【正文】 四年來卷煙行業(yè)的盈利能力不斷提高，銷售毛利率、銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率都保持了逐年增長的態(tài)勢。銷售利潤率也保持了較好的增長態(tài)勢，2007年1到11月，%，高于上年同期約3個百分點?？傮w上看，行業(yè)的整體盈利能力十分強大，行業(yè)前景看好。累計到2007年11月，行業(yè)絕大部分企業(yè)都實現(xiàn)了盈利，只有3家企業(yè)虧損，%，比往年有所降低，行業(yè)景氣指數(shù)較高。從行業(yè)的營運能力才看，行業(yè)應收帳款周轉率、產(chǎn)成品周轉率、流動資產(chǎn)周轉率都在較高的水平，%、%，行業(yè)的營運能力較強。行業(yè)應收帳款增長率保持在較低水平，%，這說明行業(yè)的銷售貨款能及時收回，銷售的利潤能夠具體實現(xiàn)。表10 2004～2007年卷煙行業(yè)效益變化2007年112006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率（％） 銷售利潤率（％） 資產(chǎn)報酬率（％） 償債能力負債率（％） 虧損面（％） 利息保障倍數(shù)（倍） 發(fā)展能力應收帳款增長率（％） 利潤總額增長率（％） 資產(chǎn)增長率（％） 銷售收入增長率（％） 營運能力應收帳款周轉率（％） 產(chǎn)成品周轉率（％） 流動資產(chǎn)周轉率（％） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局三、行業(yè)的生產(chǎn)率大幅提高，能耗水平降低2004年到2007年，我國卷煙行業(yè)獲得高速發(fā)展，行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅得到提高。與此相對應，行業(yè)的人均利潤總額也在不斷攀升，尤其在07年，行業(yè)的人均利潤額增速迅猛，不到一年的時間里，人均利潤總額增加了14萬元。四、行業(yè)效益預測卷煙行業(yè)的發(fā)展能力和盈利能力非常強勁，盈利還有很大的空間。加上國家煙草專賣局歷來把提升卷煙行業(yè)的效益當作工作重點，出臺了一系列的政策和措施促進企業(yè)提升效益。不斷深化的企業(yè)制度改革，將大大增強企業(yè)的市場能力。因此，未來卷煙行業(yè)仍會保持穩(wěn)定的盈利，行業(yè)的效益會進一步得到提高。實現(xiàn)利潤方面，占行業(yè)總利潤的76%，%，其利潤的增長速度也超過了行業(yè)的平均增長速度。隨著行業(yè)內多次出現(xiàn)的重組并購，大型企業(yè)的規(guī)模越來越大，規(guī)模效益越發(fā)明顯，市場競爭力越來越強，整個煙草行業(yè)的市場集中度將繼續(xù)上升，大型企業(yè)主導卷煙行業(yè)的現(xiàn)象愈發(fā)明顯。對競爭力越來越弱的小型企業(yè)而言，在來自大中型卷煙企業(yè)強大的競爭壓力下，它們的生存空間將越來越少。良好口碑和廣泛覆蓋面的品牌是企業(yè)發(fā)展壯大最好的資源，同時打造名優(yōu)品牌也是提升企業(yè)核心競爭力，縮小與世界煙草巨頭差距的必由之路。經(jīng)過這幾年品牌戰(zhàn)略的實施，已經(jīng)收到明顯效果。2007年全國在產(chǎn)卷煙品牌數(shù)為173個，同比減少53個。全行業(yè)全年銷量超百萬箱的品牌有13個，比上年增加了5個，銷售額超百億元的品牌有19個，比上年增加了7個。行業(yè)的骨干品牌“紅梅”、“白沙”產(chǎn)銷量超過200萬箱，“紅金龍”、“紅河”、“哈德門”、“黃果樹”等13個品牌產(chǎn)銷量超過100萬箱。%。行業(yè)在增強品牌集中度的情況下，還在增強品牌的層次性，使高、中低檔卷煙都有自身品牌，培育出一個全方位，立體型的品牌體系。可見，行業(yè)的卷煙品牌數(shù)量和結構將繼續(xù)優(yōu)化，優(yōu)秀的品牌在競爭中終將脫穎而出。實施“工商分開”改革前的一段時期，煙草行業(yè)存在市場封鎖和地方保護，企業(yè)和品牌結構比較分散，制約了煙草要素資源的合理流動和優(yōu)化配置，影響了卷煙大企業(yè)、大品牌的培育壯大。2007年，%，比往年有較大的提升。全國性卷煙品牌中，“紅塔山”、“云煙”、“中華”、“芙蓉王”、“玉溪”、“白沙”和“黃果樹”等傳統(tǒng)重點名優(yōu)品牌的覆蓋性進一步提高。第二節(jié) 行業(yè)的資產(chǎn)重組分析及預測近年來，在整個煙草行業(yè)為提升國際競爭力和國家煙草專賣局打造“打造十大煙草航母集團”計劃的實施下，煙草業(yè)兼并重組的聲音此起彼伏。2005年，更高層次、更高水平的企業(yè)重組工作邁出新的步伐。2007年，重組兼并工作繼續(xù)深化。重組兼并后，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，行業(yè)的集中度越來越高，企業(yè)效益不斷提升，行業(yè)整體競爭實力得到較大程度的提升。繼續(xù)保留將軍、頤中煙草（集團）有限公司兩個全資子公司，分別負責公司的多元化生產(chǎn)經(jīng)營管理 2006年7月江蘇中煙工業(yè)公司 江蘇中煙工業(yè)公司與南京、徐州、淮陰卷煙廠及江蘇省煙草物資公司合并重組成一個法人實體 2006年7月浙江中煙工業(yè)公司浙江中煙工業(yè)公司與寧波、杭州卷煙廠聯(lián)合重組2006年9月湖南中煙工業(yè)公司 湖南中煙工業(yè)公司與所屬長沙卷煙廠、常德卷煙廠合并重組成一個法人實體 2006年10月廣西中煙工業(yè)公司 廣西中煙工業(yè)公司與廣西卷煙總廠合并成為一個法人實體。隨著中國市場的進一步放開和關稅的降低，外煙對中國煙草市場的沖擊會越來越大，中國企業(yè)將面臨嚴峻考驗；行業(yè)特性使然。政府主導。在政府牽頭之下，企業(yè)因發(fā)展需要，通過資產(chǎn)重組的方式，與另一些公司形成企業(yè)集團。同時，卷煙企業(yè)的兼并重組將由政府主導型往市場主導型發(fā)展，由兼并中、小型卷煙廠往強強聯(lián)合方向發(fā)展。在世界衛(wèi)生組織（WHO）、多個國家政府和各種反煙團體的積極推動下，全球性的反吸煙運動日益高漲，煙草行業(yè)受到的社會壓力越來越大。在這背景下，為了順應市場和時代的要求，降低煙草毒害，保護消費者健康，煙草業(yè)已在包括煙葉生產(chǎn)、加工和降焦減害技術等領域加大了研究力度，開發(fā)出了包括現(xiàn)代生物技術、新材料技術等降焦減害新技術，并成功地運用于卷煙生產(chǎn)。與此同時卷煙行業(yè)競爭的加劇，各種卷煙品牌林立，消費者面臨更多的選擇，生產(chǎn)并研發(fā)受消費者歡迎的卷煙產(chǎn)品成為企業(yè)技術研發(fā)的一個重要方向，這就促使卷煙行業(yè)加大研發(fā)投入，開發(fā)受消費者歡迎的卷煙產(chǎn)品。目前我國在自主研發(fā)，自主創(chuàng)新的基礎上，通過技術引進、國際合作，在卷煙配方、制絲工藝、香精香料、造紙法再造煙葉、膨脹煙絲、卷煙材料、煙草化學、降焦減害以及優(yōu)質煙葉生產(chǎn)、品種選育、病蟲害防治、烘烤調制等關鍵技術領域已取得了較大進展。隨著全行業(yè)加大了對科研機構的投入，卷煙科技創(chuàng)新能力大大加強?？傮w而言，我國卷煙行業(yè)科研水平和能力還有待提高，行業(yè)技術水平有待發(fā)展和突破。行業(yè)將投入科研人才、資金和資源開發(fā)能夠持續(xù)滿足卷煙消費者需求，具有獨特的香氣風格和口味特征，低焦油低毒害的卷煙產(chǎn)品，以更好占領消費者市場，應對來自國家煙草巨頭的競爭。2007年我國卷煙生產(chǎn)企業(yè)總計有82家，比2006年減少了10家。除云南外，山東、河南、廣東、陜西等省份有6家卷煙企業(yè)，企業(yè)數(shù)量居于全國前列。預計未來幾年，我國卷煙行業(yè)省內重組將進一步進行，以減少區(qū)域卷煙生產(chǎn)企業(yè)過多，單個企業(yè)的競爭力不足的局面。二、行業(yè)規(guī)模指標區(qū)域分布分析及預測從行業(yè)的規(guī)模指標來看，資產(chǎn)和收入較高的省份主要有云南、上海、湖南等區(qū)域，從前面8個地區(qū)的數(shù)據(jù)來看，資產(chǎn)的集中度高于收入的集中度。接下來的幾個省份，如浙江、廣東、山東、湖北、河南、福建、安徽等資產(chǎn)比例約為3%～5%。其中云南省的收入比重最高，為18%，比收入比重第二的湖南省高于將近9個百分點，遙遙領先于其它省份。%，%。表14 卷煙行業(yè)銷售收入地區(qū)分布情況地區(qū)銷售收入（億元）同比增長（％）比重（％）累計比重地區(qū)銷售收入（億元）同比增長（％）比重（％）累計比重全國 廣西 云南省 河北省 湖南省 江西省 上海市 重慶市 江蘇省 甘肅省 廣東省 吉林省 湖北省 黑龍江省 浙江省 遼寧省 河南省 內蒙 山東省 北京市 安徽省 山西省 貴州省 新疆 福建省 天津市 四川省 海南省 陜西省 寧夏 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局三、行業(yè)效益指標區(qū)域分布分析及預測從卷煙行業(yè)利潤區(qū)域分布情況來看，卷煙行業(yè)的利潤區(qū)域集中度比較高，%，%。這4個省份是云南、上海、湖南、江蘇，%、%、%%。可見云南、上海、湖南是我國卷煙行業(yè)的重要分布區(qū)域，這三個省份在資產(chǎn)、收入和利潤上都名列前茅，在規(guī)模上和盈利上都占有絕對的優(yōu)勢。行業(yè)的資金利潤率都較高，%，%，高居行業(yè)榜首。表15 卷煙行業(yè)地區(qū)盈利狀況分析地區(qū)利潤總額（億元）同比增長（％）比重（％）利累計比重資金利潤率(％)銷售利潤率（%）全國 云南省 上海市 湖南省 江蘇省 廣東省 浙江省 湖北省 福建省 河南省 山東省 安徽省 貴州省 廣西 河北省 陜西省 四川省 江西省 吉林省 重慶市 甘肅省 內蒙 北京市 黑龍江省 遼寧省 新疆 山西省 海南省 寧夏 天津市 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局從行業(yè)虧損情況來看，全國有3家企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損企業(yè)主要分布于天津市、遼寧省和四川省。表16 卷煙行業(yè)地區(qū)虧損情況類型企業(yè)個數(shù)虧損企業(yè)虧損面虧損總額（億元）同比增長（％）比重（％）全國823 天津市11 遼寧省41 四川省31 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局可見，卷煙行業(yè)絕大部分地區(qū)總體盈利狀況良好，虧損面較低，天津、遼寧、四川在全國盈利狀況一片大好的形式下，卻有卷煙企業(yè)出現(xiàn)虧損，一定程度上說明這些地區(qū)在卷煙發(fā)展上并不具備比較優(yōu)勢。云南省卷煙制造業(yè)在全省的國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位，是全省重要的支柱產(chǎn)品。2007年，云南卷煙行業(yè)經(jīng)濟保持持續(xù)、健康、快速發(fā)展的勢頭。從下圖可以看出，2004年開始，云南省卷煙行業(yè)的資產(chǎn)在全國資產(chǎn)中的比重開始緩慢下降，%%，四年間下降了約兩個百分點。這主要是近幾年來，在全國卷煙行業(yè)結構調整和戰(zhàn)略重組下，全國具有發(fā)展卷煙潛力的省份開始崛起，這些省份經(jīng)過改革，無論是規(guī)模還是效益上面都有較大的提升，競爭力也逐漸增強，在卷煙市場上挑戰(zhàn)對傳統(tǒng)卷煙大省云南卷煙行業(yè)造成強大的挑戰(zhàn)和沖擊。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖14 云南省卷煙行業(yè)在全國中地位的變化（二）大型企業(yè)占主導地位2007年，云南省卷煙行業(yè)企業(yè)數(shù)量為7家，其中4家為大型企業(yè)，3家為中型企業(yè)。本年度云南省卷煙制造業(yè)沒有出現(xiàn)企業(yè)虧損的情況，說明區(qū)內行業(yè)經(jīng)濟整體運行良好。區(qū)內行業(yè)除了總資產(chǎn)報酬率低于全國平均水平外，銷售利潤和銷售毛利率均高于全國平均水平。2004到2007年11月，行業(yè)負債率水平逐年下降，2007年11月，%，低于全國的平均水平，處于比較低的水平。表18 2004～2007年云南卷煙行業(yè)運行狀況全國云南省2007年11月2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率 銷售利潤率 資產(chǎn)報酬率 償債能力負債率 虧損面 利息保障倍數(shù) 發(fā)展能力應收帳款增長率 利潤總額增長率 資產(chǎn)增長率 銷售收入增長率 營運能力應收帳款周轉率 產(chǎn)成品周轉率 流動資產(chǎn)周轉率 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局盡管云南省卷煙行業(yè)目前的資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入、利潤總額均位于全國第一位，是全國卷煙行業(yè)的第一大省，但云南省卷煙行業(yè)的發(fā)展能力并不容樂觀，銷售收入增長率、利潤總額增長率和資產(chǎn)增長率均低于全國平均水平。從運營能力來看，%，高于全國的平均水平，但產(chǎn)成品的周轉率和流動資產(chǎn)的周轉率都低于全國的平均