營業(yè)外支出及資產減值損失雖有波動并且處于增加狀態(tài)，但是影響不大。三、財務指標分析（一） 償債能力分析如下表所示，為財務指標分析表：財務指標分析2012201320142015償債能力現金比率速動比率流動比率營運資本1411351565利息保障倍數產權比率資產負債率權益乘數營運能力應收賬款周轉率存貨周轉率流動資產周轉率營業(yè)周期總資產周轉率獲利能力銷售毛利率銷售凈利率成本費用利潤率資產收益率資本增值率每股收益 現金比率、速動比率、流動比率均能代表流動資產轉變?yōu)楝F金以償還到期流動債務的能力。（3）相比這四年里，從流動比率角度可以看出2012年的流動比率相對較小，因此該企業(yè)在這一年的短期償債能力較弱，而2015年的短期償債能力較強?？傮w來說，公司的短期償債能力在逐漸提高，這是由公司流動資產周轉速度加快、經營活動創(chuàng)造的現金流量增加引起的，公司的短期償債能力增強，為公司以后的健康發(fā)展，降低公司債務風險打下堅實基礎。因此，說明企業(yè)支付利息費用的能力很強，進而意味著企業(yè)對長期債務的償還的保證數越多。（3）均勝電子股份有限公司的資產負債率水平在標準值附近上下波動，說明該企業(yè)的資產負債結構適當，對債權人來說，其資金的安全程度較高，可以放心進行投資；對股東來說，可以獲得較多的利潤；有利于保證風險與收益的平衡?？傊?，從長期償債能力分析折線圖可以得出，均勝電子股份有限公司的長期償債能力很強。對于企業(yè)來講，這種水平回收效率不是很高，只是在一般水平，如果企業(yè)周轉率較高的話可以節(jié)約資金，同時也說上游企業(yè)信用狀況良好，不易發(fā)生壞帳損失。根據柱狀圖可得，2012年的存貨周轉率在四年中最高，管理水平最好，而接下來的三年管理水平有下降的趨勢。（4）營業(yè)周期提高存貨周轉率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現能力。該企業(yè)的營業(yè)周期在2012年的時間比較少，但是在后一年中就增加了近2/3，后來就一直保持穩(wěn)定狀態(tài)，也同樣說明公司的管理效率低，營運能力比較弱。營運能力分析項目2012201320142015應收賬款周轉率存貨周轉率流動資產周轉率營業(yè)周期總資產周轉率（三） 獲利能力分析資產獲利能力是企業(yè)運用資產獲取利潤的能力，資產獲利能力分析有助于了解企業(yè)資產盈利能力的高低，有助于了解公司的發(fā)展前景，并且反映了企業(yè)管理者的經營管理水平。下方為獲利能力表、獲利能力折線圖，分別從這些方面去了解公司的獲利能力：（1）銷售毛利率從表與折線圖中都可以看出，銷售毛利率在這四年中呈上升趨勢，并且在2015年增長速率較快，說明公司的盈利水平在逐漸提高，企業(yè)核心競爭力逐漸提升；，公司的銷售毛利率高于它，證明公司已經有好的發(fā)展?jié)摿蚯熬?。?）成本費用利潤率成本費用利率在一般情況下當然是越高越好，但是該企業(yè)的成本利潤率比較低，意味著經營成果比較少，經濟效益較低。（5）資本增值率本公司的資本增值率的總體趨勢在逐漸上升，但是在2013年上升幅度比較大，2014年下降幅度比較大，說明在2013年該企業(yè)的資本保全狀況最好，所有者權益增長最快，債權人的債務保障程度最高，企業(yè)發(fā)展后勁最強，而2014年則相反。獲利能力表項目2012201320142015銷售毛利率銷售凈利率成本費用利潤率資產收益率資本增值率每股收益四、結論綜合評價 通過對資產負債表、現金流量表、利潤表的分析，我發(fā)現以下幾個問題，并提出幾點相對的對策或建議： （1）對資產中負債表的問題進行分析，①資產中的流動資產有些問題，包括應收賬款類的科目等，從數據分析上，雖然應收款類的規(guī)模在逐漸降低，但應收款類進行控制程度還是不夠嚴格，存貨規(guī)模在近兩年內規(guī)模較大，占用成本較高。②負債類中的應付職工薪酬等款項沒有及時給付員工，可能會造成人才流失，還有應交稅費等也沒有及時上繳，可能會造成公司被懲罰的結果，對公司信用產生不良影響；負債規(guī)模中長期負債規(guī)模比例有上升的趨勢，這對公司有潛在的財務風險。③所有者權益中未分配利潤比例沒有增長，這就意味著公司的成本控制不成功，因為資產是隨著時間增加的而未分配利潤沒有增加，這種情況公司應該加以重視。 （2）現金流動表中從現金流入角度來看，公司的經營銷售現金來源比重最大，但是在最后一年中，公司雖然進行多樣化投資，而這些投資方式多依賴金融衍生工具，風險較大，市場隨時可能會有大的波動，到時公司來不及做出反應就會導致損失的發(fā)生。從現金流出角度來看，現金流出中籌、投資活動的現金流出比例逐漸增大，經營活動的現金流出比例在逐漸減少，公司正處于擴大建設時期，但也應該衡量這三者中的關系，適當協調，減少投資、籌資的現金流出?？傮w來說，就目前公司的內部財務狀況還是良好的，只要適度調整成本的現有狀況，就可以增加盈利，公司的未來發(fā)展趨勢是很好的。 研發(fā)中心專業(yè)測試都可以直接在公司內部完成，從而確保了開發(fā)全流程達到行業(yè)的最高質量標準，使公司在產品驗證速度上具備領先優(yōu)勢。汽車零部件制造是受市場這個大環(huán)境影響的，在2015年，據國家統(tǒng)計局、商務部、工信部、行業(yè)協會等權威部門發(fā)布的統(tǒng)計信息和統(tǒng)計數據，我國汽車行業(yè)迅猛的發(fā)展，為汽車零部件制造商提供了良好機遇。這些數據都說明的作為汽車的組成部分的功能性零部件制造業(yè)也興旺起來，而且均勝電子擁有先進完備的實驗室，負責產品功能性實驗、原材料實驗、外觀及尺寸檢測，為項目開發(fā)提供保證。與行業(yè)內比較，公司的償債能力、營運能力還有獲利能力都處于行業(yè)領先地位，具有很好的