湘潭大學(xué)金融市場學(xué)課后習(xí)題答案-閱讀頁
2025-07-13 20:28本頁面
【正文】 固定利率市場能夠借到年利率為11%的貸款（半年付息一次），在浮動利率市場能夠借到利率為LIBOR+%的貸款；%的貸款（半年付息一次），在浮動利率市場能夠借到利率為LIBOR+%的貸款。（1）畫圖表分析兩個公司在兩個資金市場的比較優(yōu)勢。（3）如果有中介，%（假定浮動利率支付方和中介都是支付LIBOR），畫出互換圖，說明兩公司實際支付的利率水平，以及優(yōu)惠的程度。 解答：（1） 利率互換比較優(yōu)勢借款人X(AAA)Y(BBB)比較優(yōu)勢互換差價固定利率%%%%6個月LIBORLIBOR+%LIBOR+%%(2)在沒有中介的情況下，%，%247。（3）有中介時，%，%%=1%，各自可獲得1%247。 %，%。 基本原理是：互換雙方利用在不同資金市場上的比較優(yōu)勢進(jìn)行信用套利。第十章計算題A公司的20年期債券面值為1000元，年息票率為8%，每半年支付一次利息，其市價為950元。解答：%%%第十一章1. 計算A公司股票的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。（1） 假設(shè)投資者想要獲得7%的風(fēng)險溢價，則一開始投資者的初始投資是多少？（2） 假設(shè)投資者想要獲得10%的風(fēng)險溢價，則上述答案有何變化？解答：500000+1500000=1000000收益率12%=（5%+7%）現(xiàn)值=1000000/（1+12%）=3. 某一風(fēng)險資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險利率為5%，根據(jù)CAPM模型：（1） 市場組合的預(yù)期收益率為多少？（2） β=0的股票預(yù)期收益率為多少？（3） 某股票目前的市價為30美元，其β值為—，預(yù)計該股票一年后將支付1美元紅利，期末除權(quán)價為31美元，則該股票是被高估還是低估？解答： 收益率為5%+（10%5%）=β系數(shù)為0，收益率為無風(fēng)險利率5%收益率=5%+（）（10%5%）=3%（31+1）/30 —1= 低估
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