佘閔華sheminhua@csccomcn(021)64675613-閱讀頁
2025-08-04 10:53本頁面
【正文】 貿(mào)易壁壘推進(jìn)跨國投資 中國企業(yè)走向海外 貿(mào)易融資 結(jié)算服務(wù) 項目貸款 華人客戶資源 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 18 國內(nèi)銀行國際化經(jīng)營的條件越來越成熟 ? 國內(nèi)企業(yè)走出國門后，迫切需要國內(nèi)金融機構(gòu)走出去為它們服務(wù)，在國外市場爭奪業(yè)務(wù)。 ? 國內(nèi)銀行走向全球的歷程可能通過在海外設(shè)立分行機構(gòu)以及直接收購海外商業(yè)銀行等金融機構(gòu)等多種途徑來實現(xiàn)。 ? 民生銀行等中等規(guī)模銀行的海外收購也在醞釀之中 國內(nèi)銀行 收購行為 工商銀行 2 0 0 0 年收購香港友聯(lián)合銀行，改組為工商亞洲； 2 0 0 4 年工商亞洲收購華商銀行和華比富通銀行； 2022 年工行收購印尼哈利姆銀行 建設(shè)銀行 2022 年是收購美國銀行亞洲有限公司 中國銀行 2022 年收購新加坡飛機租賃有限公司 表：部分國內(nèi)銀行海外收購行為 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 19 我國銀行國際化經(jīng)營的層次將不斷提升 ? 除去歷史原因形成的中國銀行的特例，我國銀行的國際化經(jīng)營目前剛剛開始進(jìn)入第二階段，主要商業(yè)銀行開始小規(guī)模設(shè)立境外機構(gòu)、服務(wù)領(lǐng)域向境外延伸 ? 隨著國際化經(jīng)營的層次提升，我國銀行在國際上的競爭實力將不斷提高，我國在全球金融體系中的地位將大大加強 國際結(jié)算和貿(mào)易融資 小規(guī)模設(shè)立境外機構(gòu)、 服務(wù)領(lǐng)域向境外延伸 建立遍及全球的分支機構(gòu)、 行銷網(wǎng)絡(luò)和客戶群體 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 20 投資銀行股思路的再梳理 短期低估 中期擴張 長期轉(zhuǎn)型 綜合經(jīng)營 國際化 消費升級 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 21 資產(chǎn)和存貸款規(guī)模前松后緊 資產(chǎn)運用向非貼現(xiàn)貸款傾斜 非利息收入增長迅速 撥備壓力減輕，利潤釋放效應(yīng)顯現(xiàn) 上市銀行業(yè)績 0 08年上市銀行經(jīng)營前景展望 主要的利潤驅(qū)動因素繼續(xù)發(fā)揮作用 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 22 資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中有升，撥備將繼續(xù)釋放推動利潤增長 ? 06年中等規(guī)模銀行分類口徑不良貸款增長有限，不良貸款率普遍下降， 07年這一趨勢有望延續(xù)。 2022 2022 工行 % 中行 % % 建行 % 交行 % 招商 % 浦發(fā) % % 民生 % % 華夏 % % 深發(fā)展 % 興業(yè) % % 農(nóng)行 % 2022 2022 工行 % 中行 % % 建行 % 交行 % 招商 % 浦發(fā) % % 民生 % % 華夏 % % 深發(fā)展 % 興業(yè) % % 表：上市銀行不良貸款率 表：上市銀行撥備覆蓋率 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 23 ?06年以來的三次加息對上市銀行存貸款利率差的正面影響將逐步體現(xiàn) 。 ? 物理網(wǎng)點建設(shè)和網(wǎng)上銀行開發(fā)齊頭并進(jìn) ? 撥備壓力大大減輕 ， 盈利增長進(jìn)一步加速 7 .1 0 %1 3 .7 6 %8 .4 6 %6 .8 9 %6 .0 2 %0510152025302022 2022 2022 2022 2022上0%2%4%6%8%10%12%14%16%中間業(yè)務(wù)收入 占總收入比重資料來源 :招商銀行報表 圖：招商銀行中間業(yè)務(wù)收入及占收入比重（單位：億元， %） 0200400600800100012002022 2022 2022 2022 2022上0%5%10%15%20%25%30%35%40%金葵花存款( 億元) 占儲蓄存款比重圖：金葵花理財客戶數(shù)量及占儲蓄存款比重 資料來源 :招商銀行報表 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/15 引領(lǐng)專業(yè)投資 29 民生銀行：綜合經(jīng)營排頭兵，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效逐步體現(xiàn) ? 預(yù)計隨著定向增發(fā)的完成戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入 ， 民生的公司治理水平和決策能力將進(jìn)一步提高 。 ? 隨著銀行規(guī)模的不斷擴大，進(jìn)一步增長的速度將有所放緩，未來 5年內(nèi)資產(chǎn)增長速度將保持在 15%左右，利潤有望保持 25%左右的增速。 ? 對于民生銀行這樣規(guī)模的銀行而言 ，金融租賃公司和基金公司對于銀行盈利結(jié)構(gòu)的提升作用無疑將較大銀行更
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